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Análisis de Estados Financieros - Ratios (Ratios Financieros: Permite…
Análisis de Estados Financieros - Ratios
Análisis Vertical
: A nivel intra-empresa permite comparar la importancia relativa de distintos ítems de la firma a través del tiempo. Es decir, sirve para determinar cuán estable es la empresa; ¿cuál es su situación actual?
Se pueden observar en el EERR estructuras de costos y de gastos respecto de los ingresos, mientras que también es observable la capitalización mediante el balance, respecto de los activos totales.
Análisis Horizontal
: A nivel intra-empresa permite comparar el crecimiento o decrecimiento de cada cuenta en el tiempo. Es decir, muestra tendencias de los componentes del EERR; ¿qué se puede esperar para esta empresa en el futuro?
Ratios Financieros
: Permite comparar riesgo y retorno de diferentes empresas en decisiones de inversión. Entregan un perfil de la empresa y características operativas, financieras y de inversión.
LIQUIDEZ
: Es de interés de los bancos y proveedores. Mide la capacidad de pago de corto plazo que tiene la empresa. Efectivo, caja, dinero y margen de seguridad.
Ciclo operativo y de caja
capacidad de generar caja de la firma
estado de financiamiento de las operaciones
Current, Quick y Cash ratios
lo que los diferencia es la facilidad de transformar activos corrientes en efectivo current --> quick --> cash
ACTIVIDAD
: Es de interés de las "jefaturas". Miden la eficiencia operacional, en otras palabras, la eficiencia a la cual se utilizan los activos.
Rotaciones
El análisis de actividad impacta los ratios de rentabilidad como el ROA .
RENTABILIDAD
: Es de interés de los accionistas. Muestra el rendimiento de los recursos invertidos en la firma.
Márgenes
ROA
: Medida mas exhaustiva de desempeño del managment
ROE
: Driver de valor
La rentabilidad afecta la liquidez y la solvencia; un mal rendimiento podría significar que la firma no es capaz de cumplir sus obligaciones de corto plazo (activos corrientes) y que estaría mal apalancada o capitalizada.
SOLVENCIA
: Es de interés de los acreedores y bonistas que buscan minimizar el riesgo y que existan recursos para pago de interes.
Ratios de capitalización y apalancamiento
Análisis DuPont
: descomponer una razón como múltiplo de otras razones.
La descomposición del ROE permite un análisis de componentes de actividad, rentabilidad y apalancamiento y en cuál de los tres se encuentra la creación de valor de la empresa.
La descomposición del ROA permite un análisis de componentes de rentabilidad y de actividad al mismo tiempo.
La descomposicion de estos indicadores sumado al análisis vertical permite una observación conjunta y bastante completa de la firma.