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CH9財務決策與企業倫理 (資本結構與風險 (權益資本 (股東權益, 特別股, 普通股), 資本結構, 負債資金(長期), 如何達到最適資本結構？,…
CH9財務決策與企業倫理
資本結構與風險
權益資本
股東權益
特別股
普通股
資本結構
負債資金(長期)
如何達到最適資本結構？
案例:被CDS絆倒的美國巨人AIG
案例:台灣高鐵
稅務揭露與規避
稅務布局
首要考量
降低稅務成本
正確規劃
降低稅務支出
提高營業毛利
使利益最佳化
合法途徑
降低稅務支出
提高營業毛利
使利益最佳化
問題?
發行國債
增加基層稅收
國際問題
避稅天堂
地球村與數位金融的發展
各國因企業避稅導致財政壓力
案例:蘋果避稅手段
國家間的稅制差異
成立子公司
避稅天堂
與愛爾蘭政府簽訂特別稅務協定提供大量的工作機會作為交換，換取更低的關稅
國際反避稅風潮
BEPS
AEOI
歐盟稅務不合作黑名單
移轉訂價:
利用相關企業進行將貨物、服務、版權費等的進行定價。其價格水平未符合公平獨立交易原則
手段是把一間子公司的利潤轉移到另一家子公司，目的是為了避稅。
經濟合作暨發展組織（OECD）
財務資訊揭露與當責
公司關係人了解企業營運狀況
財務報表
財務狀況
營運狀況
一般公認會計原則(GAAP)
國際財務報告準則(IFRS)
案例:光洋科假帳案
案例:群聯假帳案
現代企業之當責與作為
公司治理
友善投資環境
提升市場國際競爭力
治理文化
環境永續
CSR
社會參與
環境保護
綠能
公眾服務
社會貢獻
公助救濟
企業承諾
長期或短期利潤
分權治理
企業逐漸轉為股份有限公司
股東使所有權分散
資金需求變大
意見分歧
決策困難
企業規模擴張
選派
專業經理人
案例:樂陞案
案例:台灣禿鷹事件—勁永案
章首案例-向錢傾倒的天秤
擔保債務憑證信用(CDO)評等造假案
導火線
獲取評級業務所帶來的鉅額利益
在事件後應如何評估投資標的風險與因應資訊不對稱?
企業的績效良好還不夠；還必須做好事。