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Finanzierung (Arten: (nach Kapitalart (Eigenkapital
Beteiligungsfinanzie…
Finanzierung
Arten:
nach Kapitalart
Eigenkapital
- Beteiligungsfinanzierung
- Selbstfinanzierung
Fremdkapital
- Kreditfinanzierung
- Rückstellungen
nach Kapitalherkunft
Innenfinanzierung
- aus Umsatzprozessen
- aus Kapitalfreisetzung
aus Umsatzprozess:
- Gewinn (thesaurierter) *Selbstfinanzierung offene, stille
- Afa (Kapitalfreisetzung, Kapazitätsfreisetzung = Lohmann-Ruchti-Effekt)
Bei der AfA kommt es zu keiner Auszahlung und der Gewinn wird Vermindert durch geringere Steuern
- Rückstellungen
Annahmen Lohmann-Ruchti-Effekt:
- konstante Anschaffungskosten
- Kapazitäten voll nutzbar/ steigende Nachfrage
- Konstante AfA-Beträge
offene Selbstfinanzierung: Gewinne werden in der Bilanz ausgewiesen
- Bei Vollhaftern KG und OHG wird der Gewinn den Kapitalkonten zugebucht (4 %, Rest nach Köpfen)
- Bei Teilhaftern KG keine Thesaurierung möglich (4 % Verzinsung, wird als Verbindlichkeit bei der KG gebucht)
- GmbH
- AG: durch Bildung von Rücklagen z.B. Kapitalrücklage oder Gewinnrücklage
stille Selbstfinanzierung: Bildung von Reserven (nicht in der Bilanz ersichtlich)
- Unterbewertung der Aktiva (überhöhte AfA, Unterbewertung von Grundstücken, Unterbewertung von UV)
- Überbewertung der Passiva (überhöhte Rückstellungen, zu hohe passive Rechnuungsabgrenzung)
Kapitalfreisetzung:
- Vermögensumschichtung
- Rationalisierung
Außenfinanzierung
- Fremdfinanzierung
- Beteiligungsfinanzierung
Fremdfinanzierung
(Kreditfinanzierung)
- Kontokorrentkredit
- Lieferantenkredit
- Lombardkredit
- Avalkredit
- Wechselkredit
- Darlehen
- Kundenanzahlungen
- Bonds
Darlehen Arten:
- Annuitätendarlehen
- Abzahlungsdarlehen
- endfälliges Darlehen
Kontokorrentkredit: kurzfristiger Kredit
- Kontokorrentkonto = Girokonto
- jederzeit rückzahlbar
- keine zusätzlichen Sicherheiten notwendig
- Sicherheit ist Bonität
- Kreditrahmen wird festgelegt
- täglicher Zins = täglicher Saldo
Avalkredit:
- Kredit in Form einer Bankbürgschaft
- Provisionszahlung für die Bürgschaft
- jährlich Zinsen 0,5 - 10 % p.a.
- Arten: Mietaval, Auslandsaval, Garantieaval
- Einsatzgebiete: Bauvorhaben, Garantie, Fuhrparkt, Dienstleistungen im Ausland
Lombardkredit
- Kredit dessen Absicherung über bewegliche Güter oder Wertpapiere erfolgt
- Laufzeit ist kurzfristig
- Besicherung erfolgt bei beweglichen Gütern bis 2/3 des Wertes
- Besicherung bei Wertpapieren bis 75 %
- Pfand ist nicht nutzbar (Lagerhäuser)
Lieferantenkredit:
- Einkauf auf Ziel = Verkäufer räumt Käufer Zahlungsfristen ein.
- kurzfristiger Kredit
- Anreiz für vorzeitige Bezahlung ist das Skonto
Anzahlungen:
- Vorleistung des Kunden
- Zinsloser Kredit
- nicht Zinslos bei Preisnachlass
- Sicherheit (Avalkredit)
Anleihen:
Sind Forderungspapiere die aus Mantel (Urkunde), Bogen (Kupon) und Erneuerungsschein (Talon) bestehen.
Sie gehören zu den festverzinslichen Wertpapieren. Die Bank ist in der Regel der die Emission durchführt und der Herausgeber ist der Emittent.
Die Schuldverschreibung wir in Teilschuldverschreibungen aufgeteilt und von den Investoren gekauft. Hierfür erhält der Investor Zinsen.
Arten:
- Standardanleihe (Rückzahlung am Ende zum Nennwert, fester Zins)
- Annuitätenanleihe (Rückzahlung in Abschnitten)
- Infaltionsanleihe (Rückzahlung am Ende + Inflationsausgleich)
- Zerobonds (Rückzahlung am Ende des Nennwerts, kein Zins, Ausgabe unter pari (unter Nennwert)
- Auslandsanleihe (Länder, Städte. usw) Industrieobligationen (Firmen) öffentliche Anleihen/Staatsanleihen (Bund, Länder, Kommunen)
- Floating-Rate-Notes (Anleihen mit einem variablen Zins)
- Wandelanleihe (mezzanines Kapital) Wandlungsfrist = Umwandlung der Anleihe in Aktien, die Anleihe geht unter. Das Wandlungsverhältnis gibt die Anzahl der Aktien von
- Optionsanleihe (Anleihe + Optionsschein. Der Optionsschein ist handelbar (Fungibilität). Hier ist es kein mezzanines Kapital
- Aktienanleihe (Kreditbetrag oder Aktien als Rückzahlung (keine fest Zusicherung, die Entscheidung trifft der Emittent)
- ABS (asset backed securites) Für die Herausgabe von Aktien wird eine Zweckgesellschaft gegründet welche die Anleihe herausgibt.
- securebonds (Absicherung über Vermögenswerte)
- Pfandbriefe (Absicherung über Grund und Boden)
-
nach Zweck
-
Umfinanzierung
- Prolongation (Verlängerung der Kreditdauer, Kapitalüberlassung)
- Substitution (Austausch von Kapital)
- Transformation (FK wird zu EK)
Finanzplanung
Kapitalbedarfsplan
- Schritt: Ermittlung des Anlagevermögens
(Gebäude, TA/Maschinen, einmalige Gründungskosten, eisene Bestände)
- Schritt: Ermittlung des Umlaufvermögens (Fertigungskosten, Materialkosten, VW+Vtr GK)
Ermittlung der Bindungskosten
- Schritt: Anlagevermögen + Umlaufvermögen
Liquiditätsplanung
langfristig (Jahre)
Cashflow (Gewinn+AfA+Rückstellungen)
-Gewinnausschüttung
+Desinvestition
+Kredite
+Kapitalerhöhungen
-Investitionen
-Rückzahlungsverpflichtungen
=Finanzbedarf/-überschuss
Definition: Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit
Finanzierungsregeln (Fristenkongruenz)
Langfristiges Vermögen stellt die Betriebsfähigkeit der Unternehmens sicher. Kurzfristiges Vermögen verhindert eines kurzfristige Zahlungsunfähigkeit und damit die Insolvenz.
Liquiditätsgrade: Barliquidität, Einzugsliquidität, Umsatzliquidität
kurzfristig (Wochen, Monate)
AB
+Einzahlungen
= Summe
-Auszahlungen
= Summe
= Endbestand
Maßnahmen:
- Kontokorrentkredit nutzen
Kreditsicherheiten
Sachbezogen
Recht/Forderungen
- Pfandrecht (akzessorisch)
- Zession (fiduzirarisch)
unbewegliche Güter
- Hypothek (akzessorisch)
- Grundschuld (fiduzirarisch)
bewegliche Güter
- Pfandrecht (akzessorisch)
- Eigentumsvorbehalt (akzessorisch)
- Sicherungsübereignung (fiduzirarisch)
personenbezogen
- Bürgschaft (akzessorisch)
- Garantie (fiduzirarisch)
- Patronatserklärung (fiduzirarisch)
Definition: Erwirtschaftung, Beschaffung und Bewirtschaftung von Finanzmitteln. Es betrifft die Passivseite der Bilanz. Es geht um Maßnahmen zur Mittelbeschaffung und Rückzahlung von Kapital; Zahlungs-, Kontroll- und Sicherungsbeziehung zwischen Gläubiger und Schuldner.