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CPC 46 - MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO - Coggle Diagram
CPC 46 - MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO
Valor justo
O valor justo é uma mensuração
baseada em mercado
e não em uma mensuração especifica da empresa (entidade).
A definição de valor justo se concentra em
ativos e passivos
porque eles são o objeto primário da mensuração contábil.
A mensuração do valor justo utiliza premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo. Uma premissa relevante é o
RISCO
.
definição
O
preço
que seria recebido pela
venda de um ativo
ou que seria pago pela
transferência de um passivo
em uma transação não forçada.
Aplicação
a) Um ativo ou passivo individual (ex. instrumento financeiro...)
b) Um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos (ex. Unidade geradora de caixa ou um negócio)
Ambiente da transação
a) Mercado principal para o ativo ou passivo; ou
b) Na ausência de mercado principal, no mercado mais
vantajoso para o ativo ou passivo.
OBS.: Se houver mercado principal para o ativo ou passivo, a mensuração do valor justo deve representar o
preço nesse mercado
(seja esse preço diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação).
Tipologia de mercados
MERCADO DE NEGOCIANTES
: mercado no qual as partes estão prontas para comprar ou vender um determinante investimento por sua própria conta a preço de compra e venda que elas cotam. Incluem os mercados de balcão (preços disponíveis ao público). Ex. Instrumentos financeiros, ativos não financeiros (Commodities, equipamentos...)
MERCADO DE CORRETORES
: esses mercados utilizam “corretores” ou intermediários para reunir compradores e vendedores. Os corretores não negociam por conta própria e não mantêm estoques dos valores mobiliários.
BOLSA DE VALORES
: mercado em que os preços de fechamento estão imediatamente disponíveis (NYSE, Hong Kong, etc.);
Participantes do mercado
O valor justo será
mensurado
utilizando as premissas que um participante do mercado consideraria, supondo que tal participante se
comportaria
de modo a maximizar seus ganhos econômicos.
:warning: A entidade
não é obrigada a identificar um participante do mercado real
, pois o conceito representa uma situação hipotética.
Participantes hipotéticos
b) Conhecedores (ou seja, suficiente informados para tomar uma decisão de investimento);
c) Capazes de participar de uma transação pelo ativo ou passivo;
a) Independentes entre si (ou seja, são terceiros não relacionados);
d) Dispostos a participar de uma transação pelo ativo ou passivo (ou seja, são motivados,
mas não estão sendo forçados ou obrigados a participar da transação
);
Aplicação do valor justo
Ativos não financeiros
Melhor uso possível para ativos não financeiros:
Que seja fisicamente possível. (p. ex, a localização ou o tamanho de um imóvel);
Um uso que seja legalmente permitido. (p. ex., as regras de zoneamento aplicáveis a um imóvel);
Um uso que seja financeiramente viável (gera receita ou fluxos de caixa).
Passivos e instrumentos patrimoniais próprios da entidade
A transferência não implica na liquidação (ou extinção) da obrigação ou ainda no cancelamento (ou extinção) do instrumento patrimonial; e
mesmo quando não existir um mercado em que as informações de preço possam ser obtidas, inclusive para instrumentos patrimoniais próprios da entidade, pode haver mercado para esses itens se eles forem mantidos por outras partes como ativo (ex. título de dívida corporativo ou opção de compra sobre ações da entidade).
A entidade deve maximizar o uso de dados observáveis relevante e minimizar o uso de dados não observáveis par atingir o objetivo da mensuração do valor justo.
. Passivos e instrumentos patrimoniais mantidos por outras partes como ativos
Nesses casos, a entidade deve mensurar o valor justo do passivo ou instrumento patrimonial da seguinte forma:
a) utilizando o
preço cotado
em mercado ativo para o item idêntico mantido por outra parte como um ativo, se esse preço estiver disponível;
b)
se o preço não estiver disponível
, utilizando outros dados observáveis, tais como o preço cotado em mercado que não seja ativo para o item idêntico;
se os preços observáveis de
a
e
b
não estiverem disponíveis, utilizando outra técnica de avaliação, como, por exemplo:
abordagem de receita
(por exemplo, técnica de valor presente que leve em conta o fluxo de caixa futuro que um participante do mercado esperaria receber por deter o passivo ou o instrumento patrimonial como ativo).
Valor justo no reconhecimento inicial
Quando o ativo é adquirido ou o passivo assumido em transação de troca, o preço da transação é o preço pago para adquirir o ativo ou recebido para assumir o passivo (um preço de entrada).
Por outro lado, o valor justo do ativo ou passivo é o preço que
seria recebido
para
vender
o ativo ou pago para transferir o passivo (um preço de saída).
Em muitos casos,
o preço da transação é igual ao valor justo
(esse pode ser o caso, por exemplo, quando, na data da transação, a transação para a compra de um ativo ocorre no mercado em que o ativo seria vendido).
Valor presente e valor justo NÃO SÃO A MESMA COISA
Devemos distinguir AVP de valor justo da seguinte forma (Anexo do CPC 12):
Valor presente - é a
estimativa do valor corrente
de um
fluxo de caixa futuro, no curso normal das operações da entidade.
Para determinar o valor presente de um fluxo de caixa, três informações são requeridas: valor do fluxo futuro, data do referido fluxo financeiro e taxa de desconto aplicável à transação.
Valor justo
:
a)
Primeiro objetivo
demonstrar o
valor de mercado
de determinado ativo ou passivo;
c) na impossibilidade dessa alternativa também, demonstrar o provável valor que seria o de mercado por utilização do ajuste a valor presente dos valores estimados futuros de fluxos de caixa vinculados a esse ativo ou
b) na impossibilidade disso, demonstrar o provável valor que seria o de mercado por comparação a outros ativos ou passivos que tenham valor de mercado;
d) finalmente, na impossibilidade dessas alternativas, pela utilização de fórmulas econométricas reconhecidas pelo mercado.
Hierarquia de
inputs
de Valor Justo
1.Diretamente observáveis
Preços cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos os quais a entidade tem a capacidade de acessar na data da mensuração
. Esses preços não são ajustados para os efeitos, se houver, do fato de a entidade manter um grande bloco de ações em relação ao volume comercializado diariamente (conhecido como “fator de
bloco”).
2.Indiretamente observáveis
Preços direta ou indiretamente observáveis em mercados ativos ou passivos idênticos; preços cotado para itens semelhantes em mercado que não são ativos; input que não preços cotados (p. ex taxa de juros, curvas de rendimento, riscos de crédito, volatilidade) ou “inputs corroborados pelo mercado".
3.Não observáveis
Refletem os pressupostos da própria administração sobre os pressupostos que os participantes do mercado usariam.
Técnicas de avaliação
Abordagem de custo:
reflete o valor que seria necessário atualmente para substituir a capacidade de serviço de serviço de ativo.
Abordagem de receita:
converte valores futuros em um valor único atual.
Abordagem de mercado:
utiliza preços e outras informações relevantes geradas por transações de mercado.
As técnicas envolvem:
Técnicas de valor presente;
Modelos de precificação de opções a fórmula de Black-Scholes-Merton ou modelo binomial que incorporem técnicas de valor presente e reflitam tanto o valor temporal quanto o valor intrínseco da opção.
O método de ganhos excedente em múltiplos períodos, que é utilizado para mensurar o valor justo de alguns ativos intangíveis.