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財報分析(上) (現金流量表 (分析 (健康狀況 (本期淨利>0；營業活動現金流為正>本期淨利), CFO>0、CFF>…
財報分析(上)
現金流量表
功能
本期淨利是應計基礎，無法得知現金流
評估企業的營業活動、投資活動、籌資活動對現金餘額影響
評估企業之淨資產變動、財務結構，以及為適應變動之情況及機會而影響線金流量金額及時點之能力
評估企業產生現金&約當現金之能力
提高不同企業間經營績效報導之可比性
作為未來現金流量之金額、時點、確定性之指標
營業活動CFO
對應流動資產與流動負債的變化
投資活動CFI
對應非流動資產變化
取得/出售不動產、廠房、設備、無形資產、其他長期資產之現金支付、對他方之現金墊款
籌資活動CFF
對應非流動負債以及權益變動
自行發行股票及其他權益工具收取之現金、自發行債券憑證、借據、票據、抵押借款及其他經長期借款所收取之現金、利息支付、現金股利支付、借入款項之現金償還
分析
健康狀況
本期淨利>0；營業活動現金流為正>本期淨利
CFO>0、CFF>0、CFI<0
│CFO│>│CFI│>│CFF│
太多閒置資金
CFO>0、CFI>0、CFF<0
│CFO│>│CFI│>│CFF│
處於成熟期，享受過往投資活動的甜頭
CFO>0、CFI<0、CFF<0
│CFO│>│CFI│>│CFF│
CFO金額夠多支應投資與籌資，故可進一步投資
CFO<0、CFF<0、CFI>0
│CFO│>│CFI│>│CFF│
結束經營或積極瘦身，重新開始
CFO<0、CFI<0、CFF>0
│CFO│<│CFI│<│CFF│
草創初期
CFO>0、CFI>0、CFF>0
│CFO│>│CFI│>CFF│
應檢討CFO<0之原因，可處置閒置資產等。但也可能結束經營
自由現金流量FCF
營業活動的現金流用於必要支出後，可自由應用
現金財務比率
現金流量比
營業現金流支應流動負債能力
營業活動之現金流量/流動負債
現金流量對負債比
營業現金流支應負債能力
營業活動之現金流量/負債總額
每股現金流量
(營業活動線金流-特別股股利)/加權平均在外股數
現金流量允當比率
衡量營業現金流能否支應資本支出、股利需求
五年平均營業現金流/五年平均資本支出、存貨增加數與現金股利平均數
現金利息保障倍數
營業現金流支應利息程度
應考慮利息費用抵免所得稅
(營業現金流+所得稅付現+利息付現)/利息付現
現金再投資比率
扣除現金股利後能再投資
(營業線金流-現金股利)/(固定資產毛額+長期投資+其他非流動資產+營運資金)
財報基礎
基本假設
繼續經營(IFRS)
企業個體假設
會計期間假設
貨幣衡量假設
應計基礎(IFRS)
品質特性
攸關性
忠實表述
完整
中立
免於錯誤
強化
可比性
可驗證性
時效性
可了解性
要素
資產
負債
權益
收益
費損
外部審計
無保留意見
修正式無保留意見
保留意見
否定意見
無法表示意見
資產負債表
要點
產業特性
財務結構
長短期狀況
經營策略後的投資策略
資產
流動資產
現金&約當現金
越多財務彈性越大，越可應付突發狀況
金融資產-流動
投資性質
透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
短期內出售，產生損益列綜合損益表之其他利益及損失
公允價值變動，計入綜合損益的本期淨利
備供出售金融資產-流動
出售時才影響本期淨利，或收到股利收入時，認列其他收入-股利收入
公允價值變動，計入本期其他綜合損益
持有至到期日金融資產-流動
債務工具投資
收取利息&本金
以有效利息法下計算之攤銷後成本列示
避險之衍生金融資產-流動
公允價值列示
遠期合約
以成本衡量之金融資產-流動
公允價值無法可靠衡量
存貨
成本與淨變現價植孰低
預付費用
待出售非流動資產
因公司不再持有，隨時出售變現
非流動資產
金融資產-非流動
超過12個月外處分
採權益法之投資
對被投資公司有重大影響(股權比例>20%)
不動產、廠房、設備
投資性不動產
賺取租金
資本增資
無形資產
遞延所得稅資產
可使日後應付所得稅減少
負債
流動負債
短期借款
應付短期票券
透過損益按公允價值衡量之金融負債-流動
避險之衍生金融負債-流動
以成本衡量之金融負債-流動
應付票據、應付帳款、其他應付款、當期所得稅負債
負債準備-流動
現時義務
存在可能性>50%
可能義務
存在可能性<50%
僅附註揭露
待出售非流動資產直接相關之負債
非流動負債
應付公司債
長期借款
遞延所得稅負債
權益
歸屬母公司業主之權益
股本
資本公積
保留盈餘
其他權益
庫藏股票
買回庫藏股：看執行率
對股東，因買回市場流通股票減少，股價上升，通常溢價買回
非控制權益
合併資產負債表才有
綜合損益表
在會計基礎下有操作空間，該看現金流量表
本期淨利
繼續經營單位本期淨利+停業單位損益
常規性獲利+非經常性獲利
(稅前淨利-所得稅費用)+停業單位損益
(營業利益+營業外收入與支出)-所得稅費用+停業單位損益
(營業毛利-營業費用+其他收益與費損淨額)+營業外收入與支出-所得稅費用+停業單位損益
(營業收入-營業成本)-營業費用+其他收益與費損淨額+營業外收入與支出-所得稅費用+停業單位損益
重分類
符合特定條件之特定期間，將該期間發生及以前期間認列之所有其他綜合損益，一併重分類計入該期間之本期淨利
不得重分類之本期其他綜合損益項目
永不影響本期淨利
盈餘力
損益是否經常發生
本益比等分析應扣除一次性損益