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EJEMPLOS DE EMPRESAS EN CRISIS Y SU RENACIMIENTO (CEMEX (Mayor referencia…
EJEMPLOS DE EMPRESAS EN CRISIS Y SU RENACIMIENTO
CEMEX
Mayor referencia mexicana de globalización, con presencia en una tercera parte de los países del planeta, y 50,000 personas en su nómina.
Causas de la quiebra
Rinker, en 2007,aumentó su oferta original de 12,800 a 15,300 MDD.
Acuerdo de venta con la cementera irlandesa CRH de algunas de sus plantas en EU, España, Austria y Hungría. La compradora se echó para atrás y en diciembre de 2007 adquirió algunos activos por un monto de apenas 250 MDD.
Caída del mercado hipotecario en EU. Y en septiembre se colapsó el mundo financiero y en mediados de septiembre de 2008, quebró Lehman Brothers .
Proceso de resolución
Zambrano visitó a los máximos funcionarios de la Secretaría de Hacienda y del Banco de México;les dieron liquidez.
Cemex refinanció 3,700 MDD en pasivos y en diciembre vendió sus plantas en islas Canarias por las cuales recibió 227 MDD .
Emitió un bono por 500 MDD
Cambió de asesor;y contrató a Lazard, una asesora financiera y administradora de activos, que cuenta con un departamento de reestructura de deudas.
Se enfocó a diseñar la estrategia de refinanciamiento y en manejar la negociación con los acreedores, a los cuales dividió en grupos (según el costo del préstamo).
Estrategia zanahoria y el garrote: la zanahoria o el incentivo que ofrecía la empresa a los bancos y el garrote a la posibilidad de que Cemex entrara en México a concurso mercantil.
Recorte de costos por 900 MDD al año. ( Gastos innecesarios- eliminación de elefantes blancos)
Venta de activos de Cemex en Australia. Cemex logró así aplazar sus vencimientos, y se comprometió a no dar dividendos a sus accionistas y a limitar sus inversiones hasta 2013
Modelo de negocios
Consigue dinero a su estilo: con préstamos bancarios de corto plazo. La estrategia de la empresa era vender algunas de sus plantas para pagar sus deudas
El modelo ‘Cemex Way’ , que consiste en la compra apalancada de activos en mercados estratégicos, y un pronto repago del financiamiento con los ahorros y eficiencias generadas por la nueva administración.
Crea presencia geográfica que disminuye las amenazas del exterior.
Lecciones
El financiamiento, se debe de financiar con más capital y tomar deuda más a largo plazo. Es mejor un financiamiento más caro, pero mucho más conservador, sin perder ambición.
"Que la empresa sea un galgo corriendo, no un elefante a dieta’”
Conocer realmente a las personas que trabajan contigo
Cuando estés muy tensionado, ve caricaturas, media hora de caricaturas.
Lorenzo Zambrano. Presidente de Cemex
Adquisiciones: Cementos Anahuac (1987), Cementos Tolteca (1989), España (1992), EU (2002), Inglesa RMC (2005) y Rinker (2007).
DESPUÉS DEL COLAPSO
Las crisis“son una consecuencia desafortunada pero necesaria del capitalismo moderno” y las pérdidas son un subproducto de la innovación
El colapso de la economía globla
En situaciones extremas como burbujas y colapsos los operadores fiancieros se dejan arrastrar por emociones como el miedo y la ansiedad.
Andrew Lo
Las decisiones económicas individuales se ven afectadas por puntos débiles conductuales (reacciones, evolutivamente no modificables, a los riesgos y recompensas percibidos),
En épocas de presión extrema, "no se pueden esperar resultados sensatos de las ferzas del mercado".
Las compañías hicieron un pésimo trabajo a la hora de evaluar y administrar su exposición
Apariencia en rentabilidad
La ganancia financiera se vuelve una droga tan potente, que estimular la misma parte del cerebro que los narcóticos. Logrando una relajación ante cualquier "riesgo".
Capitalización del ambiente
Reducción de liquidez en mercados capitales; aumento de costos de endeudamiento; dificultad para financiar nuevos emprendimientos.
Efectivo= excelente posición para invertir
Aprovechamiento de fuentes de financiamiento no tradicionales
Las empresas deben de modificar el proceso de discusión de la estrategia corporativa y la forma de medir y gestionar el riesgo
Las limitaciones que tienen las prácticas contables habituales
para captar el riesgo
Los balances y las cuentas de resultados son adecuados para medir perdidas y ganancias; mas no el riesgo corporativo.
Oportunidades de mercado poco habituales
Servicio como eBay Inc.
Brinda información sobre el valor de ciertas carteras heterogéneas.
Colocación de títulos online, para que los inversores oferten
Ofrece líquidez
Venta de hipotecas
Para incrementar su valor deben ser expuestos a la luz del día y brindar la sensación de que no son misteriosos
Ventajas competitivas de transparencia
La Información es poder y, si usted obtiene una ventaja en este terreno, tendrá un enorme poder de mercado.
Creación de una nueva rama de la contabilidad, llamada “contabilidad del riesgo”.
Conocer la flora y fauna,; es decir, a todos los participantes relevantes del mercado así como las reglas del ambiente competitivo
Captará mucho mejor las oportunidades de negocios, que si tratara de equiparar la oferta con la demanda.
GRUPO POSADAS
Jose Carlos Azcarraga. Director general de Grupo Posadas
Posadas tenia un liderazgo en la industria hotelera, pero conforme ha ido evolucionando, los competidores se han vuelto más agresivos, por lo que debía mejorar.
Plan a seguir
Reformar el gobierno corporativo; mejorar la salud financiera; rejuvenecer las marcas y re posicionar la imagen como el mayor grupo hotelero del país.
Proyecto Reforma Colón; derrumbe del primer hotel Fiesta Americana en Reforma, para la construcción de un nuevo modelo
Inversiones por 700 millones de pesos; con el objetivo de duplicar el flujo de operación,construir nuevos hoteles y alcanzar las 45,000 habitaciones.
Estrategia
Tener crecimiento acelerado, hacer lo que hacen cada vez mejor con innovación, crear nuevas marcas, nuevos mercados y llegar a nuevos países.
Búsqueda de capital para financiar la deuda, con la venta de 29 hoteles
Cedió propiedades a socios inversionistas, para centrarse en operar.
El éxito esta en entender las tendencias mundiales, saber tropicalizar el mercado mexicano para los locales y los extranjeros que esperan recibir un experiencia única.
Se convirtió en escuela de directivos hoteleros, en nuevos segmentos de negocio
Grupo hotelero prisma
Grupo hotelero santa fe
Am resorts
Hoteles city express
Atreveso la crisis económica del 2009 y escándalo interno de Gatón Azacarraga y su mal manejo de las finanzas con Mexicana Aviación.
"Tiene mucho valor sentimental, pero es más el valor económico que puede generar"