Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

ANALISIS KREDIT - Coggle Diagram

- - - - liabilitas kontinjensi berhubungan dengan jaminan pinjaman
      - pembayaran sewa minimun di masa mendatang berdasarkan perjanjian sewa operasi yang tidak dapat dibatalkan
      - kontrak atas konstuksi atau akuisisi aset jangka panjang sering kali menuntut pembayaran kemajuan dalam jumlah yang cukup besar
    - - perjanjian kredit dan obligasi sering mengandung ketentuan untuk pemeliharaan tingkat modal kerja minimum
      - analisis keuangan menilai besarnya modal kerja untuk keputusan dan rekomendasi investasi
    - - RELEVANSI DARI RASIO LANCAR
        
        cakupan liabilitas jangka pendek : semakin tinggi jumlah aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek, semakin besar jaminan yang kita miliki
        
        penyangga saat terjadi kerugian : semakin besar buffer, semakin kecil risiko
        
        cadangan dana likuid : sangat relevan untuk ukuran margin of safety terhadap ketidakpastian dan guncangan arus kas
      - KETERBATASAN RASIO LANCAR
        
        Langkah pertama dalam evaluasi kritis rasio lancar sebagai alat untuk analisis likuiditas dan solvabilitas jangka pendek dan jangka panjang yaitu dengan menguji nilai pembilang dan penyebut
      - PEMBILANG RASIO LANCAR
        
        kas dan setara kas
        
        efek yang diperdagangkan
        
        piutang usaha
        
        persediaan
        
        beban dibayar dimuka
      - PENYEBUT RASIO LANCAR
        
        liabilitas jangka pendek : menjadi fokus dari rasio lancar
    - - Likuiditas tergantung untuk sebagian besar pada arus kas prospektif dan pada tingkat lebih rendah pada tingkat kas dan setara kas.
      - Tidak ada hubungan langsung ada antara saldo akun modal kerja dan kemungkinan pola arus kas masa depan
      - Kebijakan manajerial mengenai piutang dan persediaan diarahkan terutama pada pemanfaatan aset yang efisien dan menguntungkan dan kemudian adalah likuiditas
      - ANALISIS KOMPARATIF
        
        menganalisis tren di rasio lancar
        
        perubahan rasio harus ditafsirkan dengan hati-hati
        
        perubahan rasio tidak selalu berarti perubahan dalam likuiditas
      - MANAJEMEN RASIO
        
        analisis harus memperhatikan adanya window dressing yang dapat meningkatkan rasio lancar
      - ANALISIS RULE OF THUMB
        
        Aturan yang sering diterapkan praktis jika rasio lancar adalah 2:1 atau lebih baik, maka perusahaan akan sehat secara finansial
        
        sedangkan rasio di bawah 2:1 menunjukkan peningkatan risiko likuiditas
      - ANALISIS SIKLUS PERDAGANGAN NETO
        
        kebutuhan modal kerja suatu perusahaan dipengaruhi oleh investasi persediaan yang diinginkan
        
        hubungan antara persyaratan kredit dari pemasok dan mereka diperluas ke pelanggan
    - - rasio kas terhadap aset lancar : (kas+setara kas+efek yang diperdagangkan) / aset lancar
      - rasio kas terhadap liabilitas jangka pendek : (kas + setara kas + efek yang diperdagangkan) / liabilitas jangka pendek
  - - - dipengaruhi oleh tingkat turnover
      - perputaran piutang usaha : penjualan neto secara kredit / rata-rata piutang usaha
      - jumlah hari penjualan dalam piutang : mengukur jumlah hari yang dibutuhkan secara rata-rata untuk menagih piutang usaha berdasarkan saldo akhir tahun pada piutang usaha
      - interpretasi ukuran likuiditas piutang : tingkat perputaran piutang dan periode penagihan akan berguna dibandingkan dengan rata-rata industri atau dengan perjanjian kredit yang diberikan oleh perusahaan
    - - perputaran persediaan : mengukur rata-rata kecepatan di mana persediaan bergerak melalui dan keluar dari perusahaan
      - jumlah hari penjualan dalam persediaan : berguna dalam menilai pembelian dan produksi kebijakan perusahaan
      - interpretasi perputaran persediaan : kualitas persediaan mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menggunakan dan membuang persediaan
    - - liabilitas jangka pendek digunakan dalam menentukan apakah kelebihan aset lancar atas liabilitas jangka pendek mampu memberikan margin keselamatan yang memadai
      - liabilitas jangka pendek - aset lancar = modal kerja
      - jumlah hari pembelian dalam utang usaha : untuk mengukur sejauh mana perusahaan bersandar pada utang
  - - - merupakan indikator modal kerja
      - penggunaan perbandingan persentase common-size mempermudah evaluasi likuidasi komparatif tanpa memerhatikan jumlahnya
    - - merupakan pengujian likuiditas yang lebih ketat
      - memasukkan aset yang paling cepat dikonversi menjadi kas
    - - sifat statis dari rasio lancar dan ketidakmampuannya untuk mengakui pentingnya arus kas dalam memenuhi kewajiban yang jatuh tempo telah menyebabkan pencarian ukuran likuiditas yang lebih dinamis
      - rasio yang membandingkan arus kas operasi dengan liabilitas jangka pendek dapat mengatasi sifat statis rasio lancar
    - - merupakan kemampuan suatu perusahaan untuk mengambil langkah-langkah untuk melawan gangguan tak terduga dalam arus dana
      - dipengaruhi oleh peringkat surat berharga komersial, obligasi dan saham preferen ; pembatasan atas penjualan aset ; sejauh mana beban bersifat diskresioner ; kemampuan untuk merespon perubahan kondisi dengan cepat
    - - SEC mensyaratkan perusahaan untuk memasukkan suatu diskusi dan analisis manajemen mengenai kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan dalam laporan tahunannya
    - - merupakan teknik yang berguna untuk melihat dampak perubahan kondisi atau kebijakan terhadap sumber daya perusahaan
- - - - kepentingan analisis struktur modal berasal dari perbedaan antara utang dan ekuitas
    - - bunga atas sebagian utang adalah tetap dan memberikan biaya bunga kurang dari imbal hasil atas aset operasi neto
      - bunga adalah beban yang dapat dikurangi dengan pajak sedangkan dividen tidak dapat dikurangkan dengan pajak
      - KONSEP LEVERAGE KEUANGAN
        
        menunjukkan perusahaan menggunakan modal ekuitas sebagai dasar pinjaman untuk mendapatkan kelebihan pengembalian
    - - pajak penghasilan tangguhan
      - sewa guna usaha operasi
      - pendanaan diluar neraca
      - kewajiban kontinjensi
      - hak minoritas
      - utang yang dapat dikonversi
      - saham preferen
  - - - analisis komposisi dilakukan dengan membuat laporan common-size dari bagian liabilitas dan ekuitas pada laporan posisi keuangan
      - keunggulan analisis common-size atas struktur modal adalah pengungkapan besaran relatif pendanaan bagi sebuah perusahaan
    - - Total utang terhadap total modal : untuk mengukur hubungan antara total utang terhadap total modal = total utang/total modal
      - Total utang terhadap modal ekuitas : total utang/ekuitas pemegang saham
      - Utang jangka panjang terhadap modal ekuitas : mengukur hubungan utang jangka panjang terhadap modal ekuitas = utang jangka panjang/ekuitas pemegang saham
      - Utang jangka pendek terhadap total utang : merupakan indikator penting dari kas jangka pendek dan kebutuhan pendanaan perusahaan
    - - analisis common size dan rasio struktur modal umumnya mengukur risiko struktur modal perusahaan
      - makin tinggi proporsi utang, makin besar beban bunga tetap dan pembayaran kembali utang dan makin besar kemungkinan gagal bayar pada periode penurunan laba
    - - menggunakan alat yaitu analisis komposisi aset
      - digunakan untuk menilai risiko yang dihadapi struktur modal suatu perusahaan
  - - - berfokus pada hubungan antara beban tetap terkait utang dengan ketersediaan laba perusahaan untuk melunasi beban tersebut
      - indeture obligasi merupakan penentu tingkat cakupan laba minimum untuk penerbitan tambahan utang
    - - beban bunga yang timbul : beban tetap yang paling jelas dan nyata yang timbul akibat utang
      - bunga implisit atas kewajiban sewa guna usaha : dimasukkan dalam beban bunga pada laporan laba rugi
      - persyaratan pembayaran kembali pokok pinjaman
      - jaminan untuk membayar beban tetap : tidak dikonsolidasi atau entitas yang tidak terafiliasi harus ditambahkan pada beban tetap jika persyaratan untuk melunasi jaminan terlihat jelas
      - persyaratan dividen saham preferen dari entitas anak dengan kepemilikan saham mayoritas : dianggap sebagai beban karena memiliki prioritas di atas distribusi laba untuk perusahaan induk
      - beban tetap lainnya : tidak hanya dibatasi pada pembayaran bunga dan persyaratan kembali pokok pinjaman tapi mencakup seluruh kewajiban pembayaran sewa jangka panjang
    - - kerugian anak perusahaan dengan kepemilikan mayoritas harus diperhitungkan secara keseluruhan saat menghitung laba
      - kerugian investasi pada anak perusahaan dengan kepemilikan kurang dari 50% yang menggunakan metode ekuitas tidak perlu dimasukkan ke laba kecuali untuk utang anak perusahaan yang dijamin oleh perusahaan
    - - rasio ini menganggap bunga hanya sebagai satu-satunya beban tetap yang memerlukan cakupan laba
      - berpotensi menyesatkan dan tidak seefektif alat analisis rasio laba terhadap beban tetap
    - - rasio arus kas terhadap beban tetap : dihitung dengan kas dari operasi sebagai pembilang sebagai ganti dari rasio laba terhadap beban tetap
      - kas dari operasi yang permanen : biasa dilakukan dalam evaluasi komponen arus kas operasi
    - - bagaimana laba menutup beban tetap terkait utang
      - harus memasukkan seluruh beban yang terjadi sebelum dividen saham preferen dalam beban tetap
      - biasanya dihitung untuk tiap penerbitan dengan mengurangi persyaratan dividen penerbitan berikutnya
      - mencakup seluruh beban tetap sebelumnya dan dividen saham preferen yang telah diterbitkan sebelumnya
    - - pentingnya keragaman dan daya taham laba untuk cakupan laba : makin stabil pola laba perusahaan, makin rendah ukuran cakupan laba yang dapat diterima
      - pentingnya ukuran dan asumsi cakupan laba : bergantung pada metode perhitungan yang digunakan
    - - meningkatkan risiko dengan meningkatkan utang, mengganti ekuitas dengan utang