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Valuación y presupuesto de capital de una empresa apalancada
Tres métodos
Método de flujo de capital
descuenta el flujo de efectivo despues de impuesto
COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL
Valor presente ajustado
VPA=VPN+VPNF
efectos secundarios
4
costos de emitir nuevos valores
costos de dificultades financieras
Subsidio fiscal a la deuda
subsidios al financiamiento de la deuda
valua primero el proyecto
sobre una base de financiamiento total de capital
riesgo PAIS
riesgo de crédito
probabilidad de incumplimiento
factores
económicos
riesgo fiscal
volatilidad del pib
riesgo cambiario
políticos
institucionales
riesgos jurídicos regulatorios
desconfianza en la estadística
disturbios -ruido político