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企業倫理 - 第九章 :star: 財務決策與企業倫理 (財務資訊揭漏與當責 p.241 (常見財務倫理的舞弊手法…
企業倫理 - 第九章
:star:
財務決策與企業倫理
財務資訊揭漏與當責 p.241
財務報表
GAAP 一般公認會計原則
- 利潤表/損益表 - 資產負債表 - 現金流量表 - 股東權益變動表 :red_flag: 細則會計
IFRS 國際財務報導準則
- 綜合淨利表/綜合損益表 - 財務狀況表 - 現金流量表 - 股東權益變動表 :red_flag: 原則會計
反映一家公司在一段時間內(季度或年度)的營運情況和財務狀況，以量化的財務數字，分目表達。 幫助關係人了解企業營運之狀況，藉以爭取各自之最大利益。
會計假帳
: 會計師違反規定使原始憑證與記賬憑證不合，記帳憑證與會計帳簿脫節，會計帳簿與會計報告無關，會計帳表與實務資產脫離等，違反會計契約真實完整的義務。
虛開發票
虛增收入
常見財務倫理的舞弊手法
發行海外可轉換公司債套利並美化資產負債表
向特定人購買設備或無形資產，虛增價款
以公司資產作為關係人之舉債擔保
投資國外基金公司之特定資金，進行不正當之獲利投資
透過仲介公司從事非常規交易安排
關係人自公司套取或挪用資金
虛增營收
案例:
:explode: 英國 - 霸菱銀行: 投資交易員私下交易
:explode: 美國 - 安隆公司: 財務問題 破產保護
:explode: 義大利 - 帕瑪拉乳品公司: 會計造假和不當資金運用
:explode: 日本 - 奧林巴斯公司: 會計假帳 / 東芝企業: 會計假帳
:explode: 台灣 - 皇統案 台糖案 台開內線交易案 力霸集團弊案
企業資訊揭露評鑑指標 - :check: 資訊公開觀測站
資訊揭露時效性
預測性財務資訊之揭露
資訊揭露相關法規遵循情形
年報之資訊揭露(包含: 財務及營運資訊透明度 董事會和股東結構)
企業網站之資訊揭露
台積電
案例
:explode: 安隆案與財報舞弊造假
:explode:光洋科假帳案
:explode: 群聯假帳案
:forbidden: 安隆財報舞弊造假案
虛增營收
分離資產
大量交易賬簿
衍生性商品交易
大舉投資市場
艱深難懂的財務報表
長期或短期利潤 p.246
經理人 - 短期利潤 : 持股比例不高 不必承擔公司營運風險 求其職位保障
董事會 股東 - 長期利潤
股票市場中兩群不當操縱股票市場的人
豺狼大隊 : 為股市作多的主力，鎖定股票價格拉到高點時，放給散戶，以此獲利。
禿鷹集團 : 股市的放空主力，利用融券放空手段，透過媒體散播假消息，對證券行政主管機構施壓，導致特定股票大跌來謀取暴利。
炒股
: 買賣股票，靠做股票生意而牟利。炒股的核心內容就是通過證券市場的買入與賣出之間的股價差額，實現套利
套利
: 在某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取豐厚的收益。
案例:
:explode: 勁永案
:explode: 樂陞案
:explode: 群聯禿鷹案
資本結構與風險 p.250
公司資產價值 = 負債 + 股東權益
經營風險
財務風險 : 因決定使用負債融資後，普通股股東將負擔的額外風險，一般以財務槓桿程度，為衡量財務風險大小的財務指標。
營運風險
公司產品面臨市場之變化
銷售額變化
產品原料供給問題
公司規模與同業競爭
跨國企業之匯兌風險
營運槓桿程度DOL
當銷售量變動百分之一時，稅前淨利變動的百分率
資本結構: 負債資金(長期負債) + 權益資本(股東權益 特別股 普通股)
案例
:explode: 被信用違約交換絆倒的美國巨人 - 美國國際集團AIG
:explode: 台灣高鐵
:explode: 台灣鐵路
:check: 解決方案: 1. 民營化 2. 活化地下化之閒置用地 3. 周邊商品附加價值 4. 精緻高價之行銷手法 5. 提高汽機車使用之稅額
稅務揭漏與規避 p.255
稅務規劃
:
:smiley: 降低稅務支出，提高營業毛利，幫助營運策略制定，使企業整體利益最佳化
:frowning_face: 國家增加基層民眾稅收，或透過發行國債彌補企業避稅造成的財政漏洞
避稅陋習:
會計作假帳
在避稅天堂設立境外子公司，例如: 巴拿馬
案例:
:explode: 避稅天才 - 頻果公司 (愛爾蘭成立子公司)
成本分擔協議
稅務居所
勾選原則
:explode: 瑞士 嘉能可商品交易公司 - 尚比亞銅礦
章節案例:
:explode: 擔保債務憑證信用評等造假案
全球三大評信機構:
標準普爾
穆迪
惠譽
:forbidden: 評信機構的三個癥結
評級品質未跟上結構型商品發展
商品評級的中立性和獨立性
內部操作透明度不足
:explode: 股神巴菲特 - 華爾街的德雷莎
手中多出來的就回饋給社會
2008金融危機
又稱2008年世界金融危機、次貸危機、2008年華爾街金融危機，是一場在2007年8月9日開始浮現的金融危機。
次級房屋
信貸危機爆發後，投資者開始對抵押證券的價值失去信心，引發
流動性危機
。即使多國中央銀行多次向金融市場注入巨額資金，也無法阻止這場金融危機的爆發。直到2008年，這場金融危機開始失控，並導致多間相當大型的金融機構倒閉或被政府接管，引發經濟衰退。
:pencil2: 0433066 鄭惠真