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Chapitre 1 (I - Le marché des changes (A -Le comportement des taux de…
Chapitre 1
I -
Le marché des changes
:books:
Taux de change
: Prix de la monnaie nationale en termes de devises étrangères
" Le prix le plus important dans une économie ouverte"
A -
Le comportement des taux de change
Cotation au certain : Inverse
Cotation à l'incertain : une unité de la devise étrangère est exprimée en n unités de la monnaie locale.
Les économistes divisent le monde en deux groupes de pays :
:arrow_forward:Ceux avec des taux de changes fixes ou des pegs
:arrow_forward:Ceux avec des taux de changes flottants ou flexibles
B -
L'importance des taux de change
Les variations des taux de change provoquent un changement des prix relatifs internationaux des biens.
:arrow_forward: C’est-à-dire que, les biens et services d’un pays deviennent plus ou moins chers par rapport à ceux d’un autre pays, lorsqu’ils sont exprimés dans une unité monétaire commune.
Les variations des taux de changes peuvent entraîner un changement des prix relatifs internationaux des actifs.
:arrow_forward:Ces fluctuations de la richesse peuvent alors affecter les
entreprises, les gouvernements, et les particuliers ou individus ou ménages.
Exemple de la Suisse
C - Les crises des taux de changes
:books:Une crise de change survient lorsqu’une monnaie subit une perte de valeur soudaine et prononcée par rapport à une autre
monnaie, à la suite d’une période au cours de laquelle le taux de change était fixe ou relativement stable.
Il se définit surtout dans lequel une devise perd plus que 30% de sa valeur en termes de dollars U.S.
sur une année, après avoir baissé de moins de 20%, à chacune de ces deux dernières années.
Le cas Argentin :
Avant 2002 : 1 peso = 1$
Après 2002 : 1 peso = 0.25$
:warning: Conséquences
Baisse de la production
Hausse de l'inflation
Hausse de pauvreté
Système financier fermé
II - La Globalisation de la finance : Les dettes et les déficits
A - Les déficits et les surplus : La balence de paiement
La mesure du revenu est appelé
:arrow_forward: Revenu national disponible brut
La mesure de dépense est appelée
:arrow_forward:Dépense nationale brute
La différence entre les deux : -
:arrow_forward:Compte courant
SI un pays est preteur net alors un autre est emprutnteur net car les finances dans le monde doivent s'équilibrer car économie fermée
B - Débiteurs et créanciers : La richesse extérieure
Richesse nette = RIchesse exterieure
=
Actifs étrangers ( ce qui est du par le RDM) - PAssif étranger (ce qu'il doit au RDM)
:information_source: Si RE > 0 = Pays créancier
Si RE <0 = Pays débiteur
Mais exception : Exemple de la bourse, on peut etre en déficit de 1k et avoir + 9k en actions
IDem sur les pays avec les gains en capital et perte de capital
III - Le gouvernement et les institutions : Les politiques et la performance
De plus en plus de pays s'ouvre économiquement et financièrement
Une corrélation est notable entre la qualité des institutions et le revenu par habitant
" Grande divergence" De grand écart entre les riches et les pauvres : 50x
C - Les défauts et autres risques
Les investisseurs internationaux tentent d’éviter ces risques autant que possible en évaluant et en surveillant de près les débiteurs. Par exemple, toute mauvaise conduite financière d’un pays ou d’une entreprise aboutit généralement à un dossier de crédit