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CAPITULO 18 (La apertura de Mercado de bienes y financieros)
MERCADO DE BIENES (Oportunidad de los consumidores y de las empresas de elegir entre los bienes interiores y extranjeros)
No existe ningún país en el que dicha oportunidad esté libre de restricciones
Entre restricciones tenemos
Aranceles: Impuestos sobre los bienes importados
Contingentes: Son restricciones de las cantidades de bienes que se pueden importar
La elección entre los bienes interiores y extranjeros
Cuando los mercados de bienes están abiertos los consumidores tienen que tomar una decisión entre comprar bienes de interiores o bienes extranjeros
Si deciden comprar más bienes interiores aumenta la demanda de estos bienes y en consecuencia aumenta la producción interior el factor que influye en esta decisión es el tipo de cambio real(precio de los vinos de extranjeros expresado en bienes interiores)
TIPO DE CAMBIO NOMINAL (el precio de la moneda extranjera expresada en la moneda nacional, se expresa con E)
Este tipo de cambio entre dos monedas se expresa de dos formas 1. El precio de la moneda nacional expresado en moneda extranjera
El precio de la moneda extranjera expresado en la moneda nacional
TIPO DE CAMBIO REAL (El tipo de cambio real es un número índice, no transmite ninguna información; pero sus variaciones relativas sí, así por ejemplo; si el tipo de cambio real entre Alemania y Estados Unidos aumentó un 10%; eso quiere decir que ahora los bienes de americanos son un 10% más baratos en relación a los alemanes. )
Apreciación real: Subida del precio relativo de los bienes interiores expresado en llenas de extranjeros
Depreciación real: Reducción del precio relativo de los bienes inferiores expresado en bienes extranjeros.
e=EP*/P
E= tipo de cambio
P*= índice de precios de bienes extranjeros
P= índice de precios de bienes interiores
e= tipo de cambio real
Los tipos de cambio entre las monedas extranjeras y la moneda nacional varían todos los días
Estas variaciones se denominan apreciaciones nominales o depreciaciones nominales
Apreciación: De la moneda nacional es una subida de su precio expresado en moneda extranjera, una apreciación corresponde a una reducción del tipo de cambio, E.
Depreciación: El tipo de cambio a subido.
También se usan los términos de evaluaciones y de evaluaciones para referirnos a las variaciones de los tipos de cambio; esto cuando dos países son más mantienen un tipo de cambio fijo entre sus monedas, definiendo:
Revaluaciones: Reducción del tipo de cambio
Devaluaciones: Subida del tipo de cambio
¿Cómo pasamos de los tipos de cambios bilaterales a los tipos de cambio reales efectivos ?
Si queremos medir por ejemplo el precio medio de los bienes de Estados Unidos en relación con el precio medio de los bienes americanos, debemos utilizar como ponderación de la proporción del comercio de Estados Unidos con cada una de los países. Usando las proporciones de las exportaciones de las importaciones podemos calcular el tipo de cambio de las exportaciones e importaciones respectivamente; cómo es preferible seguir la evolución de un solo tipo de cambio de los economistas han optado por un promedio de estos dos tipos de cambio a esta variable se denomina como tipo de cambio efectivo real.
MERCADO FINANCIERO(Permite a los inversores financieros mantener tanto activos nacionales como extranjeros, especular sobre las variaciones de los tipos de interés de extranjeros frente a los nacionales, sobre los tipos de cambio, etc.)
Para un país en su conjunto de apertura de mercados financieros le permite incurrir en superávit o déficit comercial. Un país presenta déficit fiscal si está comprando más al resto del mundo de lo que él está vendiendo y debe pedir prestado la diferencia. Esto se consigue haciendo atractivo para los inversores extranjeros el aumento de sus tendencias de activos nacionales.
Relación entre comercio y los movimientos financieros
La balanza de pagos
La transacciones de un país con el resto del mundo se resume por medio de una serie de cuenta llamadas balanza de pagos. Ésta se compone de dos partes separadas por una línea.
LA CUENTA CORRIENTE: Las transacciones por encima de la línea registran los pagos efectuados a y por el resto del mundo. Se denominan transacciones por cuenta corriente. Las exportaciones generan pagos del resto del mundo y las importaciones generan pagos al resto del mundo.
Las exportaciones y las importaciones no son las únicas fuentes de pagos y del resto del mundo
Por ejemplo Los residentes Americanos reciben renta procedente de inversiones por sus tendencias de activos extranjeros y lo mismo ocurre con los residentes extranjeros.
Los países conceden y reciben ayuda exterior por su valor neto se registra como transferencias netas recibidas.
Sumando todos los pagos ahí del beso del mundo, el total obtenido nos da la BALANZA POR CUENTA CORRRIENTE.
*LA CUENTA DE CAPITAL : Las transacciones situadas por debajo de la niña se denominan transacciones por cuenta de capital. Aquí se registran las tendencias netas extranjeras de activos nacionales y las tendencias metas nacionales de activos extranjeros. La cantidad obtenida entre estas dos se denomina FLUJOS NETOS DE CAPITAL hacia un país dado (nacional)
La elección entre los activos nacionales y los extranjeros
Qué factores motivan a los inversores aumentar sus tendencias de activos de un determinado país?
Se debe analizar :
La decisión de tener dinero nacional en lugar de dinero extranjero
La decisión de tener activa dentales nacionales en lugar de activos rentables extranjeros.
Hay que tener en cuenta que porque tenemos dinero: Para realizar transacciones, y por tanto realizar sus transacciones en dólares, se puede predecir Qué tipo de moneda prefiere tener. Es que sólo quedan alisar la segunda decisión.
Supongamos que son buenos nacionales y extranjeros de un año y consideramos la lección entre unos americanos y alemanes.
2.Supongamos que optamos por los bonos de americanos. sea i : El tipo de interés nominal de Estados Unidos a un año vigente en el año t
3 supongamos que decidimos por el contrario tener bonos alemanes. Para comprarlos debemos comprar primero Marcos.Sea Et el tipo de cambio nominal entre dólar y el marco. Así que por cada dólar recibimos (1/Et) marcos.
Los inversores sólo quieren tener el activo que tiene la tasa más alta de rendimiento, en este caso para tener tanto bonos alemanes cómo americanos, estos deben tener la misma tasa esperada de rendimiento, pues lo que debe cumplirse la relación de arbitraje (condición de paridad)