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交易--創造自己的聖盃 (系統概念 (三、決定交易根據的概念 (A.順勢交易 (4.如果行情呈現橫向走勢(根據我的估計，市場大約有85％的時間沒有明…

- - - - 4.如果行情呈現橫向走勢(根據我的估計，市場大約有85％的時間沒有明確趨勢，我該怎麼辦?
      - 2.我怎麼知道趨勢已經發生?
      - 我的進場法則是什麼?
      - 1.如何判斷趨勢 ?
      - 6.如何處理修正走勢?
      - 3.我是否交易上升趨勢與下降趨勢?
      - 7.怎麼判斷既有趨勢已經結束?
    - - 2.區間交易是否適用於趨勢明確的行情?
      - 3.如何界定價格區間，是否應該採用固定大小(靜態)的區間?
      - 1.如何找到這類的交易對象?
      - 4.進場方法如何?
      - 5.如果區間找到突破，那該如何因應?如何出場?
      - 6.既有部位是否在區間的另一端結束?採用什麼判斷準則?
    - - 價值什麼時候低估 ?
      - 3.透過什麼準則買進價值低估的東西?
      - 1.價值如何定義
      - 4.透過什麼準則賣出價值高估的東西?
    - - 風險如何?
      - 這類的機會會持續多久?怎麼判斷機會消失?
      - 套利機會的性質究竟如何?如何有效掌握和運用這類機會?
      - 在哪些市場尋找這類的漏洞?
    - - 造市者與選擇權玩家偏愛的概念
        
        3.獲利是否有限度?
        
        4.萬一我的判斷錯誤，如何知道?
        
        2.如何建立空頭部位來做避險?
        
        5.判斷如果正確，應該在什麼條件下結束交易?
        
        1.某交易對象的走勢如何?
  - - - 1.你打算使用的架構條件?
      - 2.進場訊號或時效?
  - - - 市場可以區分為6種不同的行情
        
        4.劇烈波動的橫向走勢
        
        5.穩定的跌勢
        
        3.穩定的橫向走勢
        
        6.劇烈波動的跌勢
        
        2.劇烈波動的漲勢
        
        1.穩定的漲勢
- - - - 看待事物的態度與立場，將決定套利觀點。
  - - - B.反向因素
      - C.多重跨市效應
      - A.探索市場衝擊
  - - - A.系統必須有適當的出場方法，交易失敗時迅速認賠，藉以保障資本，當交易成功時則可以創造充分的利潤。
      - B.根據交易目標設定適當的部位規模。
- - - - 機會因素(包括每個機會的成本)
      - 部位規模因素
    - - 1.交易頻繁這方面的壓力越大
      - 2.短線交易可以創造較多的機會，心裡承擔的壓力也較大
      - 心理錯誤所造成的財務損失，可能會重創你的交易生涯
      - 4.長期投資仰賴少數交易，絕對不允許出差錯，只要錯失最佳機會就無法獲利，心理因素扮演關鍵角色
  - - - 除了可靠程度、報酬風險比率與機會次數之外，部位規模增添了交易系統的第四個維度，凸顯交易過程可能發生的盈虧潛能。
    - - 非關任何交易如何決定損失程度的決策
        
        非關如何獲利了結的決策
        
        非關如何分散投資的決策
        
        非關風險控制
        
        非關如何規避風險的決策
        
        非關投資什麼的決策
    - - 1.部位大小將決定同一時間內出現多少個三維立方體
      - 2.交易者之所以失敗都是因為賭注下的太大，由數學觀點來看，失敗是因為承擔太多風險
      - 3.帳戶規模如果不夠大，光是這個原因失敗的機率就很高
      - 4.風險越高，而發生損失板回的機會就越來越渺茫
    - - 平賭
        
        隨著淨值減少，發生連續虧損失，而增加每把賭金
      - 逆平賭
        
        在連續獲利或帳戶淨值增加時增加每把賭金
        
        連續獲利的時候，逆平賭策略會提高承擔風險，這種策略確實適用於賭博於投資領域，一些有效的部位規模策略通常也會在賺錢的時候調高部位大小。
      - 部位大小決策會告訴，你某特定帳戶可以持有多少單位的投資對象。
        
        某些規模決策可能認為你的帳戶太小而不能持有任何部位。這類決策允許你透過部位大小決定投資組合內各部位的報酬---風險性質，也可以協助你讓投資組合內每個部位都承擔相同的風險。最後某些部位大小模型，可以讓所有市場的1R風險都相同。
      - 所使用的交易系統類型
        
        2.相等價值單位模型
        
        投資組合的每個部位都有相同的權重
        
        3.百分率風險模型
        
        不論帳戶規模大小都可以穩定成長，使得每個部位的實際風險相等
        
        1.每固定金額支持1單位部位
        
        設定每筆交易的最低風險對於小額帳戶來說不容易增加曝險程度
        
        4.價格波動百分率模型
        
        部位的價格波動價值都相同，採用緊密停損但不要建立大部位則可以讓每個部位彼此相等
  - - - 避免犯錯
        
        4.覺得自己必須正確，因此而盡快獲利了解
        
        5.覺得自己必須正確，因此而儘量避免認賠
        
        3.聽取別人的建議而建立部位，卻不了解報酬-風險潛能，如果你經常聽取別人或投資通訊的建議，這種態度尤其危險
        
        6.建立部位的時候沒有準備最糟狀況的因應計畫，換言之建立部位的時候，沒有設定明確的1R損失
        
        2.基於情緒建立部位沒有採用週詳的計畫
        
        7.單一部位承擔的風險太高
        
        1.專注於投資和交易對象的選擇，不過沒有考慮潛在的報酬風險比率
        
        8.交易過程允許情緒干擾交易法則
        
        9.投資組合內的部位數量太多，值得注意力無法集中在關鍵事項
        
        10.由於不願負責結果造成不斷重複犯錯
  - - - 設計一套就事論事的交易方法
      - 尋找與糾正錯誤-透過交易日誌記錄自己的交易過程
      - 情緒都是你自己造成的，所以要弄清楚相關遭遇的緣由(不要只是抱怨)
    - - 列出一張清單寫下所有可能發生重大災難事件以及你的因應辦法
    - - 交易與投資最重要的成份就是你自己
        
        你的感覺怎麼樣?
        
        生活的情況如何?
    - - 必須重複作預演，直到你覺得一切都順暢為止
    - - 問自己一個簡單的問題我有沒有按規矩辦事
  - - - 測試通常是讓人徹底熟悉交易系統的操作，讓你瞭解自己可以期待什麼?不能期待什麼?
        
        1.是否適合我
        
        2.是否符合我的信念
        
        3.我是否嘹解這套系統
        
        4.是否符合我的交易目標
- - - - 進場的五個層面
        
        1.適用於某交易系統的要件(如當前市況可以嗎?)
        
        2.選擇市場(挑選交易市場)
        
        B.新成立的市場
        
        C.誰是造市者?你是否清楚相關的交易法規?
        
        A.市場流動性
        
        D.價格波動程度
        
        E.資本市值
        
        F.市場是否適合你採用的交易概念
        
        G.挑選彼此獨立的市場建構投資組合
        
        3.考慮行情方向
        
        市場的長期趨勢是?
        
        舉例：認為橫向走勢，對系統來說不適合交易，那麼你的系統就必須讓你留在場外觀望。
        
        4.考慮架構條件
        
        架構可能包含我們預期發生行情轉折的機會視窗，這可能是我們進場之前必須存在的經濟基本面條件，或是我們想要看到的季節性型態，或是任何其他我們認為有用的準則。架構通常不是進場準則，架構是我們考慮進場建立部位之前所必須預先存在的條件，換言之-- 架構是進場的必要條件。
        
        5.市場時效：通常等到預期走勢發動時才進場。
    - - 2.高潮或竭盡型態
      - 3.折返架構
      - 1.創新高或創新低
    - - 價格之外的其他資料
        
        事件發生順序
        
        經濟基本面資料
        
        時間
        
        成交量資料
        
        綜合資料
        
        價格波動資料
        
        商業資訊
        
        企業管理資料
  - - - 1.假定系統勝率很重要
      - 2.不強調系統可靠性，而是尋找那些能夠鎖定偏高R倍數交易對象的進場訊號
      - 3.常見的進場方法
        
        C.價格波動突破
        
        E.趨向變動與平均趨向指標
        
        C.價格型態
        
        F.移動平均與調整型移動平均
        
        A.通道突破
        
        G.擺盪指標與隨機指標
      - 設計自己的進場訊號
        
        你所能使用的最佳進場訊號，或許是專門為自己設計的，最好的辦法，應該是徹底思考進場訊號想要奠基在什麼根本概念之上。
        
        考量加速度與減速度
  - - - 是否獲利?
      - 獲利多少?
    - - 為了獲取最大利潤，我們就必須在某種程度上得而復失
      - 追蹤型停止設定
        
        3.移動平均追蹤停止設定
        
        4.獲利折返停止設定
        
        2.通道突破追蹤停止設定
        
        5.百分率停止設定
        
        1.固定金額追蹤停止設定
    - - 1.獲利目標出場策略
      - 2.獲利折返出場策略
      - 3.嚴重的不利價格波動
      - 4.拋物線停止設定
      - 5.心理出場
    - - 使得高R倍數交易的機率最大化，這可能是設計較易系統的主要目標之一
    - - 有一種避免發生虧損的出場設定，這種方法完全違背交易準則，迅速認賠，讓獲利持續發展。相反的，這會造成大額損失與小額獲利。根據這種方法，最初持有大量部位，然後分批出場。
  - - - 停損代表我們願意承擔的最大損失 (風險)，這也稱為起始風險R，這是決定期望報酬的基礎。
      - 設定獲利的衡量基準，身為交易者，設計的交易系統當然希望賺取很高的R倍數獲利。
    - - 交易系統的可靠性(勝率)會下降
      - 導致交易成本暴增
    - - 考量
        
        A.該停損是否符合交易目標?
        
        B.是否符合交易概念?
        
        C.是否符合自己的個性?
        
        保護性停損設定方法
        
        3.價格波動停損
        
        4.通道突破與移動平均的停損
        
        2.百分率折返
        
        5.時間停損
        
        1.固定金額停損
        
        6.自由心證與心理停損
        
        關於停損，你有什麼信念?找出符合自己信念的停損
- - - - 投資的最優先法則，就是不要讓損失超過一個R
      - 一系列的報酬-風險比率數據，實際上就是我所謂的R倍數分配
- - - - 心理架構--你的思考方式--絕對的低風險
        
        2.必須具備何種信念?
        
        3.如何認定自己可以有效執行相關性質?
        
        1.在那些條件下可以運作?
        
        4.需要採取什麼心理策略(心理程序)?
        
        5.為了發揮某種性質，需要具備哪種心理狀態?(如開放心胸?)
        
        低風險的定義：交易方法的長期績效為正數，報酬-風險比率(整體報酬相較於帳戶淨值由峰位到谷底最大的損失比率)必須在可接受範圍內。這套交易方法的部位大小(通常表示為帳戶淨值的某個百分率水準)必須要禁得起短期內可能發生的最糟情況，而且還能夠達成長期期望績效。
  - - - 一旦實際進場，市場就會做它想做的任何事，你再也沒有控制權。
      - 這偏見是人們為了因應缺乏控制而產生的反應，事實上，我們只要對自己的行為取得控制權就夠了。
    - - 1.自由度的偏見：交易系統都有可供設定數值的參數
      - 2.運用事後資料的錯誤
      - 3.沒有足夠保障的偏見：交易系統設計應該強調低風險的概念。
    - - 1.賭徒謬誤的偏見：是隨機偏見的結果。價格連續上漲4天後，我們期待價格會大跌。
      - 2.獲利保守-損失冒險的偏見：「迅速認賠，讓獲利持續發展」這可能是交易最重要的準則。不要輕易獲利了結，行情一旦逆轉，斷然出場。
      - 3.當下部位必須獲利的偏見：判斷正確與獲利之間的關係不大。
- - - - 一、自我評估
        
        A.評估自己的長處短處?B.考慮自己擁有的時間、資源、財力與技巧?C.思考自己究竟要達成什麼?
        
        2.進行交易時，大概會有多少雜務需要處理?
        
        1.每天花多少時間從事交易：可供運用於交易時間的長短，幾乎會決定交易系統類型。
        
        3.你估計要花多少時間從事交易系統發展、個人心理控制與交易業務規劃?
        
        4.你的電腦技術如何?從事交易業務之前，需要具備什麼程度的電腦技術?
        
        5.你如何評鑑自己的市場知識?
        
        B.市場驅動力量
        
        C.如何有效執行交易指令?
        
        A.市場運作的機制
        
        D.熟悉相關的技術指標
        
        6.針對心理素質來說，你的長處和短處是什麼?尤其是在交易系統發展方面?
        
        7.個人紀律規範方面的長處和短處?
        
        8.你是否會出現難以克制的行為(換言之，交易過程會變得很興奮?)交易或個人生活是否有衝突?是否有經常性的情緒問題?恐懼或貪婪、憤怒
        
        9.就你個人具備的條件來說，開始進行交易之前，你覺得還需要學習、完成或解決什麼?如何辦到?
        
        培養放開心胸，收集市場資訊
        
        A.很多看起來是事實的東西，仍然是相對的，取決於相關狀況的語意。所謂的事實，是建立在你採取的一些假設與觀點的基礎上，而這些只是信念，如果把事實看成是自己認定的"有用信念"，如此將會讓自己的思想變得更具彈性、更開放。
        
        B.我們知道的事實，完全是由信念構成的。只要相關信念發生變化，事實也跟著變動。我們的知識，只是我們對於世界建構的一套模型。我們可藉由"功用"來評估每個新信念。(這個新曦念是否更有用?)
        
        C.愛因斯坦：我們永遠不能知道事物的真正性質，永遠不能。
    - - 界定個人目標
        
        1.你從事交易的優勢在哪裡?請告訴我們，哪種特定的概念讓你享有交易上的優勢?
        
        2.你個人擁有多少資金?關於這些錢，你禁得起多少損失?舉例來說，多數人一旦發生50％的損失，就會停止交易。你的情況如何?對於特定一筆交易，你願意承擔多少風險?
        
        3.你每年需要賺多少錢?你的生活是否需要仰賴這些錢?
        
        4.你每年需要賺多少錢?你的生活是否仰賴這些錢?
        
        5.你是否講究實際?還是期待自己的表現會向世界好手一樣?舉列來說，假定你擁有一套好系統，勝算大約是50％，但成功交易的獲利大約是失敗交易虧損的兩倍。即使是如此，這種系統還是可能連續發生10筆失敗交易，雖然是正常現象，但你是否能夠忍受這種連續10筆失敗交易?
        
        6.你是否有時間條件來從事短線交易?
        
        7.關於每年的報酬率，你有什麼預期?大約是交易資本的多少百分率?為了實現上述報酬，你願意承擔多少風險?
        
        8.由峰位到谷底的最大損失，你願意忍受多少?
        
        你怎麼知道自己的計劃有效?怎麼判斷計畫無效?對於各種可能發生的市況，你對於你的系統有何期待?趨勢明確的市況?整理?劇烈波動?
      - 交易點子
        
        1.你想交易哪樣的市場?是否適合特殊交易?是否只挑選流動性高的市場?或者也交易某些欠缺流動性的市場?
        
        2.進場秉持著什麼信念?你認為進場點有多重要?
        
        3.根據你預期的潛在報酬與下檔損失，起始部位採用的風險停損如何?如果停損設得很緊的話，停損之後是否能夠很快從新進場，避免錯失好行情。
        
        4.你按照計畫如何獲利了結?透過反轉停止?採用追蹤性停止策略?設定技術性停止點?或設定價格目標?你非常強調停損與出場，顯然不同於一般見解。
        
        5.關於部位大小，你怎麼做?
- - - - 擬定一個總括計畫；未來5-20年之間，整個金融的大環境如何?
        
        1.協助鎖定想要交易的市場
        
        2.想要交易的型態
        
        以某種形式的心智情節思考，藉此作為交易的根本基礎，透過宏觀構想而找到某種具有特殊期待的市場，另一方面，也可以經常思考宏觀構想本身，讓自己越來越熟悉心智情結交易者的取向。
        
        1.了解自己應該基於什麼理由，而強調哪些市場?從事哪些方面的交易 ?
        
        2.需要每個星期或至少每個月收集薪資料來宏觀構想。
        
        A.自己的信念是否需要修正?
        
        B.宏觀構想的哪個層面是否有瑕疵，或甚至整個構想都完全沒有根據。
        
        美國債務
        
        長期循環
        
        長期循環預測的不是價格，而是價值(股票本益比)
        
        全球化經濟
        
        評估自己的投資風格，應考量全球經濟狀況
        
        幣值、通膨及全球經濟動向對投資計畫的影響。
        
        共同基金
        
        機構法人的資金流向
        
        2.在我打算交易的市場中那些大玩家採用什麼系統?這些系統是否可能全然崩解?在哪種情況下會發生?
        
        如何追蹤這些大玩家的交易情況 ?
        
        1.我打算交易哪些市場?誰是這些市場最活躍的玩家?
        
        4.這些大玩家的所作所為將如何影響我的策略與績效表現?
        
        法規與稅則的變動
        
        人性本質並不適合從事經濟賽局
        
        3.成功的關鍵在迅速認賠，獲利持續發展。
        
        4.優秀的交易者知道，關鍵在於如何賣出；明白部位大小與個人心態是交易最關鍵的兩項因素。
        
        2.大家都在談論你的投資時，應該就是賣出的時候。
        
        5.資產配置的真正功能，是告訴我們每種資產種類(含現金)應該投資多少。
        
        1.恐懼-貪婪循環帶來的最好投資本質。
        
        6.參與金錢遊戲的規則是：消極收入大於費用支出。
        
        我如何在這樣的本質上精進我的各項效率：如心理層面、部位大小調整。