Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

analisis fundamental untuk pemula by stockbit - Coggle Diagram

- - - - :red_flag:PE ratio adalah perbandingan antara harga per lembar saham dengan laba per lembar saham (Earning Per Share / EPS). Sebagai contoh saham ABCD memiliki EPS 100, dengan harga diperdagangkan di bursa saat ini Rp1000, Maka PE ratio dari saham ABCD adalah sebesar 10x.
        
        EPS didapat dengan cara membagi laba bersih yang didapat oleh perusahaan dengan jumlah saham beredarnya.
        
        Karena faktor pembaginya adalah saham beredar, penting untuk diperhatikan aksi korporasi yang berhubungan dengan perubahan jumlah saham beredar. Jumlah saham beredar yang bertambah banyak akan menyebabkan EPS turun, dan sebaliknya jumlah saham beredar yang berkurang akan menyebabkan EPS naik (Dengan catatan pendapatan bersih tetap)
        
        Aksi korporasi yang dapat menambah jumlah saham beredar Antara lain stock split, right issue, dan saham bonus. Sedangkan aksi korporasi yang dapat mengurangi jumlah saham beredar Antara lain reverse stock dan buyback.
        
        PE ratio dapat dipahami sebagai berikut: Jika emiten ABCD memiliki PE ratio 10x, maka dengan asumsi ABCD membagikan seluruh laba bersih sebagai dividen, maka butuh 10 tahun bagi pemegang saham ABCD untuk balik modal.
        
        Pada dasarnya, PE ratio yang rendah menandakan sahamnya dihargai semakin murah. Namun hal ini tidak berarti sahamnya semakin bagus, ada faktor lain yang harus diperhatikan. Faktor faktor itu secara garis besar dikelompokkan kedalam dua kategori. Kuantitatif analisis dan kualitatif analisis. Akan dijelaskan lebih lanjut nanti untuk dua kategori ini.
      - :red_flag:Ada dua jenis PE Ratio yang sering dipakai dalam analisis, yaitu PE Ratio Annualized dan PE Ratio TTM (Trailing Twelve Month).
        
        PE Ratio annualized adalah PE ratio berdasarkan EPS yang di setahunkan (annualized). Contohnya, EPS hingga kuartal ketiga saham ABCD sebesar Rp 75, maka EPS yang disetahunkan dari saham ABCD adalah (12 bulan/9 bulan) x Rp 75 = Rp 100 . angka pembagi 9 digunakan karena EPS Rp 75 adalah EPS hingga kuartal ketiga (performa perusahaan selama 9 bulan).
        Dengan harga saham ABCD per lembar saat ini di Rp 1.000 maka PE ratio annualized dari saham ABCD adalah Rp 1.000/Rp 100= 10x
        
        PE Ratio TTM dihitung dengan melihat EPS perusahaan selama 12 bulan terakhir. Contoh : EPS saham ABCD hingga kuartal ketiga 2015 sebesar Rp. 75. Agar bulat mendapat 12 bulan, berarti harus dicari EPS 3 bulan, tahun sebelumnya , yaitu bulan oktober hingga desember pada tahun 2014. Caranya adalah dengan mengurangi EPS setahun penuh (12 bulan) 2014 dengan EPS hingga kuartal ketiga (januari – September) di 2014. Hasil pengurangan tersebut merupakan EPS yang didapat perusahaan periode 3 bulan terakhir di 2014. Anggap saja hasil pengurangannya didapat angka Rp30, maka EPS TTM dari ABCD adalah 75+30 = 115. Dengan harga di Rp 1.000 saat ini, maka didapat PE Ratio TTMnya adalah 1000/115 = 8,7x
        
        Di Keystats, yang merupakan salah satu fitur dari Stockbit Pro, telah dihitung secara langsung kedua jenis PE Ratio ini sehingga anda tidak perlu repot secara manual menghitungnya.
      - :star:Cara Mencari harga wajar berbasis PE Ratio menggunakan Stockbit Valuation.
        
        Stockbit Valuation merupakan alat yang disediakan bagi para member stockbit untuk menghitung harga wajar saham dengan mudah. Untuk mendapatkan hasil dari valuasi, ada 4 kolom yang harus anda isi yaitu kode perusahaan, jumlah EPS, tingkat pertumbuhan perusahaan, dan PE Ratio yang diinginkan.
        
        Kolom kode perusahaan diisi dengan empat huruf kode saham perusahaan, misalkan ASII. Setelah kolom kode diisi, maka secara default akan muncul EPS TTM ASII dan rata-rata PE Ratio ASII selama 3 tahun kebelakang.
        Di sinilah dituntut pengetahuan dasar tentang FA agar prediksi pertumbuhan dan PE Ratio yang dipakai relevan. Secara umum untuk melihat PE Ratio yang relevan, dapat dilakukan dengan cara melihat PE Ratio historikal dan performa historikal perusahaan digabungkan dengan perkiraan performa perusahaan di masa yang akan datang. .
        
        Dalam mengisi EPS, paling mudah dan paling mencerminkan performa perusahaan hingga laporan keuangan terakhir yang dirilis adalah dengan menggunakan Current EPS TTM.
        
        Hal-hal yang patut anda perhatikan dalam penentuan EPS misalnya adalah target pendapatan perusahaan untuk tahun ini. Biasanya perusahaan melakukan press release atas target tahunan dan performa yang sudah dicapai hingga saat ini, bisa diatas target, atau dibawah target.
        
        Anda dapat mencari berita dengan mudah melalui fitur stream stockbit melalui kolom news
        
        contoh berita . Dari berita tersebut dapat dilihat bahwa target manajemen untuk 2015 adalah sebesar 225 miliar. Dengan saham beredar ERAA saat ini sebesar 2,9 miliar lembar, maka dapat dihitung prediksi EPS untuk 2015 sekitar 77,59. Sedangkan jika dipakai EPS TTM ERAA adalah sebesar 67.17.
        
        Mencari growth perusahaan
        
        Setelah mengisi kolom EPS, selanjutnya yang harus diisi adalah kolom Growth. Pertumbuhan perusahaan dapat dilihat secara jelas melalui pertumbuhan EPS-nya. Untuk pertumbuhan laba bersih (EPS), dalam valuation tools terdapat beberapa pilihan yang dapat anda pilih
        
        Disarankan anda memilih pertumbuhan EPS TTM YoY growth karna sekali lagi TTM dianggap paling mewakilkan performa perusahaan hingga laporan keuangan terakhirnya.
        Untuk lebih jelas dalam melihat growth per periode dapat dilihat melalui fitur Financials Stockbit, dimana anda juga dapat memilih jenis growth apa yang anda inginkan
        
        Untuk perkiraan growth, yang penting untuk diperhatikan adalah growth pada total pendapatan dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk.
        
        Untuk growth, disarankan menggunakan Annual YoY growth untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai pertumbuhan perusahaan.
        
        Dengan melihat data historikal pertumbuhan perusahaan seperti diatas, anda dapat membuat perkiraan growth sebuah perusahaan kedepannya yang mendekati realitas sehingga hasil valuasi anda lebih tajam.
        
        1 more item...
        
        :star:Mencari PE Ratio Menggunakan data Historikal
        
        Menggunakann Historikal PE ratio adalah cara yang paling mudah untuk menentukan berapa PE Ratio yang pantas untuk sebuah perusahaan. Idenya berasal dari pemikiran seperti contoh berikut: jika perusahan ABCD kemarin-kemarin dihargai pada PE Ratio 10x, dengan menganggap performanya tidak banyak berubah dan bisnis yang dijalankan masih sama, maka dimasa datang harganya tidak akan jauh menyimpang dari PE Ratio 10x.
        
        Di Stockbit disediakan alat yang dapat digunakan langsung untuk melihat apakah sebuah saham harganya sudah cukup murah atau belum dengan patokan menggunakan historikal PE yaitu PE Standard Deviaton dan PE Price Band
        
        Kedua alat tersebut pada dasarnya mempunyai prinsip yang sama, yaitu menggunakan historikal PE untuk mencari rata-rata PE perusahaan. Setelah didapat rata-rata PE nya sebagai garis tengah, dibuat dua garis baru di atas dan di bawah garis tengah. Bila harga mendekati
        garis paling bawah maka berdasarkan historikal PEnya sudah termasuk murah dan mempunyai probabilitas untuk rebound yang besar. Ketika harga mendekati garis paling atas maka harga sudah termasuk mahal dan mempunyai probabilitas untuk koreksi.
        
        1 more item...
        
        :star:contoh kasus
        
        Mari coba melakukan valuasi untuk saham ERAA. Dari berita yang sudah didapat diatas tadi, setelah dihitung menurut target manajemen, EPS ERAA untuk akhir tahun 2015 adalah 77,59, sedangkan EPS TTM nya hingga laporan Q3 2015 sebesar 67.17.
        Untuk kolom Growth, terlihat EPS TTM YoY growth ERAA adalah -33,3% sedangkan dari hasil analisis contoh diatas, ditargetkan ERAA bisa bertumbuh 20% tahun depan.
        Untuk PE Ratio, dalam 1 tahun terakhir PE ratio ERAA rata-rata berada di sekitar 9,42x, sedangkan dalam 3 tahun terakhir rata-rata PE Rationya berada di 12,48x.
        Dari data diatas, mari kita membuat beberapa scenario untuk ERAA
        
        Bullish scenario
        
        Menggunakan bullish scenario berarti kita menggunakan perkiraan bahwa keadaan ekonomi akan membaik, sehingga akan lebih mendukung performa dari ERAA.
        
        Dapat dilihat dengan menggunakan perkiraan bullish, maka target ERAA berada di 1152 atau jauh dari consensus highnya yang ada di angka 843. Karena itu, bila perkiraan bullish ini benar, maka masih ada kesempatan untuk mendapatkan keuntungan sebesar 124% dari harga ERAA saat ini.
        
        Basic scenario
        
        Mari mencoba memvaluasi ERAA dengan menggunakan perkiraan bahwa kedepan perusahaan akan berjalan normal, keadaan ekonomi juga diperkirakan berjalan normal seperti sebelumnya, tidak bullish maupun bearish.
        
        Ternyata dengan menggunakan normal scenario, hasil valuasi ERAA tidak berbeda jauh dengan target konsensusnya yaitu berada di sekitar 800an. Karena itu jika perkiraan skenario ini benar, maka masih ada peluang keuntungan sebesar 55% dari harga ERAA saat ini.
        
        Bearish scenario
        
        Menggunakan bearish skenario berarti menganggap segala yang telah diperkirakan kurang berjalan baik. Keadaan ekonomi juga diperkirakan tidak terlalu mendukung performa perusahaan.
        
        Menggunakan bearish Scenario, didapatkan target price ERAA adalah 520 yang mana sudah digambarkan oleh keadaan harganya sekarang di sekitar level 520 juga. Karena itu jika skenario bearish ini benar terjadi, maka ERAA sudah berada di harga wajarnya