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匯率 (升跌因素 (三大因素 (二貨幣因素，是貨幣供應量，管制政策，資本流動，外匯儲備等。由於我國目前仍對資本實行嚴格管制，處於逐步放寬的進程中，受…
匯率
升跌因素
三大因素
一經濟因素，具體是國內投資，GDP增長，國際貿易，資本流動等。比如投資需求對我國匯率的影響主要反映在我國經濟總體情況以及對外資的吸引力兩個方面。GDP 增長必然導致對本幣需求的增加，從而引起本幣匯率上升
原文網址：
https://kknews.cc/zh-hk/finance/gk94ry.html
二貨幣因素，是貨幣供應量，管制政策，資本流動，外匯儲備等。由於我國目前仍對資本實行嚴格管制，處於逐步放寬的進程中，受市場經濟體制、法律不完善等因素影響，在國內仍有相當規模的國際流動資金，對人民幣匯率的穩定及利率造成衝擊。
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最主要的是人民幣匯率與人民幣供應量大體上呈正相關。具體來說，若我國增加貨幣供應量，導致本幣實際購買力的降低，人民幣出現貶值，外幣匯率上升；反之，若我國實行緊縮性貨幣政策，減少貨幣供應量，將形成人民幣升值趨勢。
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三國際因素，具體就是美元走勢以及國際的一些突發事件。雖然人民幣已經脫離與美元單一掛鈎的局面，但美元的走勢仍是人民幣匯率的主要影響因素，而影響美元走勢的無怪乎包括美聯儲聲明（美聯儲貨幣政策、加息、官員偏鷹偏鴿的發言等）以及美國國內經濟形勢（主要以經濟數據形式體現：非農就業數據、CPI、PPI等）兩個方面。
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进出口的差额
出口是把本国的商品或服务卖给外国，是收入外汇的过程；进口则是用外汇购买国外的商品或服务。如果一个国家的商品和服务的出口额比进口额多，出现贸易顺差，这个国家挣得外汇就多，花的外汇就少，也就是外汇供给多，需求少。这时，外汇的价格——汇率自然要下跌，该国货币也就相应升值。
资本的流出流入差额
道理与进出口差额类似。当一个国家的资本流入多于资本流出时，这个国家就会出现资本项目顺差，也就是外汇供给多，需求少，外币汇率自然会下跌。
利率的差额
如果一个国家的利率比其他国家的利率高，就会有大量的资本涌进来，兑换成这个国家的货币以换取更高的利息。这样，就会推动这个国家的货币升值
有關利率升降的變化，包括「貼現率」、「重貼現率」、「存款準備率」、「法定存款準備率」、「同業拆款利率」（「聯邦基金利率」）等五大類。如同前段所說，在其他條件不變之下，通常該國升息，會讓該國的貨幣升值。
通货膨胀率的高低
如果一个国家的通货膨胀率较高，就意味着这个国家的货币购买力下降，相对于通胀率较低的国家，其货币自然有贬值的压力。
人的心理预期
人们的心理预期也是影响短期汇率波动的重要因素。如果人们认为某个国家的经济发展令人担忧，或者政治局势不稳定，预测其货币不久就会贬值，就会纷纷抛售该国货币。结果，该国货币雪上加霜，大幅贬值甚至爆发货币危机
政府对汇率的干预行为
1985年，美国正承受着高额的财政和贸易赤字，而美元升值又加剧了其贸易赤字，于是美国联合西方强国达成了著名的“广场协定”，各国政府联手拿出200亿美元投入外汇市场购买日元，结果美元大幅贬值，日元大幅升值。
突发事件的影响
國際相關事件通常都是先造成本幣的升貶
所得及就業情況改變
除了GDP之外，另外像是工業生產情況、就業或失業率高低，甚至一國的進出口貿易數字增減，都會影響匯率。例如當某國的失業率數據大於預期，那麼該國的貨幣通常會貶值。而工業生產相關表現優於預期，通常會導致該國貨幣升值
物價上漲率改變
須注意一系列有關物價指數的變化，例如「生產者物價指數」（PPI）、「消費者價格指數」（CPI）以及「零售物價指數」（RPI）。因為當這些數據的變化程度，超過央行的警戒值時（各國的警戒值不太一樣，例如美國及我國，當CPI超過2%時，就會被央行認定為有通貨膨脹的隱憂，就會讓央行考慮實施緊縮性的貨幣政策，就是升息）關係到央行是否升/降息；而利率改變將影響到該國的匯率變化。在其他條件不變之下，通常該國升息，會讓該國的貨幣升值
国际收支。当收大于支时，出现顺差，表明别国对顺差国的货币需求增多，该国货币求大于供，汇率就会上升；反之，发生逆差时，该国货币供大于求，汇率就将下降。需要注意的是，资本项目中的短期资本流动带有很大的投机性，会对供求、对汇率的升降影响很大。
通货膨胀。通货膨胀是指货币供应量超过商品流通所需货币量而引起的货币贬值、物价上涨的现象。一个国家出现通货膨胀时，其商品成本必然加大，出口商品以外币表示的价格必然上涨，该商品在国际市场的竞争力就会削弱。与其他国家相比，如果该国物价上涨率超过其他国家，这时该国政府不调整汇率就难以维持正常出口，因而通货膨胀最终必然导致货币对外贬值，引起汇率的波动。需要注意的是，通货膨胀率还会影响国内外实际利率的差异，进而影响国际收支的资本项目，通货膨胀率过高，必然引起资本外流，还会影响到市场对今后物价和汇率的预期，这些表现又都会对汇率变动产生影响
利率。各国利率水平的高低差异，可直接影响国际间短期资本的流动，对汇率的变动有一定调节作用。一国提高利率，能促使外资的流入，造成对该国货币需求的增加，汇率就会上升；反之，利率调低，导致资金流出，汇率可能下跌。需要注意的是，利率的差异主要是看各国实际利率的差异，西方国家计算实际利率通常是指长期政府债券利率减去通货膨胀率的差额。
市场预期心理。市场预期心理因素对汇率的变动起相当大的作用，由于人们对某个国家的经济状况、收支状况、通货膨胀、利率前景的看好，就会引起该国货币大量被买进，造成汇率上升；反之看淡，则汇率就会下跌。这种心理预期又伴随着各种投机因素，甚至某种谣言、某领导人的讲话，都会引起投机活动而可能掀起外汇市场的轩然大波，造成汇率的大起大落。
各国的宏观经济政策。各国的宏观经济政策，特别是财政金融政策对汇率的影响较大。比如，当一国实行“双紧”的财政金融政策时，其货币对外汇率基本呈上升趋势，实行“双松”的财政金融政策时，将导致货币汇率的下跌
货币当局的干预。西方国家的中央银行为了维护经济稳定，避免因汇率变动给国内经济带来的不良影响，往往会对市场进行干预，通过买卖外汇使汇率变动有利于本国经济。上世纪80年代以来，西方各国为协调彼此宏观经济政策，有时采取联合干预的措施，共同影响汇率走势，以达到稳定市场的目的。需要指出的是，在外汇市场出现剧烈频繁波动时，中央银行的干预往往很难达到预期的效果。
政府的货币、汇率政策
一国的经济增长速度
各國的經濟情況：包括經濟增長、失業率、對外貿易、貨幣供應量、利率、通貨膨脹率、按照有關國家貨幣購買力計算出來的基礎匯率等﹔
各國的經濟政策，尤其是貨幣政策和財政政策。在國際政治方面，主要是（1）有關國家和地區的政治動向﹔（2）全世界的政治發展趨勢。
經濟數據 通貨膨脹 GDP 生產報告 零售數據 就業情況
信用報告 - 安全的投資市場
投資者情緒
外交事務 - 基建需要美元提供材料 買入美元
供求關係
貨幣通貨膨脹減少 貨幣升值
加息
央行加息，商業銀行的存款利率亦會相對提高，吸引更多的人持有該國的貨幣存入銀行以收取更多的利息。從而增加對該國貨幣的需求，自然推動該國貨幣升值。反之，央行減息，人們存款所收取的利息減少，對該國貨幣的需求亦會減少，促進該國貨幣貶值
央行調整利率對該國的影響，是會存在一個「時滯」的。一般央行加息(減息)對經濟的抑制(刺激)效果，是需要在大約6個月後才會體現出來的。但央行改變利率後，各商業銀行的存款利率亦會隨即更改，直接影響該貨幣的需求，而這種影響是又會馬上反映在該貨幣的匯率的
央行加息的大背景一般都是在經濟處於繁榮時期，而減息的大背景一般都是經濟處於不景氣的時期。當經濟處於繁榮時期，大家同時在擴張消費，物價是很容易上升，通脹壓力自然很大，因而惡化了整體經濟增長的環境。為了控制通脹，令經濟處於良好的擴張狀態，央行便極有可能加息。當經濟處於不景氣時，一般人的消費支出也不敢擴張，更加不會增加貸款來消費，通脹也自然處於較低水平，為央行創造了減息的條件。所以加息的背景一般是繁榮的經濟，所以是利好一國貨幣，而減息的背景一般是利淡一國貨幣的
加息 首先吸引投資者擁有著貨幣 匯率會先升 加息加到差不多導致經濟衰退的時候 經濟變差的影響大於加息的影響 導致透投資者對貨幣的信心不足 匯率下跌
般外匯市場是會在美聯儲公佈的1-2個星期前已經開始消化利率改變的因素，所以除非利率改變是異於預期，一般美聯儲公佈加息後外匯市場的波動是比較溫和的，反而市場的焦點是集中於當局的會後聲明
若果美國物價不斷上漲
若果美國物價不斷上漲，美國的中央銀行聯儲就會提高利率以對抗潛在的通貨膨脹，若果不考慮其他因素，美國的貨幣美金就由於和其他國家貨幣的利率差擴大，在資金市場上的吸引力相對提高，資金就會從歐元、日元等其他貨幣流向美金，使美金受到追捧而升值，從這方面看美國提高利率對美金的匯率有支援；但是，提高利率會引起美國股票市場和債券市場的下跌，顯示在美國金融市場進行投資的收益率下降，由於國際遊資是要尋找投資回報的，面對一個開放的國際金融市場，這些遊資在美國不能獲得理想的回報，必然要離開美國，到別的一些國家和地區，諸如歐洲、日本、東南亞等去尋找新的投資機會，這樣又會對美金的匯率構成貶值的壓力。另外，利率的上升會對經濟的增長產生阻礙作用，從這些方面看，加息最終使匯率受到損害
關鍵是要看提高利率在吸引資金流入和引起資本市場下跌而資金外流方面，哪一個產生的影響更大一些。特別是要留意股市的下跌是一種由於利率上升引起的短時間的調整，還是一種由於經濟增長受阻而出現的中長期下跌趨勢。例如去年以來美國聯儲為對抗潛在的通脹壓力，不斷提高利率，前後達6、7次之多，但前面的加息雖然當時對美國股市造成壓力，但從其後公佈的經濟資料看，美國經濟並沒有由於加息而受影響，股市在經短暫回呼後仍繼續上升，因此美金在國際金融市場上繼續逞強。但在最後的加息後，美國經濟資料差強人意，大公司盈利受到影響，美國股市動盪中大幅下調，美金對歐元匯率終於也因此而下跌7%左右。
匯率解釋
匯率是指外匯市場上一國貨幣與他過貨幣相互交換的比率。一般來說，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實際社會購買力平價和自由市場對外匯的供求關係決定的。匯率變動是國家市場商品和貨幣供求關係的綜合反映，以外幣為基準，當匯率上升時，本幣貶值，國外的外幣持有人就會拋出本幣，或者加快從國內市場購買商品的速度。對於國內來說，一方面是流回國內的本幣增多，另一方面是從國內流出的商品增多，出口量擴大，這就形成了國內需求的擴大和供給的減少。當匯率下降時，本幣升值，國外對本幣的需求增大已經流出增加，對國內的進口增加，使得國內需求減少以及供給增加。總體效應就是，提高匯率會擴大國內總需求，降低匯率會縮減國內總需求。也可以理解為；匯率上升利於出口，匯率下降利於進口。
原文網址：
https://kknews.cc/zh-hk/finance/9mvj865.html
一國的匯率會因為該國的國際收支狀況、通貨膨脹率、利率、經濟增長率等的變化而波動，同樣，匯率的波動有會影響該國進出口額和資本流動，並影響國家的經濟發展。特別是在現在國際分工異常發達、各國之間經濟聯繫十分緊密的情況下，匯率的變動對一國的國內經濟、對外經濟以及國際經濟聯繫都產生着重大的影響。
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匯率對證券市場的影響是多方面的。一般來講，一個國家的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響就越大。一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益，因而該類型企業的股票價格和債券價格將上漲，相反的，依賴於進口的企業成本增加利益受損，進口型企業的股票和債券價格將下跌。同時，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而導致市場價格下跌。
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貶值
壞處
出境游成本上升
海淘商品將漲價
美國留學壓力增大
航空業償債壓力增大
房企海外融資受阻
股市：短期無影響 長期或利空
人民幣貶值引發本幣資產估值下降，導致金融、地產等相關板塊走弱，拖累整體大盤﹔另一方面，人民幣貶值預期一旦形成，將導致熱錢流出，A股所處的流動性環境會迅速趨緊。
人民幣大幅貶值可能對航空企業、部分境外融資負擔較重的房地產企業帶來較大財務負擔，進而給相關股票估值乃至局部區域房地產銷售價格
降低美元資產對投資人的吸引力
好處
出口行業揚眉吐氣
國民收入增加，促使消費水平提高，對本幣的需求也相應增加。如果貨幣供給不變，對本幣的額外需求將提高本幣價值，造成外匯貶值。當然，國民收入的變動引起匯率是貶或升，要取決于國民收入變動的原因。如果國民收入是因增加商品供給而提高，則在一個較長時間內該國貨幣的購買力得以加強，外匯匯率就會下跌。如果國民收入因擴大政府開支或擴大總需求而提高，在供給不變的情況下，超額的需求必然要通過擴大進口來滿足，這就使外匯需求增加，外匯匯率就會上漲。
當一國的貨幣利率水平與其他國家的利率相比較高時，使用本國的貨幣成本增加，因此市場上對本國貨幣的需求減少，同時由於外國資本的價格相對較低，短期國際資本會乘勢而入，利率較高會吸引更多的外資流入，從而會增加對該國貨幣的需求，本國市場上外匯供給增加。外匯供求的變化導致本國匯率提高。某國貨幣利率提高，國內投資者利用外資增加，外匯供給增加，當期外匯匯率下跌，本國匯率上升。因此高利率推動了高匯率。
另一方面，當一國利率水平與其他國家相比較低時，本國貨幣市場上的外匯供給和需求又會降低本國貨幣的匯率。貨幣利率是國家調節經濟的重要槓桿，利率上升，表明中央銀行緊縮銀根利率下降，單位貨幣的價值量減少，因而匯率上升;利率下跌，表示中央銀行放鬆銀根，每單位貨幣的價值量相對增加，因而該國貨幣匯率下降，本國貨幣匯率下降
原文網址：
https://read01.com/P6gxNP.html
升值
國際收支狀況：國際收支狀況是決定匯率趨勢的主導因素。
國際收支是一國對外經濟活動中的各種收支的總和。
一般情況下，國際收支逆差表明外匯供不應求。
在浮動匯率制下，市場供求決定匯率的變動，因此國際收支逆差將引起本幣貶值，
外幣升值，即外匯匯率上升。反之，國際收支順差則引起外匯匯率下降。
要注意的是，一般情況下，國際收支變動決定匯率的中長期走勢。
注意，現在，美國的巨額貿易逆差（赤字）不斷增加，美元卻保持了較長期的強勢，
這是很特殊的情況，也因此是經濟學家和市場人士經常討論和研究的課題。
外匯上升 本幣貶值
短期： 政府和投資者影響
長期：經濟數據 通貨膨脹 利率 生產力 貿易收支
通脹
需要加息
股市和國債
银行存款利率提高,将分流进入股市的资金,影响股市指数
,短期内对股市指数有一定影响,但不会影响股市的长期走势
一方面是广大投资者对央行加息已有较强的心理预期,在短期内消化加息带来的负面影响后,股市将恢复正常
房地产、钢铁等对银行资金依赖性较强的股票板块将受到较大冲击,一定程度上会影响企业的业绩,降低投资者的信心。
加息后国债利率将会调高,继续保持对储蓄利率的优势,因此投资国债是较好选择
保险产品回报率的设定,在很大程度上是参照银行存款利率的,利率的高低对保险产品的影响非常大,最受冲击的是固定收益类的保险产品,尤其是预定利率在2．5%以下的分红保单和非分红保单。
銀行業
存款利率浮動
貸款利率浮動
考驗銀行資金管理和營運能力
高存款利率和低貸款利率
減少長期存款
鼓勵儲蓄
緩解銀行流動性風險壓力
抑制通脹
穩定貨幣
抑制高房價
去槓桿
抵禦非法集資
利率
房租升高
房價泡沫可能開始浮現
正因為市場上的低利率，使得借錢變得容易，大家都借錢拿去炒股
存款少於通脹
衍生性金融商品和房地產逐漸泡沫化
貧富差距擴大
資產價格大幅上升
脫離了金本位的紙幣更容易通脹
紙幣的制造成本太低了，可以忽略不計，需要多少錢就可以印出多少鈔票來
如果用貴金屬作貨幣，由於貴金屬的稀有性，其產量相對穩定，供應量不會突然增多，需要錢時也不能立刻從地下挖出黃金來，一般就排除了用貴金屬作貨幣發生通貨膨脹的可能性，除非有關方面作弊，減少鑄幣的重量或降低鑄幣的成色。
當然，在金本位下，就算以紙幣作通貨，也不會出現“票子印多了”的現象，因為此時的紙幣就是紙黃金，要印鈔票必須增加黃金儲備，不然就無法印出鈔票來。瑞士在1999年放棄金本位后，世界再也沒有實行金本位的國家了
通脹的內因是貨幣的材質——紙。失去金本位的紙幣就是政府的信用憑証，它失去了貨幣的內在價值，它僅保留了貨幣的交換價值。由於信用紙幣無任何抵押物，政府讓它值多少錢就值多少錢。
原因
需求上升
成本上升
資金太多
通縮的傷害比通膨更嚴重
物價下跌 不願消費 流通貨比減少 失業率攀升
國家債務償還壓力上升
一般物價水準在某一時期內，連續性地以相當的幅度上漲
躉售物價指數是用來反映大宗物資，包括原料、中間產品及進出口產品的批發價格，和廠商的關係較密切。
消費者物價指數則是包括了和一般百姓日常生活有關的各種商品及勞務的零售價格，是消費者會切身感受到的
與債券不同，有些資產的價格會跟隨通脹上升。價格上升有時候可抵銷通脹的負面影響
長期而言，股票通常是對抗通脹的理想投資選擇，原因是在通脹環境導致成本上漲的情況下，企業可提高產品價格，而價格上調可提升企業盈利。然而，短期來說，股票往往與通脹存在負相關性，而且容易受到突如其來的通脹所衝擊。若通脹突然或出乎意料上升，可能導致經濟前景更為不明朗，促使企業調低盈利預測，股價因而下跌。
一般來說，商品價格會隨著通脹而上漲。因此，在預期通脹上升的情況下，反映未來預期價格的商品期貨或會反應正面
在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨
当市场上货币流通量增加，人民的货币所得增加，现实购买力大于产出供给，导致物价上涨，造成通货膨胀
与货币贬值不同，整体通货膨胀为特定经济体内的货币贬值，而货币贬值为货币在经济体间之相对价值的降低。前者影响此货币在使用国内的价值，而后者影响此货币在国际市场上的价值。
通货膨胀使得物价不断上涨，货币购买力不断下降，由此引起工人实际工资下降，生活日益贫困
通膨越高，不就代表市場資金越多，大家能夠投資的錢也就越多了
消費者因為 預期物價會上漲的心理，提前在加稅以前消費，消費產生需求，需求拉抬物價
通貨緊縮機制的其他破壞性在債務。貸款協助經濟成長的主要理由，在於通貨膨脹，隨著時間過往，大多貸款變得較易償還，因為本金不會成長，但用於還債的收入則會成長。我們通常認為，通貨膨脹就是指物價上漲，其實還會伴隨員工薪資成長。只要薪資成長超過物價上漲，民眾就可獲利
投資黃金
通货膨胀形成的物价上涨会造成收入的再分配。以工资或薪金为主要收入者，他们的工资的增长常常落后于物价的上涨，货币工资的增长，滞后的时延越长，则受通货膨胀影响的损失越大。另外，感受到通货膨胀的存在和实际的通货膨胀发生，要求增加工资和实行增加工资的时间上，总是存在一定的间隔，工资增加总是滞后于通货膨胀。
通過連續的通貨膨脹過程，政府可以秘密地、不為人知地沒收公民財富的一部分。用這種辦法可以任意剝奪人民的財富，在使多數人貧窮的過程中，卻使少數人暴富
不少經濟師認為名義利率反映市場的通脹預期：名義利率上升顯示預期通脹攀升；名義利率下跌則反映預期通脹下跌
通貨膨脹不僅僅是個貨幣現象，它的根本之處，是貨幣產品（即貨幣）與非貨幣產品之間的供求對比關係問題。當非貨幣產品熱銷（供小於求）時，這種需求就會刺激投資，貨幣產品的產量就會增長。當生產接近飽和點之後，非貨幣產品就會因供大於求而出現滯銷，這個時候，即使貨幣產品的“產量”仍在增長，但該商品的價格卻會下降。如果在市場上多數的商品都再現這種情況，那麼不但不會出現通貨膨脹，反而會出現通貨緊縮。因此，有關通貨膨脹問題的解決，控制貨幣供給的增長並不是惟一的辦法，加大原有商品的供給和開發出原來沒有的消費商品也是一條途徑
適度的通貨膨脹起到了鼓勵消費的作用，對過度的儲蓄是一種變相的懲罰
對於儲蓄有很多貨幣的人，每一次的通貨膨脹都是經濟規律自身不聲不響地掀起的一次“徵稅”活動，其被“徵稅”的數量正好與其儲蓄的貨幣財富數量成正比，即貨幣財富的數量越多，被“徵稅”的數量也就越多。如果在正常的消費之外已沒有什麼再可增加的消費，這時，若想不被“徵稅”，就只有進行投資。投資不但可以抵消通貨膨脹所造成的貨幣貶值帶來的損失，而且也許還能額外地以利潤的形式增加財富。因此，通貨膨脹將會像“鬼推磨”一樣推動著人們進行投資，這將會使經濟進入一個良性的迴圈軌道。但是，過度的投資將會導致過度的通貨膨脹，因此一旦通貨膨脹超過了一定的幅度，好事將變成壞事；反之也一樣，投資貧乏將導致經濟衰退，造成通貨緊縮，這時，貨幣將呈增值的趨勢，不像通貨膨脹時那樣會給有錢人造成貨幣貶值的壓力，於是人們就會減少投資增加儲蓄，使通貨緊縮的狀況進一步加劇。由此可見，有利於經濟正常發展的良性通貨膨脹被限定在一段很狹窄的區域內，不管是前還是後、是多還是少，只要超出了這一區域，良性通貨膨脹或是變成惡性通貨膨脹或是變成通貨緊縮，其結果都會阻礙經濟正常發展。
通貨膨脹起到了使不同的經濟區域朝著平衡趨勢發展的作用。當一些發達地區或發達國家經濟迅猛發展積累了一定量的通貨膨脹後，它將會使另一些欠發達地區或欠發達的國家得到發展的機會。這是因為，某個經濟發展迅猛的國家，隨著財富的增加和通貨膨脹的發生，非貨幣產品的價格會與日俱增般地上升，這將導致該國國內商品價格的普遍上漲，並最終導致出口損失。因為國產商品價格的上漲無法銷往國外，國外的商品尤其是欠發達的發展中國家就會呈現出商品的廉價性，就會促進這些國家的出口。其結果是，價格優勢將促使發達國家從不發達國家進口商品，使在經濟發展上行進速度較慢的國家得到發展的機遇，這從經濟發展的均衡趨勢上看，乃是一件非常和諧的事情
通脹的本質就是征稅
良性通脹 GDP增長率大過CPI增長率 反之惡性
通縮
出現原因
一是生產過剩。產品供給大于需求，大量產品銷不出去，造成通貨緊縮的發生。一些國家的經濟尚未從根本上擺脫生產過剩的制約，以至于一旦出現問題，就會面臨通貨緊縮的風險。
二是有效需求不足。因受到股市低迷、投資減少的制約等負面因素影響，消費物價指數與以往相比有所下降
貨幣供應量下降
物價上升
後果
加速經濟衰退
引發債務危機
導致社會財富縮水
企業債務高企及市場對經濟前景缺乏信心，會令企業投資意欲減少，導致央行提供的流動性未能流入市場；通縮令投資者抱持「現金為王」，追求固定的利率回報而非資本增值
通貨緊縮像徵市場缺乏貨幣，市場缺乏貨幣就會讓物價下跌，廠商入不敷出(售價低於成本)而倒閉，大量失業潮出現
天真的認為利率的改變，就能增加市場中的貨幣流量，也未免太過天真。畢竟一般人賺不到錢，害怕沒工作而儲蓄起來的現金，可不會只因為利率的改變，便開始增加消費。除非政府能消除人們對未來不安的疑慮，否則想讓人們增加消費，猶如椽木求魚而不可得。
整體物價水準下降
主要原因在於中央銀行貨幣供應不足，造成了企業債務沉積，進而造成全社會的通貨緊縮與經濟危機。
市場上的貨幣減少，貨幣購買能力上升，於是人們傾向於儲存貨幣而非投資或消費，這導致物價下跌。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高與經濟衰退。
通貨緊縮對全球經濟造成的損害遠遠大于通貨膨脹，一旦前者和龐大的負債結合起來，必然造成嚴重的財政問題，而龐大的財政問題則又加劇著通貨緊縮，從而給本已虛弱的世界經濟復蘇罩上陰影。
整體物價下跌，可是家庭所得也變少，因此民眾不願花錢買東西，市場流通貨幣自然減少，購買力逐漸下降，惡性循環結果，將造成經濟更蕭條
消費者的需求量比商品的供給量還少，商人必須降低售價，才能把貨品賣出去，長期下來，消費者對於商品降價產生預期心理，消費者傾向延遲消費，因為物價很可能天天都便宜，然而，因為消費者消費意願低，於是商家只好繼續降價，消費者再度因為降價預期而延遲消費，最終造成消費市場低迷，資金和貨物無法在市場上產生循環消費的流動性，這將會造成經濟長期低迷。
天天都便宜的物價，人們會更加延後消費，讓消費熱度繼續降溫，經濟則會進入更差的情況。商家營運業績差，難以達到獲利，市場游離資金進入民間 投資的意願就會下降，因為實體企業經營無利潤，投資人手上持有的閒置資本，投資到實體企業難以回本，游離資金寧可選擇儲蓄，避免投資失利；一旦市場游離資 金流動性開始停滯，經濟衰退就來了。
當物價全面下跌，消費者極可能會延後採購，因每樣商品明天可能會更便宜。某些採購不至延後，如食品，醫療，及上班用的汽油。但許多商品的確可延後購買，因而當時機艱困，汽車，衣裝與家電銷售便大幅下滑。
當支出下降，企業收入就跟著下降，削減成本的壓力油然而生，這將導致裁員與減少其他人事開支。企業可能凍結薪資，甚至減薪。收入下降讓消費者對支出更為謹慎，讓整體周期更加惡化
通貨緊縮則產生相反結果。隨著時間，債務將變得更貴，因為消費者的支出能力下降。當物價與企業營收下降一段期間，薪資將難免亦告走低。這將讓債務更加沉重，因為債務人的資金變少了，而非多了。這項失衡將衝擊企業，甚至政府，造成現金流量短缺，出現流動性問題與倒閉。每一項惡果，都將帶動其他情況惡化，讓通貨緊縮循環難以消退
通货紧缩的情况下，货币购买力上升，那么债权人收到的同一数量的货币还款，归还时这些货币的购买力是高于借出时相应货币的购买力的。
通货紧缩的情况下，货币购买力上升，债务人要获得一定数量的货币用于还款的情况下，是需要付出更多的商品或者服务才能获得这部分货币用于还款的。所以，对于债务人来说肯定是不划算的。
通货紧缩的情况下，债务人获得相同数量的货币要支付更高的成本，会打破债务人的还款计划，甚至会影响债务人的还款能力，如果债务人因此无法还款，对债权人来说并不是好事
美元升跌
香港
美元升 港元升
來港旅遊使費將變得愈來愈貴。香港這個購物天堂在中國、歐洲及亞洲旅客眼中，漸漸失去吸引力，將打擊本港零售、服務、出口，以至整體經濟。
外匯收入減少 出口疲弱
旅遊業受打擊
零售收租股遭殃
入口貨減價 生意成本減
外遊消費打折
1993年，美元疲弱，但港股卻逢廿年來最旺的大升市，當年很多紅籌股來港上市，令港股一年間升了116%
外國入口到本港的商品亦會因而減價，減輕做生意的成本。
入口貨品降價亦會刺激內部消費，減輕出口及旅遊業為整體經濟帶來的影響。若整體物價下跌，通脹也得以紓緩，市民口袋裏的錢更見使，加上外國進口貨便宜，或會吸引更多內地人來港購買，從另一方面刺激經濟，故經濟未必一面倒的差，關鍵在於哪邊的拉力較強
港元強減少出口，故相關行業如貿易、物流等有可能轉差，另外國旅客也會被鄰近國家搶去了，對旅遊、酒店業造成負易面影響
港元強令資產價格上漲，本來價錢已偏高的港樓，相對其他地區的樓價將更「鶴立雞群」，難以吸引外來買家。本地方面，隨著經濟轉差，港人收入下降，購買力減弱，加上加息影響，樓價將會回落
香港不太可能出現通縮
上次強美元，香港經歷了6年通縮，但除了美元因素，還有金融海嘯和沙氏，與現時情況不一樣，現時香港經濟仍算好，全民就業，最低工資又不斷上升。
物價方面，本港很多商品價錢都是加快減慢、加多減少，石油就是一個最好的例子，故預計未來交通費、食材價格等都是跌極有限，另一方面辣招後租金又愈來愈高，即使通脹回落也需要一段較長時間，更遑論是通縮。
可考慮投資外幣，因不少貨幣如英鎊、澳元及日圓等，均跌至歷史性低位，若果市民未來去外遊，或者兒女要到外國升學，就更加可以入市
過去多次強美元，港元都會成為國際炒家狙擊目標，故金管局必須多留意美元轉強時，本港有否頻繁且大額的資金出入，亦要與鄰近地區如新加坡、日本及澳洲等政府強加溝通，以免炒家「一籃子」炒賣亞洲各國貨幣。
累積豐厚儲備是令炒家卻步的不二法門，而成立支援突發性事件的基金，也可減低經濟轉差時對社會的影響
現時要港元與美元脫鈎風險極高，只要一脫，港元就很大機會惹來炒家狙擊，國內外投資者亦會因失去信心而大量抽走資金，對香港造成無法彌補的損害
下跌的壞處
进口商品价格因此上升将导致美国国内的物价上涨，从长期来说对经济运行不利
如果美元汇价下跌导致外国投资者大量减少购买美国证券，甚至抛售美国股票和国库券，从而使得外资流入大幅减少和长期利率上升，那么美国经济将受到严重影响。
上升的好處
解決通貨膨脹 促進消費
減息可能性大增
匯率變動會領先股市 貨幣升值 資金流入股票
想美元跌
第二，用貿易戰或是操控匯率的方式打壓對手
在打壓美元匯價但卻無法解決美國貿易逆差問題時，就直接發動貿易戰來逼迫對手，先要求對手想辦法解決貿易逆差問題，例如取消對產業的補貼或是該國貨幣升值，如果辦不到就增加關稅，若是對方再以貨幣貶值來降低衝擊的話，後續追加指控有操控匯率的嫌疑。
這種模式對於美元的變化較為緩慢，同時又因為目前主要是對中國施壓，但人民幣又不是美元指數的成分之一，因此在目標擴及歐元區或日本之前影響較小，但卻會實質影響美元兌人民幣的趨勢，所以有投資人民幣的朋友要多留意
第一、口頭或社群軟體喊話干預
下跌的好處
美元汇率下降使美国商品出口价格降低，从而在国际市场上具有更大的竞争力，这有利于美国制造商增加生产和扩大出口，从而推动经济较快地复苏
从世界贸易方面看，美元汇价下跌将使美国出口商品增加和价格下跌，美国商品可能占据更大的市场，从而打压其他国家的商品。而对美国市场而言，外国商品对美国的出口将因价格上升而受到影响
債券因素
通脹因素導致債券價格下跌
收益率上升
美元受壓
股票指數
，道琼斯工业指数和美元汇率有着极大的正关联性（因为外国投资者购买美国资产的缘故）
美聯儲政策
川普要的其實並非是弱勢美元，他是要解決美國的貿易逆差問題，如果美國經濟大好且又有大量的貿易順差，強勢美元用來減少通膨壓力又有什麼壞處呢
自1990年代全球化風潮以來，美元長期維持強勢地位，雖然影響製造業出口競爭力，導致大量貿易逆差，但強勢美元也吸引全球資金流向美國，亦有助於美國企業在海外開疆闢土，而享有對美巨額貿易順差的出口國將累積的外匯準備用來購買美國債券，也造就了美國及美元在世界金融及經濟版圖上無可挑戰的龍頭地位。儘管2008年金融海嘯後，因為美國聯準會祭出量化寬鬆（QE）政策導致美元弱勢，但美國在穩住經濟後，隨即執行QE退場，美元亦快速重返強勢
川普政府認為強勢美元是一種負擔，並試圖扭轉被視為出口國占美國便宜的匯率政策。再加上若干市場因素，如歐元區、中國大陸、日本等經濟轉強，歐洲央行及日本銀行相繼公布縮減寬鬆貨幣政策計畫等，故而美元指數從去年初逾120一路下挫至最近90左右，對歐元、人民幣及日圓貶值幅度約在15%至5%之間。市場預估今年美元對歐元將再貶值10%以上，對人民幣和日圓亦貶多升少
美國對企業大幅減稅，並鼓勵海外資金回流，如果形成風潮，可能長期推升美元匯率。美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主克魯曼根據美國稅務基金會預測數據估算，未來十年內將有6.4兆美元資本流入美國，並驅使美元進入升值軌道，擴大貿易逆差。所以，未來美元走強的機率不低
若美國經濟成長持續強勁，且聯準會升息步調加快，美元亦可能反轉走強；但若美國政府負債不斷攀高，全球對美元信心減弱，則弱勢美元就有可能成為長期趨勢。
美元和人民幣之間的博弈。中國大陸居美國逆差首位，年貿易赤字逾3,500億美元，占美國貿易赤字總額將近一半，因而川普將貿易報復箭頭指向中國，美國不無可能重演1980年代逼日本簽署「廣場協議」(Plaza Accord) 做法，迫使中國在人民幣升值上作大幅讓步，但因人民幣國際化程度尚低，北京不太可能輕易就範，雙方貿易戰及貨幣戰可能交互影響，最後結果存在很大變數
利率
債券
美債利率的上升將通過資金套利帶動美元升值
有部分人士認為美國債券缺乏足夠吸引力，中國應該暫緩增持美債。這一消息一經傳出立即引發了全球拋售美國國債狂潮
美國政治體系對經濟帶來負面作用，使得政府償債能力下降，而特朗普稅改將使這一局面進一步惡化
在美國稅改的影響下，預計2022年美國財政收入佔GDP比值降至14%，預計2018年、2019年美國政府財政赤字率分別上升至3.9%和4.1%。美國政府的償債能力將進一步弱化。而市場對美國國債和美元的價值認同正在發生逆轉，這將是摧毀美國中央政府脆弱債務鏈條的強大力量，其虛擬償債能力有可能成為下一場金融危機的爆發點
美國的經濟實力和地位大不如前，美元和美債的吸引力也已光環褪盡，甚至因為中國方面一個評估報告裏部分人士的意見，就可引發國際金融市場對美債的拋售潮
加息
美债升值
中国持有近两万亿美元的资产，美元升值对中国来说当然会带来美国资产的升值。如果从人民币兑美元6:1开始算起，如果人民币兑美元贬值到7.2即贬值20%，2万亿美元的20%就是4000亿美元。中国过去些年因人民币升值所造成的汇率账面损失从美元升值中就基本都回来了
通过提升存款利息基准利率，来达到吸收存款减少货币供给的目的。或是提高银行间隔夜拆息率，来提高短期高额融资的成本，抑制恶意投机行为
某国在本国货币不断升值时，进行减息，从而使货币供给量增多，可以达到抑制货币升值的目的
美联储加息对美元同时也存在这一些不利影响，比如世界经济除美国外都在持续下行，特别是欧洲和日本正在实施量化宽松政策，对美元的发展是不利的。
美联储加息有利于美元汇率上涨，通常市场都会提前走出预期，如果美国经济状况不是很乐观的话，美联储加息公布之后美元会下跌，这就是买预期卖事实，对于中国来说，美联储加息影响不是很大，因为只有离岸人民币参与国际外汇交易，在岸人民币影响很小，对于中国来说，只有真正能影响到国际竞争力的事件，才会真正影响到中国，比如美国的税改，其目的就是要把企业和资金引向美国，以此来提高美国就业和整体经济，这对于中国是有影响的
外匯
一国货币如果升息，则该货币的汇率容易上升；而当一国货币降息时，则该国货币容易贬值
对于发达经济体而言，汇率与股市在多数情况下呈现出了负相关的关系。一般而言，汇率贬值反而容易刺激股市上涨。这一点在日本与欧洲股市上都有较为明显的体现。这背后的逻辑可能在于，发达市场大多数企业有大量的海外收入，汇率贬值有利于企业盈利改善，此外这些市场大多存在大量的海外投资者参与，汇率贬值意味着外币可以获取更多的本币资产，有利于吸引海外资金继续进入本国市场
对于多数新兴经济体而言，汇率波动往往与国内资产价格呈现出正相关关系，也就是说汇率贬值对于国内股市而言并不是一件好事。这一点不论是对印度这样的相对较大的经济体，还是马来西亚这样的中小型经济体，都有所体现。对于海外投资者而言，新兴经济体股市往往是一种风险更高的资产，因此对其投资意愿在一定程度上取决于其国内经济与金融体系的稳健性，而汇率预期也体现出了市场对于经济体稳健性的预期。如果国内外经济条件发生变化，导致汇率贬值，一方面会影响市场风险偏好，另一方面可能引起货币政策的收紧，造成国内证券市场的下跌。而证券市场的下跌又会造成市场信心下降，对汇率产生进一步的冲击。很多新兴市场国家危机之前，都遇到了这样的自我强化的恶性循环。
由于中国资本市场的开放程度相对有限，而汇率在很大程度上又受到货币当局的控制，因此汇率与股市的关系存在不对称性。在多数情况下，汇率波动与股市的关系并不特别显著
美联储加息，会使美国储户的存款利息提高。因此，国际投资者更愿意持有美元，国际热钱纷纷涌入美国。这反映在外汇市场，就表现为美元走强，相对于其他货币升值，因此其他货币较美元相对贬值（就好像供求关系，美元可以理解为是一种商品，对美元的需求上升，美元自然升值）。美元走强后，有利于本国进口，相同的美元可以兑换更多的外币，因此外国商品相对于美元也是贬值了
股市
利率变动造成的资产组合替代效应,利率变动通过影响存款收益率,投资者就会对股票和储蓄以及债券之间做出选择,通过资产重新组合进而影响资金流向和流量,最终必然会影响到股票市场的资金供求和股票价格。利率上升,一部分资金可能从股市转而投向银行储蓄和债券,从而会减少市场上的资金供应量,减少股票需求,股票价格下降；反之,利率下降,股票市场资金供应增加,股票价格将上升
利率对上市公司经营的影响,进而影响公司未来的估值水平。贷款利率提高会加重企业利息负担,从而减少企业的盈利,进而减少企业的股票分红派息,受利率的提高和股票分红派息降低的双重影响,股票价格必然会下降。相反,贷款利率下调将减轻企业利息负担,降低企业生产经营成本,提高企业盈利能力,使企业可以增加股票的分红派息。受利率的降低和股票分红派息增加的双重影响,股票价格将大幅上升
利率对上市公司经营的影响,进而影响公司未来的估值水平。贷款利率提高会加重企业利息负担,从而减少企业的盈利,进而减少企业的股票分红派息,受利率的提高和股票分红派息降低的双重影响,股票价格必然会下降。相反,贷款利率下调将减轻企业利息负担,降低企业生产经营成本,提高企业盈利能力,使企业可以增加股票的分红派息。受利率的降低和股票分红派息增加的双重影响,股票价格将大幅上升
当形势看好时，股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。
低利率
催生资产价格泡沫
股市房市大漲
利率是貨幣的成本，債券是股票的替代品
債券是股票的競爭者
无论是房地产市场还是股票市场，都是资金密集型市场，利率的不断调整必定会给资产价格的变化带来一定的影响
「債券」的長期利率不是由中央銀行決定，大致上由市場決定 （不考慮 QE 購債的間接影響）。美國 10 年期公債殖利率普遍被市場認為是零風險利率。債券的利率越高，對股票的壓力越大
如果債券利率高於通貨膨脹率和股票紅利，大家就會選擇債券。如果長期債券利率低，投資者願冒更大的風險，轉向投資股票。因此，債券市場利率愈高，可供股票市場利用的資金愈少。反之，債券市場利率愈低，可供股票市場利用的資金愈多
美元
經濟
經濟成長率
通貨膨脹率
利率
匯率
失業率
http://blog.cnyes.com/My/stanely66/article297859
利率
债券的市场价格与市场利率成反比，如果利率上升，则债券价格下跌；如果利率下跌，则债券价格上涨。利率与债券价格的这种关系，使得人们在所持有的金融资产的安排上可以在货币与债券之间进行选择，以期获利。如果预期利率将下跌（亦即债券价格将上涨）则人们愿意现在少存货币和多买债券，以便将来债券价格上涨时卖出债券获利；反之，预期利率的上升使得人们愿意多存货币和少存债券，即把手里的债券卖出，转换为货币，以避免将来债券价格下跌时遭受损失
利率对投资规模的影响。利率对投资规模的影响是指利率作为投资的机会成本对社会总投资的影响。在投资收益不变的条件下，因利率上升而导致的投资成本增加，必然使那些投资收益较低的投资者退出投资领域，从而使投资需求减少。相反，利率下跌则意味着投资成本下降，从而刺激投资，使社会总投资增加
美元人民幣
在美國經濟獨強時期，各國經濟處於走弱，一方面美國經濟GDP的全球占比走高，也同步出現美元通儲比重上揚，這時美元呈現相對其他絕大多數貨幣而走強。但若全球經濟都慢慢好轉，美國GDP的全球占比便會下降，同步的美元在全球的通儲比重也下滑(越來越多國家的貨幣需求上升)，美元便會走弱。所以說，美元走貶反映的是世界經濟走強。美元的強弱對應的是全球經濟。美元弱，表示非美貨幣強，亦即全球經濟必然是走強。美元弱從來不是壞事
近期美元走弱，主因之一是人民幣流通率漸漸增加，使用人民幣的需求增加，以至於人民幣通儲占比上升，美元需求在全球並未減少，是人民幣的國際地位發生變化了
股市漲，貨幣也會走強
一般而言，當一國景氣佳時，匯率會升值，股市也會因為經濟發展而上揚。另一方面，短期匯率變化則受到外匯的供需影響，例如，外資看好台股，資金就會匯入台灣，拿美金換台幣，台幣因需求增加而升值，反之則貶值，此時的匯率變動同樣來自於供需問題
外匯