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Contabilidade Societária - 14.2. Instrumentos Financeiros: Contabilidade…
Contabilidade Societária - 14.2. Instrumentos Financeiros: Contabilidade de
Hedge
no CPC 48, houve simplificação do teste de efetividade do hedge, passou a ser somente
prospectivo
e poderá ser feito de forma qualitativa a depender do caso
CPC 48 permite que as empresas optem por continuar a demonstrar a efetividade do
hedge accounting
por meio do CPC 38
no CPC 48 não há mais o corredor de 80% a 125% para determinação quantitativa da eficiência da proteção.
ainda poderão usar o formato de teste de efetividade do CPC 38
Uma forma de realizar o teste comparativo é a comparação das características chaves da designação entre instrumento e objeto de hedge
Aspectos conceituais
operações de proteção (hedge)
contabilização de operações de hedge é uma metodologia especial
A aplicação desse mecanismo altera a base de mensuração e a contabilização dos itens
objeto de hedge
(itens protegidos) ou dos
instrumentos de hedge
(hedge de fluxo de caixa e de hedge de investimento no exterior)
hedge accounting
não é obrigatória, mas sim um direito que a empresa tem
Principal objetivo
refletir a operação dentro de sua essência econômica de maneira a resolver o problema de confrontação entre receitas/ganhos e despesas/perdas existentes nessas operações
Critérios
identificar o(s) item(ns) ou transação(ções) objeto de hedge
identificar o instrumento de hedge
identificar qual o risco objeto de hedge e o respectivo período
demonstrar que o hedge será altamente eficaz
monitorar de maneira retrospectiva a eficiência do hedge
estratégia de proteção para os riscos de um investimento, que neutraliza a posição comprada ou vendida para que seu preço não varie.
Ao fazer uma operação de hedging, o investidor tem como objetivo eliminar a possibilidade de perdas futuras.
Categorias
Hedge de valor justo
Variações no valor justo do derivativo são contabilizadas no
resultado juntamente com as variações no item sendo protegido
finalidade proteger um ativo ou passivo reconhecido, ou um compromisso firme ainda não reconhecido
Hedge de fluxo de caixa
é o hedge de uma exposição à variabilidade no fluxo de caixa
atribuível a um determinado risco associado com um ativo ou passivo reconhecido ou uma transação altamente provável
As variações no valor justo do derivativo são contabilizadas em
conta de patrimônio (a parte efetiva) sendo reclassificadas para o resultado no momento da realização
o resultado fica intacto até o momento da realização do fluxo de caixa, mas o patrimônio é afetado
Hedge de investimentos no exterior
ganhos e perdas são contabilizados no patrimônio para compensar os ganhos e perdas no investimento
a parte ineficaz do hedge é contabilizada em resultado
devem permanecer no patrimônio líquido e somente serão baixados no momento da venda, descontinuidade ou perda
Item objeto de hedge
Inicialmente, a entidade deve identificar e documentar qual o risco a ser protegido
Riscos passíveis
de proteção
Em ativos/passivos financeiros
risco de taxa de juros
risco de variação cambial
risco de crédito
risco de mudanças de preço (risco de mercado)
Em ativos/passivos não financeiros
risco total
componente do risco de variação cambial
o item objeto de hedge (protegido) deve criar, em última instância, uma exposição que afetará o resultado
Itens que podem ser protegidos
risco de variação cambial ou o risco total de ativos/passivos não financeiros
risco de variação cambial ou o risco total de ativos/passivos não
financeiros
compromissos firmes ou transações projetadas altamente prováveis
investimentos líquidos em subsidiárias no exterior
ativo/passivo individual ou um grupo de ativos/passivos
Aplicação de macro-hedge
macro-hedige é hedge de uma carteira de investimentos
limitada a riscos que sejam claramente identificáveis e que possam ser mitigados com a operação
há diversas restrições à sua aplicação
alto grau de complexidade (e às vezes a impossibilidade) do cálculo da efetividade de um hedge com diversos riscos, prazos e instrumentos
Posições líquidas não podem ser designadas como itens objeto de hedge.
Instrumentos de hedge
um instrumento financeiro não derivativo somente pode ser designado como um instrumento de proteção para um hedge de risco cambial
somente instrumentos que envolvam uma parte externa à entidade podem ser designados como de hedge
todos os derivativos podem ser tratados como instrumentos de hedge, exceto as opções lançadas
É possível designar somente uma parte dos instrumentos de hedge (por exemplo, 70% de seu montante) para a relação de hedge accounting
não é permitido designar o instrumento de hedge para somente uma parte de sua duração
É permitido combinações de dois ou mais derivativos
Um único instrumento de hedge pode ser designado como hedge de mais de um tipo de risco, se:
(a)
os riscos objeto de hedge possam ser identificados
claramente;
(b)
a efetividade do hedge possa ser demonstrada
(c)
seja possível garantir que há designação específica do instrumento de hedge e das diferentes posições de risco
Qualificação para hedge accounting
É qualificado como hedge accounting se:
no início do hedge, há uma designação formal e documentação da relação de proteção e o objetivo de gerenciamento de risco
hedge seja altamente efetivo na compensação das mudanças no valor justo ou fluxos de caixa atribuíveis ao risco protegido
para hedges de fluxos de caixa, uma transação projetada precisa ser altamente provável e apresentar uma exposição para variações nos fluxos que poderiam afetar o resultado
a efetividade do hedge puder ser mensurada de maneira confiável
o hedge é avaliado em uma base contínua e será altamente provável através dos períodos de publicação em que foi designado
Efetividade do hedge
é o grau em que a mudança no valor justo ou no fluxo de caixa é compensada pela mudança no valor justo ou fluxo de caixa do instrumento de hedge
o método do teste de efetividade precisa ser selecionado e documentado no início da operação e aplicado de maneira consistente no decorrer
utilizados métodos estatísticos e econométricos
métodos como o de correlação e o de regressão
métodos a seguir são para os que optaram por continuar no CPC 38
Correlação
O coeficiente de correlação (ρ) é uma grandeza que varia de – 1 a + 1
valores esses que traduzem a correlação perfeita entre a variação de uma variável em relação à variação da outra
A correlação
indica o grau de associação linear entre duas variáveis
ρ = 0 significa ausência de correlação e aponta que as variáveis são independentes
maior que 0 indica relação diretamente proporcional
menor que 0 indica relação inversamente proporcional
quanto mais perto do 1 ou -1, mais significativa é a correlação, são evidências de uma possível eficácia do hedge. de 0,8 a 1 positivo ou negativo
A correlação (ρ) será mensurada com base nas alterações no valor justo do instrumento de hedge em relação ao objeto de hedge
Hedge de valor justo
aquele que mitiga uma exposição nas alterações do valor justo de um ativo ou passivo reconhecido ou de um compromisso firme não reconhecido
Para a sua aplicação, deve ser identificado e documentado o risco que está sendo protegido
Em última instância, o risco a ser protegido deve afetar o resultado da empresa
Instrumento de hedge
deve ser classificado sempre como VALOR JUSTO POR MEIO DO RESULTADO
se é mensurado pelo custo ou pelo custo amortizado, a sua mensuração é ajustada. Essas mudanças são reconhecidas diretamente no resultado do exercício.
Se o objeto de hedge é um DISPONÍVEL PARA VENDA, as alterações no seu valor justo passam a ser consideradas no resultado do exercício.
Hedge de fluxo de caixa
hedge de uma exposição de variações no fluxo de caixa da empresa atribuída a um risco específico
o risco protegido deve afetar, em última instância, o resultado da empresa
Instrumento de hedge
alterações do valor justo são reconhecidas no PL (conta de AAP)
objeto de hedge não tem sua contabilização ajustada
Quando é efetivada, a empresa tem a opção de manter os
ganhos/perdas com o instrumento de hedge no PL ou removê-los do PL e incluí-los no valor contábil inicial do ativo/passivo
se essa transação projetada resultar em um ativo/passivo financeiro, os ganhos/perdas diferidos (classificados no PL) continuam no PL
impactar o resultado do exercício, o montante correspondente classificado no PL é removido e reconhecido no resultado
se não for totalmente efetivo, a parcela ineficaz deve ser reconhecida no resultado
Hedge de investimento no exterior
hedge do montante relacionado à participação da empresa em uma subsidiária no exterior
Sua contabilização é como a do hedge de fluxo de caixa
as mudanças no valor justo do instrumento de hedge são reconhecidas em item separado do PL e são baixadas somente na venda da participação
Descontinuidade do hedge accounting
ocorre quando:
o hedge não se qualifica mais como hedge accounting
a empresa retira a designação de hedge
o instrumento de hedge venceu
uma transação projetada objeto de hedge não irá mais acontecer