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Mercado de Operações Financeiras (Informações (Professor André Hayashi…

- - - - Alexandre Assaf Neto
    - - Eduardo Fortuna
  - - - Prova Teórica
        
        Quadro
        
        Livros
        
        Resumo
    - - Jogo: Carteira de Investimento
        
        Bônus
        
        3°: +1,0 pontos
        
        1°: +2,0 pontos
        
        4°: +0,5 pontos
        
        2°: +1,5 pontos
        
        Mecanismo
        
        Equipes de no máximos 10 pessoas
        
        R$100 mil
        por equipe
        
        Renda Fixa
        
        Títulos Públicos
        
        Renda Variável
        
        Ações e ETFs
        
        Criptomoedas
        
        Bitcoin
        
        Monero
        
        Ethereum
        
        Dólar
        
        Fundo cambial
        
        PTAX no site do BACEN
        
        Composição
        
        Economista Chefe
        (1 ou 2 por equipe)
        
        Alocação macro para carteira de investimento: Definição do percentual em cada tipo de aplicação
        
        Pesquisa de indicadores econômicos e de solvência
        
        Analista Fundamentalista
        (2 ou 3 por equipe)
        
        Pesquisa sobre os fundamentos (balanço, DRE, fluxo de caixa,...) das empresas indicadas pelo economista chefe e seus indicadores (P/L, P/VPA, EV/EBITDA, Dividend Yield, ...)
        
        Stock picking: Escolha das ações e investimentos específicos visando o longo prazo (5 anos ao menos)
        
        Analista Técnico ou Grafista
        (2 ou 3 por equipe)
        
        Pesquisa de gráficos de preços de ações das empresas indicadas pelo economista chefe (linhas de tendência, linhas de suporte e resistência, médias móveis, IFR, MACD, ...)
        
        Market Timing: Definir os melhores momentos de entrada e saída
        
        Livro: Estratégia Acionária para vencer na bolsa de Valores
        
        Estrategista Chefe ou
        Líder do Grupo
        (1 pessoa)
        
        É responsável pela decisão final sobre as aplicações
        
        Entrega semanal dos registros de todas as compras e vendas
        
        Livro: Mundo Financeiro
- - - - Monitorar e controlar receita federal com impostos e gastos do governo
    - - Presidente da República
      - Ministro da Economia
      - Ministro da Casa Civil
    - - Produto Interno Bruto (PIB)
        
        Soma das riquezas produzidas no país em período trimestral ou anual
        
        Divulgado pelo IBGE
        
        PIB Brasil Hoje: R$6,9 trilhões
        
        Interpretação pelo Governo
        
        Quanto maior o PIB, melhor será a arrecadação de impostos
        
        Variação PIB
        
        1% ao ano em 2019
        
        Hoje (03/2020)
        
        R$ 7,3 trilhões
      - Dívida do Brasil
        
        Relação Dívida x PIB
        
        R$ 6,154 /
        R$ 6,9
        
        Brasil: 89%
        
        EUA: aprox. 100%
        
        Interna
        
        R$ 4,35 trilhões
        
        Externa
        
        R$ 1,404 trilhões (USD 312 bilhões)
        
        Total
        
        R$ 6,154 trilhões
      - Superávit Primário
        
        É o dinheiro economizado pelo governo antes do pagamento de juros ou principal da dívida do governo
        
        Havia uma meta de 3,1% do PIB
      - Risco País
        
        É uma nota dada por agências de risco internacionais para países e empresas emitentes de dívida em função dos indicadores de solvência e outros (ter democracia, recursos hídricos, infraestrutura, educação,...)
        
        Standard & Poors
        
        Junk Bonds
        (Países Especulativos)
        
        C- / C / C+ / CC- / CC / CC+ / CCC- / CCC / CCC+
        
        B- / B / B+ / BB- :flag-br: / BB / BB+
        
        D: Default (Quebrado)
        
        Grau de Investimento
        
        BBB- / BBB / BBB+ / A- / A / A+ / AA- / AA / AA+ :flag-us: / AAA :flag-ca: :flag-no:
        
        Fitch Ratings
        
        Moody's
  - - - Monitorar e controlar a oferta de dinheiro no mercado financeiro
    - - Banco Central (BACEN)
    - - Manter inflação sob controle, visando manter o poder aquisitivo da população. Brasil segue um regime de metas para inflação imposto pelo FMI
      - Manter o PIB crescente
        
        Quanto maior melhor, pois aumenta a arrecadação de impostos melhorando a política fiscal. Porém se crescer demais pode gerar inflação
    - - Meta Hoje (03/2020)
        
        4% ± 1,5% a.a.
      - Máxima
        
        5,5% a.a.
      - Mínima
        
        2,5% a.a.
    - - Expansionista
        
        Se inflação é baixa e crescimento do PIB é baixo, o COPOM decidirá pela queda da meta SELIC visando fomentar a economia
      - Restritiva
        
        Se inflação é alta (acima da meta) e crescimento do PIB é alto, o COPOM decidirá pelo aumento da meta SELIC visando diminuir inflação
    - - Definição da meta SELIC pelo COPOM a cada 45 dias
      - Redesconto de liquidez
        
        Empréstimo para quem empresta
        
        Linha de salvamento de bancos com iliquidez onde o BACEN irriga o banco com liquidez cobrando juros punitivos
      - Recolhimento Compulsório
        
        É o percentual dos depósitos bancários que deve ser recolhido junto ao BACEN.
        
        Objetivo é diminuir a liquidez na economia e o efeito multiplicativo da moeda
      - Operações do BACEN no mercado aberto de títulos públicos
        
        Se BACEN revende os títulos que estavam entesourados no mercado aberto tirando $ de circulação
        
        logo $ fica escasso (caro)
        
        logo a taxa SELIC sobe um pouco
        
        É através deste instrumento que o BACEN diminui a volatilidade no mercado de juros, ou seja, faz ajuste fino da taxa SELIC
        
        Se BACEN recompra títulos públicos no mercado aberto e mantém em tesouraria momentaneamente, colocando $ em circulação
        
        logo o $ fica mais barato
        
        logo a taxa SELIC over baixa um pouco
        
        Quantitative Easing (QE)
  - - - BACEN
      - Objetivo
        
        Controlar e monitorar o fluxo de moeda estrangeira entre Brasil e o mundo
      - Tipos
        
        Câmbio Fixo
        
        Câmbio em bandas
        
        Câmbio Flutuante ou Livre :flag-br:
        
        Teoricamente livre, mas na prática é administrado
      - Cenários
        
        Se a cotação do dólar cai demais
        
        Quebram exportadores e produtores de commodities, o BACEN entrará no mercado cambial comprando volume expressivo de dólares no mercado à vista ou realizando swap cambial
        
        Assim, a cotação sobe novamente (administrado) os dólares comprados são enviados para reservas cambiais investida em títulos do tesouro dos EUA rendendo juros baixos
        
        Se a cotação do dólar sobe demais
        Overshooting
        
        Quebram importadores e empresas com dívida em dólar
        
        "Kit Tragédia"
        
        Assim, aumenta pressão sobre a inflação
        
        Sobe juros
        
        Diminui PIB
        
        1 more item...
        
        BACEN resgata uma parte das reservas cambiais e vende dólares no mercado de câmbio fazendo a cotação cair
- - - - Elaborar as políticas econômicas (F, M, C)
      - Presidido pelo ministro da economia
      - Definir a meta de inflação
        Hoje: 4% ± 1,25%
    - - Banco Central
        (BACEN)
        
        Órgão com perfil executivo cujas principais atribuições são
        
        Gestor da dívida pública: Operacionalizar compras e vendas de títulos públicos no ambiente SELIC (primário e secundário)
        
        Autoridade monetária: Responsável pelas decisões da política monetária via COPOM
        
        Operador da política cambial: Compõe e resgata reservas cambiais e administra a cotação das moedas estrangeiras
        
        Polícia do SFN: Autoriza o funcionamento das instituições de SFN
        
        Responsável pelo monitoramento das instituições que lidam com crédito
        
        Banco dos bancos: Redescontos de liquidez
      - Comissão de Valores Mobiliários
        (CVM)
        
        Monitora e controla o mercado de valores mobiliários (debêntures, ações, fundos de investimento, ADR & BDR - American / Brazilian Depositary Receipts
        
        Fiscalização de uso de informação privilegiada
        
        Aplicação de multas por quebra de regras de compliance
      - Superintendência de Seguros Privados
        (SUSEP)
        
        Monitora e controla o mercado de seguros, capitalização, previdência privada aberta
      - Previdência Complementar
        (PREVIC)
        
        Superintendência de previdência complementar
        
        Monitora e controla mercado de previdência fechada
- - - - Pós-Fixado
        
        Selic
        
        "Colchão de liquidez"
        
        É um título pós-fixado (só se sabe a rentabilidade após divulgaçãodo indexador, no caso a taxa SELIC diária
        
        Cálculo do preço unitário
        
        P.U.d+1 = P.U.d+0 * (1+SELIC)^(1/252)
        
        Preço do título é diretamente proporcional aos juros
      - Pré-fixado
        
        TN promete pagamento no vencimento
        
        É um título pré-fixado (já sabe previamente qual será a rentabilidade, desde que o investimento seja mantido até o vencimento)
        
        Cálculo do preço unitário
        
        P.U. = Valor / (1 + i)^(du/252)
        
        Preço do título é inversamente proporcional aos juros
    - - Só bancos participam
      - Regra de Basileia
        
        Bancos devem zerar o caixa no final do dia
        
        Se banco estiver superavitário, compra títulos públicos e coloca em tesouraria visando lucros com taxa SELIC
        
        Quando existe uma distorção entre os valores das taxas SELIC e CDI, abre-se espaço para ARBITRAGEM (compra e venda de itens de igual valor em mercados distintos) que tende a corrigir e aproximá-las novamente como resultado da regra da oferta e procura
        
        Se banco estiver deficitário, pode vender seus títulos entesourados e zerar caixa. Porém, se não possuir títulos, pode pedir $ emprestado no mercado interbancário, pagando uma taxa CDI (Certificado de Depósito Interbancário)
      - É parte da B3
  - - - CDB
        Certificado de Depósito Bancário
        
        Certificado de Depósito Bancário, com risco de crédito coberto pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito) até R$250 mil por CPF e por instituição financeira
      - Isentos de IR
        
        LCI
        (Letra de Crédito Imobiliário)
        
        LCA
        (Letra de Crédito Agrário)
  - - - Ações
        
        Por que investir?
        
        Participação na distribuição de lucros via dividendos (isentos de IR) ou via juros sob capital próprio (JCP)
        
        Obter ganhos de capital com valorização de ações em bolsa
        
        Índice Bovespa
        (BOVA11)
        
        aprox. 60 empresas mais líquidas da B3, atualizado a cada 4 meses
        
        14,65% ao ano desde sua criação
      - Debêntures
        
        Dívidas vendidas pelas empresas