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LAS ENTRADAS DE CAPITAL: EL CASO DE COSTA RICA
LOS ASPECTOS CONTABLES DE LAS TRANSACCIONES CON EL EXTERIOR
Consiste en dos puntos
Cuenta de Capital o Cuenta Financiera
Inversión extranjera directa, ocurre cuando se instala una empresa en nuestro país y trae dinero desde el exterior
Capital financiero, transacciones de bonos, desembolsos y amortizaciones de préstamos recibidos del exterior,
Balanza de pagos
Se tendrían las transacciones en un periodo entre los residentes de un país con los residentes de otro país. La parte de las transacciones corrientes o cuenta corriente de un país lo constituye el comercio de bienes, las exportaciones e importaciones
Cambios positivos
El comercio de servicios genera un superávit
Dio paso para que aumentaran las reservas en 2.000 millones de dólares, dentro de la cuenta de capital
Cambios negativos
El rubro de renta es típicamente negativo.
La cuenta corriente de la Balanza de Pagos de Costa Rica es deficitaria
El déficit de la cuenta corriente se origina principalmente en el déficit de la balanza comercial
CUANTIFICACIÓN DE LOS FLUJOS
Compuesta por
Movimientos de capital del sector público
Con la crisis financiera internacional del 2008 ocurrió una reducción moderada, pero se recuperó posteriormente. Estos datos indican que la inversión extranjera directa ha sido relativamente estable.
Inversión extranjera directa
Su incremento en el II semestre de 2012 explicado por 1000 millones de dólares de bonos colocados en el exterior por el Ministerio de
Hacienda para financiar el déficit del Gobierno Central.
Movimientos de capital del sector privado
Han ocurrido importantes entradas netas de capital privado y en otros semestres han ocurrido salidas netas.
VARIABLES QUE AFECTAN LA CUENTA CORRIENTE Y LA CUENTA DE CAPITAL
Se ve afectado por
Cuenta Corriente
El tipo de cambio nominal
Es la cantidad de colones que se
intercambian por un dólar
Cambios positivos
Los bienes
producidos en Costa Rica se hagan más baratos relativamente frente a los norteamericanos
El tipo de cambio real
Trata de determinar si un país es muy caro o es muy barato en relación con otros países.
Cambios negativos
Los precios en Costa Rica no cambian y en Estados Unidos tampoco por lo que estamos frente a una depreciación del colón en términos reales.
Cuenta Capital
Tasas de interés en dólares
Ambas dependen de la variación de una moneda a otra por eso no se puede comprar directamente para saber cual a un largo plazo pueda generar una mayor utilidad a un inversionista ya sea extranjero o local
Tasas de interés en colones
Inversión extranjera directa
Los movimientos financieros del sector público, como por ejemplo los préstamos y la colocación de bonos del Gobierno Central y los movimientos financieros del sector privado. El inversionista local y el extranjero compara la rentabilidad de invertir en Costa Rica con respecto a otros países
CONSECUENCIAS DE LAS ENTRADAS MASIVAS
DE CAPITAL
Hace que el tipo de cambio nominal baje en un sistema donde el de tipo de cambio flexible
El ingreso masivo de capital tiende a revalorizar la moneda en términos
reales, ya sea por una revaluación nominal o por el incremento de los precios locales
La revaluación real hace menos rentable la producción para exportar o la que compite
con las importaciones, dado que el país se hace relativamente más caro
LA CUENTA DE CAPITAL:
ABIERTA O CERRADA, EXPERIENCIA HISTÓRICA
Abierta
El financiamiento externo
Reduce el costo de capital y establece una competencia externa a las tasas de interés locales. Esto establece el “boom” de crédito y
en un aumento en los precios de los activos financieros e inmobiliarios
Experiencia Historica
En Costa Rica
Con respecto a la apertura de su cuenta de capital, hubo muchas restricciones en los movimientos de capital. a inicios de los noventa cuando se dio el proceso de liberalizar la cuenta de capital
Cerrada
El financiamiento interno
Países estables pueden verse sometidos a grandes salidas de capital que los pueden llevar a la inestabilidad económica. Puede tenerse una contracción del crédito y una ruptura de las burbujas en los precios en el sector financiero y en el sector inmobiliario
FACTORES ASOCIADOS
A LA ATRACCIÓN DE CAPITALES
Factores de la economía mundial
Hay una velocidad de crecimiento más
fuerte en los países emergentes
Factores que están asociados con lo que pasa en Costa Rica
Existencia de un déficit fiscal importante
A los diferenciales de tasas de interés en dólares de Costa Rica versus dólares
en el resto del mundo
I pregunta del ultimo examen de economía Universidad Tecnica Nacional
Elaborado por Kenndal Mayorga Jimenez
Se compone por
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