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投資 (ETF(Exchange Traded Funds) (ETF風險 (其他風險(槓桿or反向ETF) (交易對手風險…

- - - - 1.可以放空操作
      - 2.因為有在交易所掛牌，所以像股票一樣交易方便且具流動性
      - 3.只需要付股票交易時的手續費還有交易稅
      - 4.屬於"被動式管理"
      - 定價效率佳
        
        實物申購
        
        可以以一籃子股票交換一定數量的ETF
        
        實物贖回
        
        可以以ETF換回一籃子股票
      - 配息
        
        配息來源
        
        ETF各指數成分股每年的現金股利
        
        資產管理公司將ETF成分股出借的收益
        
        資產管理公司因為成分股的買賣所累積的收益
        
        資產管理公司在管理基金現金的利息收入
    - - 1.不可以放空操作
      - 2.每天只能按照一個淨值交易
      - 3.額外費用包含: 手續費,管理費,經理費 ...
      - 4.屬於"主動式管理" --基金經理人會積極去選股
  - - - 國內成分證券ETF
      - 國外成分證券ETF(含連結式ETF)
        
        國外成分股ETF (指該ETF之標的指數成分證券含一種以上之國外證券)
        
        連結式ETF (指國內投信公司將外國ETF再包裝後來台灣上市交易之ETF)
      - 槓桿型或反向ETF
  - - - 花小錢買一籃股票，投資組合鮮少變動
      - 績較貼近指數，投資輕鬆
      - 可以如同股票操作(放空、融資、融券...)
      - 槓桿型ETF，獲利時報酬翻倍
    - - 除非指數更換成分股，否則即使某些成分股的績效差，也不能立即撤換
      - 有時會出現小幅溢價或折價
      - 風險如同股票操作
      - 槓桿型ETF，賠錢也賠翻倍
  - - - 系統性風險
        
        大盤風險
        
        無法避免QQ
      - 非系統性風險
        
        企業個別的風險
    - - 當追蹤或複製的成分股有變化時，基金公司可能會因為某些市場因素，無法在第一時間取得變動的成分股而立即調整，於是也使得標的指數的報酬與ETF的報酬產生差距
      - 追蹤偏離度(Tracking difference)
        
        在某段時間，ETF與其所追蹤指數的報酬差距
        
        ex:某交易日，該ETF的每股資產淨值(NAV)由10$漲到$10.1(報酬率1%)；而該ETF所追蹤的指數從10000點上漲到10110點(報酬率1.1%)，該ETF在這天的追蹤偏離度就是-0.1%
        
        ※算ETF報酬率時，記得用NAV的變化而非ETF追蹤的指數
      - 追蹤誤差(Tracking error)
        
        某段期間內，該ETF追蹤偏離度的"波動性"(用標準差算)
    - - 投資國內ETF > 沒有匯率風險
      - 投資國外ETF > 有匯率風險
    - - 交易對手風險
        
        有些槓桿或反向ETF會使用到衍生性金融商品，如果這些商品本身不容易客觀評價，就有可能有價格波動風險甚至是交易對手違約的風險
      - 透明度風險
        
        因為有些反向或槓桿ETF會使用到衍生性金融商品來追蹤指數，如果其投資部位包含了店頭議價型的金融商品，該ETF可能不透明
      - 長期持有風險
        
        這些ETF通常沒有配息，如果你被套牢了就沒辦法靠著領股息來平衡掉原本的交易成本
      - 槓桿倍數風險
        
        literally
      - 價格波動風險
        
        這些ETF在操作時需要用到槓桿工具，因此價格波動程度會比較大
  - - - 讓ETF完全依照所要追蹤指數的成分股以即個成分股所佔的比重投資
      - 優點：能精準追蹤標的指數的表現
      - 缺點：如果該指數之成分股很多，追蹤/複製有難度，交易成本較高，也因為在調整成分股的時候需要花費比較多時間，追蹤的誤差可能也會比較大
    - - 追蹤成分股當中，按照某些規則(如市值最高的前30)挑出一些具有代表性的成分股，在據此建構一個所欲追蹤差不多的投資組合
      - 優點：能降低因為調整、買賣眾多成分股而衍生出的交易成本
      - 缺點：無法緊貼指數變化，更可能產生追蹤誤差
    - - 不一定會直接持有所欲追蹤的標的指數成分股，而是透過運用相關的衍生性金融商品(ex期貨、選擇權)，達到追蹤指數表現的效果
      - 風險
        
        信用風險
        
        違約風險
        
        作業風險
        
        流動性風險(買得到賣不掉)
    - - 1.各種費用支出
        
        管理ETF要錢，這些成本會侵蝕ETF的報酬
      - 2.指數的成分股需要調整時
        
        無法及時調整，所以有時間差及價格差
        
        因為ETF是資產管理公司發行，在調整持股時需要付出交易手續費以及證券交易稅等等
  - - - 追蹤誤差較小、成交量較大
      - ※在選擇追蹤同樣指數的ETF時，應該選擇成交量較大的
    - - 槓桿ETF
        
        看多買
      - 反向ETF
        
        看空買
  - - - df: 在股票市場投入資金
      - 種類
        
        投資區域
        
        全球型
        
        區域型
        
        單一國家型
        
        產業類別
    - - df: 投資各種債券，如國債公司債
      - 風險低，獲利穩定
      - 種類
        
        以"投資等級"區分
        
        政府公債ETF
        
        投資級公司債ETF
        
        高收益債ETF
        
        以"投資標的"區分
        
        新興市場債ETF
        
        資產抵押債ETF
        
        可轉債ETF
        
        通膨指數債券ETF
    - - df: 投資與匯率或相關指數連結之金融商品
      - 種類
        
        連結"單一貨幣"ETF
        
        連結"一籃子貨幣"ETF
    - - df: 在商品原物料市場投入資金
      - 種類
        
        商品ETF
        
        能源ETF
        
        石油、天然氣、太陽能
        
        貴金屬ETF
        
        黃金、白銀...貴金屬
        
        工業金屬ETF
        
        銅、鎳...
        
        農產品ETF
        
        綜合農產品、牲畜商品
- - - - 股票型ETF(利率由低往上)、出口導向型國家、原油ETF
    - - 房地產型ETF(因為通膨壓力出現)
    - - 債權型ETF(因為利率漸次下降)
    - - 債券型ETF、民生產業型ETF(固定收益、現金為主)
  - - - =C(消費)+I(國內民間投資額)+G(政府支出)+X(出口)-M(進口)
- - - - 道瓊工業指數
      - 那斯達克綜合指數
      - 標準普爾500(S&P500) 指數
      - 費城半導體指數
    - - 東京225指數
    - - 恆生指數
    - - 上證指數
      - 深證指數