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FONDI IMMOBILIARI (2/3 del Patrimonio) (Legislazione (TASSE (1% sul…
FONDI IMMOBILIARI
(2/3 del Patrimonio)
Investimento
Immobiliare
Intermediario
Collettivo ((quote)
per "Quotazione"
Chiuso
Capitale e Quote stabilite all'apertura
Max 30 anni
Quotazione obbligatoria, Q<25.000
Net Asset Value
ogni 6 mesi
= Patrimonio+Attivo-Passivo
Semi-chiuso
Rimborsi/Emissioni anche in itinere
Ad-apporto
Prima acquisizione partimonio, poi quote
per Patrimonio
Ad-apporto
: Beni
Ordinari
: Denaro
Misti
: Beni e denaro
Vantaggi
Asset dinamico
Ottimizzazione di Fisco e Indebitamento
(es. Spin off: aziende affidano i propri immobili)
Nuovi professionisti più abbordabili
Professionisti
Advisor
Analisi e proposte di mercato
Property Manager
Amministra, Manutiene, Progetta, Afftta/Vende
Indipendenti
(elenco Banca d'Italia)
Giudizi sulle valutazioni per cessione/attivo
(ogni 6 mesi)
Banca Depositaria
Regolamenta, Amministra il fondo, Proventi/Rimborsi
Soggetti
Società di Gestione del Risparmio
SPA, Gestisce il fondo, Q(min)=2%
(autorizzata da Banca d'Italia)
Gestore del fondo
Responsabile
Comitato di monitoraggio e controllo
Esterni
Parere vincolante solo per conflitto di interessi
Consiglio di amministrazione
Approva le operazioni
Banca Depositaria
Sottoscrittori
Portano capitale, No gestione
Legislazione
TASSE
1% sul Patrimonio se:
<10 partecipanti
Fondo RISERVATO/SPECULATIVO,
2/3 delle quote sono di legati tra loro/società controllate da partecipanti
20% del Provento dell'Investitore
OGGETTO: Preliminari i beni/diritti/partecipazioni immobiliari (anche costruzione)
LEVA FINANZIARIA
Prestito fino a 60% del patrimonio imm,
20% degli altri beni
APPORTI PRIVATI:
Valore del bene=Quota
Redditività compatibile
CONFLITTO DI INTERESSE
V(bene)<10% V(fondo)
V(tot, operazioni)<40% V(fondo)
COmpatibilità
NAV
=
Patrimonio immobiliare +
Attività - Passività
Indice di sconto BNLFI
=
PREZZO(Quota in borsa) - NAV'
/
NAV'
Valatazione
(simil PEF):
Costi di costruzione
Affitti ed eventuali vendite
Redditività vs Rimborsi
Redditività
=
Rendimento obligazioni/azioni +
Valorizzazione azioni
Housing sociale
:
Abitazioni, Residenze studenti/anziani
Criticità:
Tempi lunghi
Costi per avviare la società
Pregi:
Flessibilità
Efficacia