Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Pengembalian Atas Investasi Modal dan Analisis Profitabilitas - Coggle…
Pengembalian Atas Investasi Modal dan Analisis Profitabilitas
Pentingnya Imbal Hasil Atas Modal Investasi
Ukuran ini dapat membandingkan keberhasilan perusahaan atas pengelolaan investasi modal,memungkinkan kita menilai pengembalian perusahaan relatif terhadap resiko investasi modal, dan membandingkan pengembalian atas investasi modal dengan pengemballian investasi alternatif.
Mengukur Efektivitas Manajerial
Tingkat imbal hasil atas modal investasi utamanya tergantung pada keahlian, ketersediaan sumberdaya, kepandaian, dan motivasi dari manajemen.
Mengukur Profitabilitas Imbal hasil atas modal investasi menggunakan ukuran ringkasan utama darilaporan laba rugi dan laporan posisi keuangan untuk menilai profitabilitas
Ukuran untuk Perencanaan Pengendalian
Imbal hasil ini terdiri dari imbashasil dan kerugian yang diperoleh segmen atau divisi perusahaan
Komponen Imbal Hasil atas Investasi Modal
dapat dihitung dengan rumus : Laba/Modal investasi
Pengukuran dari Modal Investasi
Aset Operasi Bersih
Aktivitas ini meliputiseluruh aktivitas yang dibutuhkan untuk membawa produk atau jasa perusahaan ke pasar, serta melayanikebutuhan para pelanggan. Rumus yang digunakan adalah ; laba operasi bersih setelah pajak/ rata-rata aset operasi bersih
Modal Ekuitas Biasa
Dihitung dengan laba bersih dikurangi dividen saham preferen dinagi rata-rata ekuitas biasa
Menghitung Investasi Modal Suatu Periode
nvestasi modal untuk suatu periode umumnya dihitung menggunakan rata-rata modal yangtersedia bagi perusahaan selama periode tersebut.
Penyesuaian atas Investasi Modal dan Laba
Analisis pengembalian atas investasi modal menggunakan angka laporan keuangan sebagai titikawal
Menghitung Pengembalian Investasi Modal
Pengembalian atas Aset Operasi Bersih
ROA = Laba operasi bersih setelah pajak / Rata-rata aset operasi bersih
Pengembalian atas Ekuitas Pemegang Saham Biasa
Dapat dihitung dengan laba bersih- dividend saham preferen/ rata-rata ekuitas pemegang saham biasa
Menganalisis Pengenbalian atas Aset Operasi Bersih
Pengukuran pengembalian mengandung komponen yang berpotensi untuk menyumbangkan pemahaman ataskinerja perusahaan
Dapat dihitung dengan RNOA = Laba operasi bersih setelah pajak / rata-rata aset operasi bersiih
Hubungan antara Margin Laba dan Perputaran Aset
Meningkatkan marginlaba dengan menaikkan harga jual akan berdampak pada unit terjual. Pengurangan beban operasi yang berkaitan dengan pemasaran sebagai usaha meningkatkan profitabilitas juga biasanya berdampak pada permintaan untuk meningkatkan profitabilitas juga biasanya akan berdampak pada permintaan atas produk
Disargregasi Margin Laba
Margin laba operasi merupakan fungsi dari harga jual per unit produk produk atau jasadibandingkan dengan biaya per unit yang dikeluarkan untuk membawa produk atau jasa tersebut ke pasar dan memenuhi kebutuhan pelanggan setelah penjualan
Hal Penting dalam Analisa Profitabilitas
Laba Kotor
Laba Kotor diukur dari pendapatan dikurangi harga pokok penjualan, dan sering dilaporkandalam bentuk persentase yang dihitung dari laba kotor dibagi dengan penjualan
Beban Penjualan
Ketika beban penjualan sebagai persentase dari pendapatan menunjukkan adanya kenaikan, yang perlu menjadi perhatian adalah kenaikan beban penjualan yang menghasilkan kenaikan pendapatan
Beban Umum dan Administrasi
Sebagian besar beban umum dan administrasi bersifat tetap, kebanyakan karena beban inimeliputi pos-pos seperti gaji dan sewa
Pemisahan Perputaran Aset
Dapat dihtiung dengan rumus penjualan / rata-rata aset operasi bersih
Umumnya tingkat perputaran mencerminkan produktivitas relative tiap asset, atau tingkat volume penjualan yang kita peroleh dari setiapnilai yang diinvestasikan dalam satu asset tertentu
Disagerasi Piutang Usaha
Dapat dihtung dengan rumus penjualan / rata-rata piutang usaha
Piutang merupakan asset yang harus didanai oleh biaya modal.Selain itu piutang memiliki resiko penagihan dan membutuhkan overhead tambahan dalam bentuk bagian kredit dan penagihan. Dari sudut pandang ini, mengurangi tingkat piutang akan mengurangi biaya tersebut
Perputaran Persediaan
Dapat dihitung dengan ruumus harga pokok penjualan/ salldo persedian rata -rata
Rasio ini menggunakan HPP sebagai ukuran volume penjualan karena penyebutnya, persediaandilaporkan berdasarkan harga perolehan bukan harga pasar.Penurunan rasio perputaran persediaansering kali mengindikasikan bahwa produk perusahaan tidak kompetitif, mungkin karena ketinggalanzaman atau teknologi
Perputaran Aset Operasi Jangka Panjang
Dapat dihitung dengan rumus penjualan/saldo aset operasi jangka panjang rata-rata
Tingkat perputaran asset operasi jangka panjang dapat ditingkatkan dengan meningkatkan pembilang melalui kenaikan produksi (penjualan) atau dengan mengurangi penyebut
Perputaran Modall Kerja Operasi
Dapat dihitung dengan rumus penjualan/ saldo modal kerja operasi bersih rata-rata
Perusahaan umumnya menginginkan tingkat perputaran modal kerja operasi bersih yang lebihtinggi daripada lebih rendah, karena perputaran modal kerja operasi yang lebih tinggi mencerminkaninvestasi dalam modal kerja yang lebih kecil untuk setiap penjualan
Analisis Pengembalian atas Ekuitas Biasa
Kreditor biasanya menerima pengembalian dalam jumlah tetap atas pendanaannya, begitu pula pemegang saham preferen yang menerima dividen tetap.Namun pemegang saham biasa tidak menerima pengembalian tetap, melainkan memiliki klaim atas laba residu suatu perusahaan hanya setelah seluruh pendanaan lainnya lunas
Pemisahan Pengembalian Atas Ekuitas Biasa
Dapat dihting dengan ROCE = laba bereih- dividend saham prefren / rata-rata ekuitas pemegang saham biasa
Leverage keuangan akan menaikkan ROE sepanjang spread positif
Dengan kata lain, jika perusahaan mendapatkan pengembalian atas asset operasi yang lebih tinggidaripada biaya utang yang mendanai asset tersebut, kelebihan pengembaliannya akan memberikankeuntungan bagi pemegang saham
Menghitung Pengembalias Atas Investasi Modal
Yang perlu diperhatikan:
Jika ROCE turun, perlu diidentifikasi komponen yang menyebabkannya agar dapat menilaikinerja perusahaan di masa lalu dan masa depan dengan lebih baik.
Menilai area dengan potensi perbaikan ROCE tebesar dan kemungkinan perusahaan dapatmelakukan strategi itu dengan sukses.
Analisis strategi perusahaan dan dan potensi perbaikan tergantung pada kondisi industry dan perekonomian
Menilai Pertumbuhan Ekuitas Saham Biasa
Tingkat Pertumbuhan Ekuitas
Tingkat pertumbuhan ekuitas biasa dapat dinilai melalui retensi laba yang menekankan pertumbuhan ekuitas tanpa pendanaan eksternal
Tingkat Pertumbuhan Ekuitas yang Dapat Diperlukan
Tingkat pertumbuhan ekuitas yang dapat dipertahankan (sustainable equity growth rate)mengakui bahwa pertumbuhan internal perusahaan tergantung retensi laba dan pengembalian yangdiperoleh dari laba yang ditahan