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CÁLCULO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) (SELEÇÃO DE PROJETOS (TIR = TMA …
CÁLCULO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
TIR É A TAXA QUE APLICADA A UM FLUXO DE CAIXA TORNA O SALDO FINAL DOS PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS IGUAL A ZERO
não é o quanto você está ganhando sobre o valor investido
é uma taxa i que faz o VPL igualar a 0
FLUXO DE CAIXA CONVENCIONAL
desembolsos nos primeiros anos
recebimentos nos anos seguintes
o somatorio dos recebimentos é maior do que o dos desembolsos
pelo método do VPL
2) estabelecer equação com VPL = 0
3) dar valores para i por tentativas até equilibrar equação
1) fazer fluxo de caixa
pelo método do VUL
1) fazer fluxo de caixa
2) estabelecer relações para VUL (saídas) e VUL (entradas)
3) estabelecer equação VUL (s) - VUL (e) = 0
4) dar valores para i por tentativas até equilibrar a equação
SELEÇÃO DE PROJETOS
TIR = TMA -> indiferente
TIR < TMA -> rejeita
TIR > TMA -> aceita
SE O FLUXO NÃO FOR CONVENCIONAL, USAR VPL OU VUL
MUTUAMENTE EXCLUDENTES: usar TIR incremental,
jamais comparar TIR individual!
PROBLEMAS DA TIR
fluxos de caixa não convencionais
pode existir múltiplas TIR
pode existir nenhuma TIR
TIRM
2) capitalizar fluxos positivos para uma data futura (n = horizonte), usando taxa de reinvestimento
3) após resumir todos os fluxos a um valor P e a um valor F, calcular a TIR clássica desses fluxos de caixa
1) atualizar fluxos negativos para a data presente (n=0), usando taxa de financiamento
NÃO USAR TIRM PARA COMPARAR ALTERNATIVAS!