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Ch7 (Other (证券保证金融资活动？ (证券保证金融资的特别操守规定 (I 就集中贷款予少数客户所占整体贷款比例作出限制y II…

- - - - I 就集中贷款予少数客户所占整体贷款比例作出限制y
        II 分开处理保证金客户及现金客户的户口y
        III 透过持续的管理报告进行有效监控y
        IV 审阅客户的信用，订保证金贷款上限，贷款比率及保证金追收的政策及程式y
    - - I 保证金贷款利息的计算方法y
        II 客户授权许可的抵押品用途y
        III 许可贷款上限、贷款比率以及不同类别的证券是否使用不同的贷款比率y
- - - - 全面结算参与者
    - - I 为客户提供期货合约买卖服务的期交所交易所参与者y
        II 仅为第2类受规管活动而附带进行第1类活动，并获发牌进行第2类活动人士n
        III 以主事人身份与专业投资者就并非在认可期货市场交易的期货合约进行期货合约交易的人士;n
        IV 持有第1类牌照的核准介绍代理人n
    - - +期交所根据历史价格波幅，当前及预期市场状况来设定最低要求的初次保证金水平y
        
        客户保证金均是按净额基准计算，而非总额基准计算(n保证金是根据账户类型，才行两种基准计算，即总额基准和净额基准。)
        
        如客户户口中的保证金余额跌至需维持的保证金水平以下，客户须再存入款项，以使保证y金金额恢复至初次保证金水平
    - - 商户交易商
        
        I 只有权带其本身利益而进行期货交易合约及期权合约交易y
        II 所从事的期货合约及期权合约交易仅从属于其主营业务或其控股公司的主营业务y
        III 可委托其它全面结算参与者为其结算y
      - 期货交易商可以
        
        I 代表本身利益而进行期货合约或期权合约的交易y
        II 代表其它交易所参与者利益而进行期货合约或期权合约的交易y
        III 代表其他任何人的利益而进行期货合约或期权合约的交易y
        IV代表其它非结算所参与者进行期货合约或期权合约的交易进行结算(n只有该交易商是全面结算参与者身份时候，才能代表其他非结算所参与者进行结算，因此不能选。)
    - - 《期权交易规则》
        《交易运作程序》
        《结算规则》
        《结算运作程序》
        《中央结算系统规则》
        《证监会持牌人或注册人操守准则》
  - - - I “有担保卖空”的股票不可在交易所推行买卖(n有担保卖空是可以在交易所买卖的)
        II 交易所参与者在将指示输入系统时，须将该指示显示为卖空指示y
        III 卖空仅限于联交所指定的证券y
        IV 卖空证券的价格不得低于当时的最佳卖盘价y
        III. 卖空不可以低于当时最好沽盘价进行。 y
        +容许投资者先卖出股票，并于当天内购回
        (n有保证能够取得股票，才能卖空，这里先卖空，然后当天购回，不能保证一定能购买到，因此是违法行为)
        +该卖方具有可取得有关证券的期权 y
        III 该卖方具有可认购及可收取有关证券的权利y
        II 该卖方已根据某证券借贷协定借用有关证券y
        II. 联交所参与者在卖空前必须订立股票借贷安排以便进行交收。y
        I. 只有以港币标价的股票才可以进行卖空活动。n
        IV. 联交所参与者在转达或输入卖空指示时，必须显示该指示为卖空指示。y
    - - 买卖的股票期权(HKATS)
        
        +期权经纪交易所参与者可使用系统进行买卖(n要进入联交所系统进行买卖，必须获得联交所参与者资格，“期权经纪交易所参与者”说法不正确)。
        
        HKATS电子交易系统是一个利用电子屏幕进行交易的系统，用于买卖期交所产品及属于联交所产品的交易所买卖期权。
        
        I 购买的期权均为美式期权,表示在期权到期前任何时间均可行使y
        II 买卖交易通过股票期权系统进行(n通过“HKATS电子交易系统”)
        III 通过电子交易系统来发出行使指令y
        IV 联交所期权结算所会作为所有交易的对手方y
        +为提高市场流动性，香港交易所在电子交易系统实施庄家机制y
      - 买卖的股票/基金(AMS/3)
        
        New system 2018
        (OTP-C=“领航星”)
      - 第三代自动对盘系统组成﹖
        
        系统主机、交易终端机、多工作站系统、开放式网间连接器及买卖盘传递系统
    - - 董事会须至少有3名独立非执行董事
    - - +取得联交所的交易权
        +根据香港的《公司条例》注册成立
        
        (a)交易权持有人；
        (b)第1类持牌法团；
        (c)为香港注册成立的股份有限公司；
        (d)财政狀况良好、作风诚实正直；及
        (e)符合《证券及期货（财政资源）规则》（“《财政资源规则》”）及《交易所规则》的财政资源规定。
    - - 基金、杠杆及反向产品、合订证券、公司认股证、衍生权证、牛熊证、房地产投资信托、债务证券、股票期权
      - 不包括杠杆式外汇交易合约
    - - I. 在开市前时段及交易时段透过自动化交易服务的两边客交易获执行或完成后或输入后，交易资料须在该交易完成后1分钟内输入。
        II. 并非于开市前时段和交易时段内进行的两边客的直接交易，必须在下个交易时段交易开始后首15分钟内汇报。
        III. 两边客的直接交易一经系统纪录，参与者不能将其取消
    - - I. 交易权可以自由转让。(n 经纪才有交易权, 民眾炒股是通过证券经纪去提交的交易请求。有意透过联交所或期交所进行买卖的人士，必须拥有交易权及已登记为相关交易所的交易所参与者)
        II. 交易权可由多名人士共同持有。n
        III. 要取得交易权，必须先向联交所缴交费用。y
        IV. 任何人士拟在联交所或透过联交所进行交易，须持有联交所交易权y
        
        交易权不可转让 or 共同持有；要取得交易权，必须先向联交所缴交费用，而该项费用现为500,000港元
        
        有意就交易进行结算的人士必须成为相关结算所（即中央结算公司、联交所期权结算所及／或期货结算所）的结算参与者。
        
        参与者必须确保其本身
        
        (a)获证监会发牌从事第1类或第2类受规管活动，牌照类别则视乎该参与者是进行证券交易还是期货合约交易而定；
        (b)于联交所及／或期交所注册而持有所需的交易活动参与者资格，以便可于相关交易所进行买卖；及／或
        (c)如欲就交易进行结算，则须成为相关结算所的参与者。
        
        ex 期交所參與者 =需要期交所交易权( 第2类+期交所註冊)
    - - +一般的企业债券不能在联交所买卖，除非发行公司是上市公司(n上市公司or上市公司的附属公司都可以发行企业债券。)
        +债券有定息、浮息和零息债券三种
        +债券的持有人相等于是发行机构的债权人
    - - I. 将交易所参与者资格取消。 y
        II. 谴责交易所参与者。y
        III. 向交易所参与者的出市员或营业代表征收罚款。 n
        IV. 暂停、撤回或撤销交易所参与者与交易所系统联通的权利。y
    - - I. 收取的抵押品的价值不得少于所借证券当时市值的100%；y
        II. 如果借入证券用于卖空，则抵押品的价值不得少于借入证券当时价值的105%；y
        III. 任何时刻都要为所有借入证券按市价计价值； n
        IV. 参与者须维持记录所有证券借贷交易的账目，供税务局查证。y
    - - II. 联交所设有所有核准庄家的名册。y
        III. 庄家有责任在有限时间内就最低数量的期权系列开出双向报价。 y
        IV. 庄家未能按照交易所规定作出开价要求，可导致交所易撤销庄家许可证。y
        +流动量提供者须为最少10手认股证提供买卖报价。这个10手就是最低要求y
        +庄家在连续两个月内未能响应起码50%的开价要求，可导致交所易撤销庄家许可证y
    - - I. 联交所可因应某参与者的速动资金的的增加或减少，而决定任何已施加的持仓限额放宽或收紧。y
        II. 联交所可订明任何参与者在任何特定时候或任何时期内，以其决定的方式持有的未平仓持仓。y
        III. 祇要有足够的速动资金，参与者者可根据商业决定而订定其未平仓持仓限额。(n根据《合约限量规则》，订明了详细的上限，不会因为法团的速冻资金充足就有例外)
        IV. 联交所可在任何时候向联交所期权结算所及各受影响参与者发出实时通知，施加、增加、减少或移除任何持仓限额y
    - - A: 裕群证券公司先要得到证监会的批准才可以向联交所提供有关资料 n
        B: 这是关乎客户私隐权利，故裕群证券公司不应向任何人透露其客户资料 n
        C: 裕群证券公司必须在合理时间内，提供有关数据予联交所否则便会受联交所罚款处分y
        D: 裕群证券公司必须在7天之内回覆，否则便会触犯刑事罪行n
  - - - 交收和结算规定
        
        II 在结算户口的证券，通常须在三日内从账户转移至指定户口(n应该是T+2，非T+3.)
        
        III No.3户口可指定做保管股票的户口y
        
        01号户口是计算户，用作股票交收，交收后会转至其他户口
        
        02号户口是用于处理股票的股息
        -03号以上的户口属于指定账户，可用于妥善保管股票，公司本身投资及证券抵押品
        -20号户口为参与者的抵押股份统制户口
        -21 号及以上户口为附寄结单服务的股份独立户口
        
        IV 个人及公司投资者可直接在中央结算系统开立股票户口y
        
        个人及公司投资者可直接在中央结算系统开立投资者户口。y
        
        I 如果经纪于交易日后一日结束前，在中央结算系统的股票户口内并无足以交收其股票持仓的股票，香港结算所将于交易日后二日强制补购股份进行平仓(n应该是T+2结束前，如果中央结算系统相应账户内没有股票，则需要在T+3日强制补购)
        
        结算参与者的股票持仓及款项数额计算方法成为持续净额交收制度y
      - (股票)期权业务结算
      - 中央结算及交收系统对所有交易
        
        持续净额交收（CNS)
    - - 透过衍生产品结算及交收系统进行结算及交收
      - 期货及期权业务结算
    - - I 香港中央结算有限公司y
        II 联交所期权结算有限公司y
        III 香港期货结算有限公司y
        IV 香港证券结算有限公司(n没有这个机构)
        
        注意没有“香港期权结算有限公司”
    - - I. 香港中央结算有限公司 II. 联交所期权结算所 III. 香港期货结算有限公司 IV. 香港场外结算有限公司
        
        香港联合交易所期权结算所有限公司（“联交所期权结算所”）－联交所的全资附属公司，负责联交所的期权业务的结算工作。有时候会被简化成“香港期权结算所有限公司”，那就不能选择。###帽子是“香港联合交易所期权结算所”，不是“香港期权结算所”，因为这个结算所只是联交所的子公司，为联交所做股票期权结算
        
        两间交易所及三间传统结算所(中央结算公司、联交所期权结算所及期货结算所），后来又有了场外结算所，变成了四个结算所，前三个成为香港交易所的全资附成公司，第四个场外的话，总公司只是持有部分股份。引人交易所及结算所的“参与者资格”的制度。
        它们成为了香港三所最主耍的结算所
    - - +直接结算参与者
        +全面结算参与者
        
        某全面结算参与者同时为5位期权买卖交易所参与者签订结算协议，提供结算服务，该全面结算参与者须向储备基金提供__万港元的供款
        
        儲備基金提供5,000,000港元的供款，並由第四個與其訂有結算協議書的期權買賣交易所參與者提供額外1,500,000港元的供款。 ------ 因此，500万+2*150万=800万，因为从第四位算起，五位算2个
    - - 只有获证监会发牌或注册的人士，才可以在香港直接或间接使用联交所的期权买卖市场的交易系统及设施，从事交易所买卖期权业务
    - - 期权买卖交易所参与者
        
        拥有系统联通权
      - 期权经纪交易所参与者
        
        不得拥有系统联通权，但有权透过以主事人身份与期权买卖交易所参与者订立期权经纪客户合约及与客户订立相应的客户合约，替客户进行交易所买卖期权业务
    - - I 决定应收取的按金水平y
        II 监察储备基金的规模y
        III 在交易结算过程中，通过约务更替操作，结算所担当原始交易双方的结算对手方n
        IV 检讨持仓比例及持仓限额y
- - - - 开放予所有香港及海外投资者，包括机构及个人，其股票范围是上证180指数、上证380指数的成份股，以及上交所上市的A+H股公司股票
        
        「沪股通」的交易，有关证券是在 __交易日_进行交收，而款项交收则在__T+ 1日_进行。
    - - 只开放予内地机构投资者及符合条件的个人投资者(即个人投资者在其证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元)
        
        南向交易均在惯常的“T+2”日交收