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[ITBM]-G3 創業投資聖經 (如何向創投業募資 (準備的資料 (私募備忘錄 (募資對象 (大型機構及投資銀行), 營運企劃書+法律免責聲明,…

- - - - 電梯推銷
    - - 視覺化執行摘要
    - - 營運企劃書+法律免責聲明
      - 後期階段
      - 募資對象
        
        大型機構及投資銀行
  - - - 文件的確實性
        
        股權結構表、合約、重大協議、
        雇傭協議、董事會的會議紀錄
  - - - 預估開銷，計算現金消耗率
      - 收入預測
    - - 金額大
        
        大型創投業者
      - 種子輪資金
        
        天使投資者、超級天使、微型創投
  - - - 投資副總 :!?:
      - 普通合夥人、常務董事 :smiley:
  - - - 簽訂投資條件書、最終文件
    - - 律師代勞，擬定最後決議
- - - - 常務董事 / 一般合夥人
      - 主要經理人 / 董事
      - 投資副總
      - 分析師
      - 創投合夥人 / 營運合夥人
      - 駐點創業者
  - - - 反饋
    - - 天使投資人
      - 入股
      - 任職董事會 / 顧問團
- - - - 總額_百萬美元，代表完全稀釋後%的股權，這裡的完全稀釋包括已預留的員工期權池股份。
      - 交割前，公司會儲備部分普通股，以保證公司在發行A輪特別股後，能有__%的完全稀釋後股份能發行給董事、高階主管、普通員工和顧問
    - - 募資前
        
        投資人為投資前估計得當時公司價值
      - 募資後
        
        募資前估值與目前投資總額相加（小心創投業者第一個陷阱）
    - - 員工池/認股權池
        
        10%~20%
        
        從池子的規模切入
        
        募資前估值切入
        
        多出的百分比加在募資後
    - - 過橋貸款
        
        投資人打算募資，但還要等更投資人參與
        
        投資人承擔風險大，會拿到股價折扣or打過折的認股權證
        
        投資人把投資做成「可轉換債」，再按募資的價格轉成股權
    - - 公司的發展階段
        
        估值
        
        募資的額度
        
        整體機會的研判
        
        歷史財務績效
        
        未來財務預測
        
        募資供需
        
        財務績效
        
        創業者的經歷
      - 出現其他資金來源
        
        創業者可有多的資金
        
        但不可虛張聲勢
      - 創業者經歷和領導團隊
        
        有經驗的創業者，風險較低，估值較高
      - 創投業者的進場屬性
        
        有些早期投資人只在低價時進場
        
        後期投資人較在意企業具體地位
      - 數字
        
        歷史績效
        
        未來預測
        
        營收
        
        息前稅前折舊攤銷前盈餘
        
        燒錢速度
        
        員工人數
      - 當前的經濟情勢
        
        觀察大環境
  - - - 實際優先清算權
        
        A輪特別股持有人，有權在普通持有人之前，優先收到__倍初始購買價，並加計任何以宣告但未支付鼓勵的每股金額
      - 參與分配權
        
        上限參與
        
        按「視為轉換」來分清算收入，直到某個倍數就會停止
        
        無參與
        
        不參與分配剩餘股份的分配，投資人可拿優先清算權的退額or 拿案轉換基準後的普通股
        
        全部參與
        
        可拿到與當初參與金額等值的股票，再以「視為轉換」的基準來分配清算
      - 多回合股票優先清算
        
        後繼投資人的優先權疊在前人上頭
        
        B輪比A輪優先分配
        
        所有投資人享有同等權利
        
        A輪和B輪按股份比例，拿滿優先權應有的權利
  - - - 滿一年授予約定股權的25%，之後逐月授予
    - - 創業者或員工離開後，剩下的未授予股票會在歸公司所有
    - - 1.單版機加速
      - 2.雙板機加速
  - - - 公司保留以供日後發放員工
      - 保留普通股的股份
  - - - 若沒有，特別股會轉成普通股
  - - - 時機
        
        公司發行新的權益證券
      - 方法
        
        調整A輪特別股
      - 目的
        
        減輕稀釋作用
        
        👉保護投資人👈
      - 例外
        
        員工保留股份
        
        非現金對價發行之股份
        
        設備、不動產債務募資安排之股份
        
        流通在外A輪特別股持有人放棄其反稀釋權力的股份
- - - - 創投業者
      - 第二個創投業者
      - 執行長
      - 外部董事
      - 創辦人
  - - - 執行長
      - 創投業者
      - 創辦人
    - - 每一類別投資人多數同意
      - 按轉換基礎的全體股份多數同意
    - - 設法由普通股多數決來決議
  - - - 計入原先投資人，一週投票
      - 新保護條款
    - - 保護創投業者
  - - - 初次轉換率1:1
        
        控制普通股對特定議題投資
        
        避免接受優先清算權，參與分配額度
- - - - 直接影響報酬之條件
      - 投資人最後變現回報
    - - 否決公司特定決議
  - - - 保住本金/小有獲利
    - - 避免僵局
    - - 分配到較多經濟利益