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FORMA DE TRABAJAR CON LOS ESTADOS FINANCIEROS
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Flujo de efectivo y estados financieros:
una mirada más de cerca
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Orígenes y aplicaciones del efectivo
actividades
que producen efectivo
se denominan
orígenes de efectivo
actividades
implican gastos en efectivo
se denominan
aplicaciones del Efectivó
Lo que se necesita
hacer es seguir los cambios
en el balance de la empresa
para ver
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El estado del flujo de efectivo
Es el vinculo de comunicación entre el Estado de resultados y el efectivo que se reporta en el Balance General
usos de la información del estado de flujos de efectivo
evaluar las decisiones de la gerencia
Predecir la capacidad de pagar las deudas y los dividendos
Predecir los flujos de efectivo futuros
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Estados financieros estandarizados
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Estados financieros con año base común: análisis de la tendencia
Imagine que se le proporcionan los balances de los últimos 10 años de alguna empresa y que está
tratando de investigar las tendencias de su patrón de operaciones
¿La empresa utiliza más o menos deuda?
Una forma útil de estandarizar los
estados financieros
en este caso
es elegir un año base y después expresar cada partida en relación
con la cantidad base
Los estados resultantes se denominarán estados con año base común
¿La empresa ha llegado a ser más o menos líquida?
Análisis combinado porcentual y del año base común
se puede combinar
con el análisis porcentual
mencionado antes.
La razón para hacerlo es que a medida que aumentan los activos totales, la mayoría de las otras cuentas también debe aumentar.
Estados financieros porcentuales
Estados de resultados porcentuales
Una forma útil
de estandarizar el estado de resultados
es expresar cada partida como un porcentaje de las ventas totales
Estados de flujo de efectivo porcentuales
balances porcentuales
Una forma de construir un balance porcentual
es expresar
cada partida como un porcentaje de los activos totales
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Análisis de razones
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Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo
La razón rápida (o prueba del ácido)
A menudo
el inventario es el activo circulante menos
líquido
cuenta una historia algo diferente a la de la razón circulante
debido a que
el inventario da cuenta de más de la mitad de los activos circulantes de Prufrock
Razón circulante
es
y que se utilizan con mayor amplitud
Una de las razones más conocidas
Otras razones de liquidez
tres medidas
de liquidez.
Razón de efectivo
Capital de trabajo neto a activos totales
Medida del intervalo
Medidas de solvencia a largo plazo
Veces que se ha ganado el interés
mide qué tan bien una empresa ha cubierto sus obligaciones de pago de intereses
Una breve digresión: capitalización total en comparación con activos totales
A menudo
los analistas financieros
se interesan más en la deuda a largo plazo de la empresa
que en la
deuda a corto plazo
Cobertura de efectivo
Un problema con la razón de cobertura de los intereses
es que se
basa en las UAII
Razón de la deuda total
toma en cuenta
todas las deudas de todos
los vencimiento
para todos los acreedores
Medidas de actividad o rotación de activos
Rotación de cuentas por cobrar y días de ventas en cuentas por cobrar
Rotación del inventario y días de ventas en inventario
Razones de la rotación de activos
Medidas de rentabilidad
Rendimiento sobre el capital
Rendimiento sobre los activos
Margen de utilidad
Medidas del valor de mercado
Razón precio-ventas
Razón precio-utilidades
razón de valor de mercado a valor en libros
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La identidad Du Pont
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un análisis du pont ampliado
Hasta ahora se ha visto cómo la ecuación Du Pont
permite desglosar el ROE
en sus tres componentes básicos
rotación de activos totales
margen de utilidad
apalancamiento financiero
una mirada más dé cerca al roe
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Uso de la información de los estados financieros
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¿por qué Evaluar los Estados financieros?
las razones principales
para echar un vistazo
a la información contable
es que no se cuenta con una información del valor del mercado
usos internos
evaluación de desempeño
planeación para el futuro
usos externos
acreedores e inversionistas
adquisición de otra empresa
Elección de un punto de referencia
Análisis de la tendencia en el tiempo
Análisis de grupos similares
