Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Imbal Hasil Atas Modal Investasi dan Analisis Profitabilitas - Coggle…
Imbal Hasil Atas Modal Investasi dan Analisis Profitabilitas
Pentingnya Imbal Hasil Atas Modal Investasi
Mengukur efektivitas manajerial
Tingkat imbal hasil investasi bergantung pada keahlian, kepandaian, dan motivasi dari manajemen
Mengukur Profitabilitas
indikator penting mengenai kekuatan keuangan jangka panjang perusahaan
Ukuran untuk Perencanaan dan Pengendalian
berperan penting dalam perencanaan, penganggaran, mengoordinasi, mengevaluasi, dan mengendalikan aktivitas bisnis
Komponen Imbal Hasil Atas Modal Investasi
Mendefinisikan Modal Investasi
Aset Operasi Neto
imbal hasil atas aset operasi neto sebagai
ukuran ringkasan kinerja
Modal ekuitas saham biasa
saham preferen tidak dimasukkan dalam perhitungan karena, saham preferen memiliki klaim tetap atas aset neto dan arus kas
Menghitung modal investasi
suatu periode
dihitung menggunakan rata-rata modal yang
tersedia selama periode tersebut
Penyesuaian terhadap modal investasi dan laba
Menghitung imbal hasil atas modal investasi
Imbal hasil atas aset operasi neto
RNOA = laba operasi neto setelah pajak/
Rata-rata aset operasi neto
Aset operasi neto (NOA) = kewajiban keuangan neto + Ekuitas pemegang saham
Imbal hasil atas ekuitas
pemegang saham biasa
ROCE = (Laba neto - dividen saham preferen)/
rata-rata ekuitas pemegang saham biasa
Menganalisis Imbal Hasil
Atas Aset Operasi Neto
Memisahkan imbal hasil atas
Aset Operasi Neto
memisahkan pengembalian menjadi komponen yang bermakna secara relative terhadap penjualan
pengaruh leverage
OLLEV (rata-rata liabilitas) memiliki nilai positif,
kenaikan OLLEV akan meningkatkan RNOA
Hubungan antara Margin Laba
dan Perputaran Aset
RNOA merupakan fungsi dari margin dan perputaran, meningkatkan margin laba dengan menaikkan harga jual akan berdampak pada unit terjual
Diasagregasi modal laba
Margin laba operasi (OPM) = laba operasi bersih sebelum pajak/
Penjualan
Beberapa area penting dalam
analisis profitabilitas
laba bruto
Kenaikan (penurunan) volume penjualan
Kenaikan (penurunan) harga jual unit
Kenaikan (penurunan) biaya per unit
beban penjualan
hubungan antara beban penjualana dan pendapatan bervariasi untuk tiap industri perusahaan
beban umum dan administrasi
Sebagian besar beban umum dan administrasi bersifat tetap
Disagregasi Perputaran Aset
Perubahan komponen pada tingkat perputaran setiap asset dapat berguna dalam analisis suatu perusahaan.
Disagregasi Piutang Usaha
piutang memiliki resiko penagihan dan membutuhkan overhead tambahan dalam bentuk bagian kredit dan penagihan
Perputaran persediaan
HPP/saldo persediaan rata-rata
Perputaran aset operasi jangka panjang
penjualan/saldo aset operasi jangka panjang rata-rata
Menganalisis Imbal Hasil Atas Ekuitas Saham Biasa
Pemisahan Pengembalian Atas Ekuitas Biasa
Pembedaan ROCE menjadi komponen operasi
(RNOA) dan non-operasi (LEV x spread)
Banyaknya perusahaan yang memberikan barang dan jasa sebagai usaha utamanya
Aktivitas operasi berdampak jangka panjang dan paling nyata pada nilai perusahaan
Meskipun kenaikan ROE dapat diperoleh melalui penggunaan leverage keuangan secara bijaksana
Menghitung Imbal Hasil atas Modal Investasi
Jika ROCE turun, perlu diidentifikasi komponen yang menyebabkannya agar dapat menilai kinerja perusahaan di masa lalu dan masa depan dengan lebih baik.
Menilai area dengan potensi perbaikan ROCE tebesar dan kemungkinan perusahaan dapat melakukan strategi yang bagus
Analisis strategi perusahaan dan dan potensi perbaikan tergantung pada kondisi perekonomian
Menilai pertumbuhan ekuitas saham biasa
Tingkat pertumbuhan ekuitas = (labaneto - dividen preferen - diividen saham biasa)/rata-rata ekuitas biasa
Tingkat pertumbuhan ekuitas berkelanjutan = ROCE x (1- tingkat pembayaran)
Lampiran 8A Tantangan Perusahaan Yang Terdiversifikasi
Pelaporan Berdasarkan Segmen
Analisis perusahaan yang beroperasi antarsegmen industri atau wilayah geografis yang sering memiliki perbedaan profitabilitas, risiko, dan pertumbuhan dibantu dari data segmen
harus melaporkan informasi keuangan tahunan termasuk penjualan, laba operasi, aset, beban, keuntungan/kerugian, beban benyusutan, deplesi, dan amortisasi
Implikasi Laporan Segmen
untuk membantu analisis
pertumbuhan penjualan
pertumbuhan aset
profitabilitas