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2.3.1 Intro: La pensée de Keynes (IV. Le keynésianisme d'après guerre …
2.3.1 Intro: La pensée de Keynes
I. Keynes, l'économiste citoyen
Né en 1883 (//mort de Marx)
Leader parti
libéral
Directeur Bqe Angleterre
Dirige délégation britannique à Bretton Woods
Traité sur la mo en 1930
Théorie générale de l'emploi, de l'int et de la mo en 1936
Modèle = Montesquieu
Hommage à de nb classiques cme Petty, Malthus
Mathématicien (proba) + psycho + psycha
Pr lui, le désir pathologique d'argent pr argent (
chrématistique
, Aristote, Aquin) =
Kisme instable
, infantile et insatiable
II. Le capitalisme de Keynes
Pr un
capitalisme "sagement aménagé"
Ms est aussi
critique
nota pdt crise = ambivalence
Nouvelle approche en rupture ms ds le cadre d'un système déjà établi
Outils inspirés des classiques ms
conclusions #
= réponse crise de 29
III. Les fondements du modèle keynésien
Keynes se méfie de l'excès de modélisation
A. Une remise en cause des postulats néoclassiques
Approche globale de l'économie
:red_cross: Microéco/homoéco
:check: relations entre conso (D) qui se répercute sur le niveau de prod par la D effective qui détermine le niveau d'emploi =
système
:check: Nécessité d'une compta natio
:red_cross: Agrégations des int indiv # int gen
Chômage involontaire
:red_cross: modèle de l'équilibre de Walras avec ajustement possible du salaire dc que
chomage volontaire
où arbitrage
loisir-travail
(coût d'opportunité)
:check: crises de surprod (# Say) + rigidité des prix trop hauts où inversement = faillites et cho
Les esprits animaux
Economie = incertaine, facteur psycho (confiance, anticipations, climat des affaires) Prophéties autoréalisatrices, comportements mimétiques, concours de beauté
L'épargne n'est qu'un reliquat
(cad pas conso) = acte passif, fuite = critique frugalité accumulation "euthanasie des rentiers" = veut dc tx int bas car encourage les It
Le rôle de la monnaie
Conteste sa neutralité, p-ê recherche pour elle-même
Motif de précaution (aléas)
Motif de transaction
Motif de spéculation (future)
Montant de l'épargne pas uniquement déterminé par le tx d'intérêt, préférence pr la liquidité naturelle à prendre en compte
Inflation et illusion monétaire
Si crise, le risque majeur c'est la déflation = pol de relance pr stimuler la D effective
Ms si inflation, :check: pr salariés car victimes de l'illusion. Hausse des salaires nominaux au même niveau que inflation va créer
illusion d'un gain de PA
Inflation = ruine l'épargne
= incite à conso + It (+ réduit poids dette)
Surproduction et sous-emploi
Possibilité d'une situation de sous emploi durable
Baisse des salaires permet pas plein emploi (dim PA...) // si baisse identique des px de vente = marge inchangée
Coûteux et inefficace
O et D marché du travail = varables indep
O = lié pop active (démographie)
D = besoins ent
Pq devrait y avoir plein emploi ? Rapport ?
Equilibre de sous-emploi
= éq sur le marché des b de conso mais pas plein emploi
Sans intervention
= possible déflation, appauvrissement, anticipations pessimistes = écoulement stocks, :red_cross: it et embauche = cho de masse = baisse PA...
attentisme des consommateurs
= déflation,
boucle de rétroaction positive, prophétie autoréalisatrice
B. La relance est la condition d'un retour au plein emploi
Légitimité de l'Etat en tant que régulateur
Les outils de la politique économique
Cf musgrave, défaillances...
Pol budgétaire (incitations, commandes)
Pol revenus (salariale, transfert)
Pol emploi (publics). Keynes n'a jamais prôné les nationalisations ni fiscalité trop lourde
Pol monétaire (tx bas)
Redonner confiance aux consommateurs
Répartition -> prop marginale à consommer
Baisser tx int
Pol de travaux publics (effet multiplicateur/accélérateur d'it)
Le multiplicateur de revenus (Kahn 1931)
Toute injection de revenus ds l'éco par l'Etat provoquera une aug du revenu national qui lui est sup
R = 1/1-C
(R = multiplicateur) (C prop marginale de conso)
Seule une
reprise par l'It est véritablement durable
= nécessité d'un effet accélérateur
L'accélérateur d'investissement
Albert Aftalion puis J.M Clark (1917)
Si conso aug, prod devra s'adapter
Si D conso aug, D b d'It aug //
Fonctionne si tx utilisation équipement = 100% et utilisation avant des stocks
Agir sur les anticipations des entreprises
Phénomène d'incertitude, dynamisme des marchés
Pr encourager It, faut efficacité marginale du K élevée (incertain, tech, rendements)
Etat doit rétablir la confiance (pol relance, tx...) suppléer l'It privé
Relancer la consommation des ménages
Anticipations reposent aussi sur dépenses privées
Pol des revenus, prop marginale... aug alloc des plus pauvres (trappe à pauvreté)
IV. Le keynésianisme d'après guerre
Intégrées pol pub 30's, ms apogée ap gu 30glo = inspiration keynésienne
Ap gu, = Etat providence, pol de redistribution actives (cho, retraites, alloc...) SMIG, plan Marshall
Encadrement sys financier
= moyens Etatique d'une pol de tx d'int
50's 60's =
dépenses publiques d'infrastructures
pr cce (NASA en 56, autoroutes) = déficit public, baisses d'impots
Commissariat au plan en 1946 (Monnet)
En dehors postkeynésiens plus radicaux, néokey puis NEK ont dominé la pensée keynésienne ap gu
Qq illustrations cf page 8 et 9
V. La remise en cause du keynésianisme à partir de la fin des années 70
stagflation
A. Le contexte politique
Contexte
académique
(Hayek 74, Friedman 76 PN)
Contexte
pol
(Thatcher 79, Reagan 80) "L'Etat n'est pas la solution à nos problèmes, le problème c'est l'Etat"
Alors face au choc pétrolier, pol keynésiennes (hyrdraulique) ms
pas résultats attendus
= 2e en 79
Echec face à la
contrainte ext
(mdtion) de la pol de relance de Mitterrand dès 81
B. Le renouveau de la doctrine libérale
Hayek, Friedman... critique forte
NEC = nouvelle microéco
; Théorie de la bureaucratie (poids Etats, monopoles) + école public choix (inefficience pol publiques, coûts, csq)
Monétaristes
= inflation = émission excessive de mo
Barro
= effet d'éviction, évince acteurs privés, pression sur les marchés, hausse tx
Déficit = source d'inflation
Robert
Lucas
(PN 95) en 76: Prendre en compte la réaction des agents au changement =
anticipations rationnelles
(# keynes)
Doit privilégier
pol structurelles
VI. Les NEK à partir des 80's
Rep NEC
Adapter plutôt micro à la macro que accepter solution des néokeynésiens (adapter la macro aux fondements micro)
Caractère imparfait de l'info (= rigidité salaires et px), pb structurel des marchés
Asymétrie, sélection adverse...
Relation d'agence (incomplétude contrats...)
Stiglitz, Akerlof, Michael Spence, G. Mankiw, O Blanchard, J. Yellen