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財報狗 (成長性 (營收年增率 (短期營收增率 (3個月), 長期營收年增率 (12個月), (當月營收/去年同月營收-1)*100%),…
財報狗
成長性
營收年增率
(當月營收/去年同月營收-1)*100%
短期營收增率
3個月
長期營收年增率
12個月
淨利年增率
判斷法則
單季淨利年增率 與 近4季的比較
營收年增率增加
淨利年增率減少
無法成長
足夠的安全邊際
短期營收年增率超過長期營收年增率
成長動能升溫
股價高估
短期營收年增率 降於長期營收年增率
成長動能降溫
營收報告可以更快掌握
獲利性分析
利潤比率
營收
毛利
營業 成本
降低方式
改善製程
原物料波動
與產品直接相關的支出
原料
設備
工廠元薪水
製造業成本高
營收-營業成本
觀察產業
製造業
營業利益
毛利 -營業費用
營業費用
銷售
研發
管理
觀察產業
腦力密集產業
淨利率
業外損益
公司最終獲利狀態
長期投資標的
不要小於10%
ROE
總資產
股東權益
公司自己的資金
負債
股東權益報酬率
淨利/股東權益
走勢類型
平穩型
受景氣波動小
民生必需品
大幅波動
隨景氣波動
趨勢向下
夕陽產業
競爭力下降
趨勢向上
火紅產業
公司具競爭力
杜邦分析
ROE
總資產周轉率
營收/總資產
權益乘數
財務槓桿大小
總資產/股東權益
淨利率
公司獲利能力
真正有競爭力
衰退就是不好
淨利/營收
營運周轉天數
存貨循環
產品生命週期越短
存貨周轉天也應更短
不是越短越好
太短代表存貨不足
指標
存貨周轉率
存貨週轉天數
與營收結合來看
判斷公司狀況
擴張
供不應求
收縮
供過於求
應收帳款循環
公司帳務能力
指標
應收帳款週轉率
應收帳款周轉天數
太高代表有問題
同業比較
凸顯地位
安全性分析
自由現金流
能存下錢
營業現金流入-投資現金流出
投資現金流出
可以分給股東的錢
也可以再投資
觀察條件
年度數據
近8年
總現金流量為正
4~5年要是正值
營業現金流
獲利含金量
營業現金流入/稅後淨利*100%
正常
80%~100%
異常
低於50%
營收上升
要注意含金量
可能有作假
應收帳款沒收到
負債
好債
預收款項
向下游客戶
先收錢 晚點再出貨
應付帳款
向上游供應上
欠買貨的錢
無壓力
又能增加彈性
顯現公司的地位與競爭立
長短期金融負債比
長短期金融借款/總資產*100%
長短期金融借款
要付利息
種類
短期借款
應負短期票據
一年內到期長期負債
長期負債
30%以下為穩健
不超過40%
價值分析