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EXPOSICIÓN AL RIESGO CAMBIARIO Y SU ADMINISTRACIÓN image - Coggle Diagram
EXPOSICIÓN AL RIESGO CAMBIARIO Y SU ADMINISTRACIÓN
Riesgo Cambiario
Parte de la variabilidad
del valor en pesos
Activos
Pasivos
Flujos de efectivo
Exposición al
riesgo cambiario
Variabilidad de
tipos de cambio
Análisis de
escenarios
Método factible
Exposición Económica
Caso de un exportador
depende
Del tipo de mercado
en que opera
Mercado cometitivo
exportador vende
Vende más
si baja el precio
Cualquier cantidad
de producto
Al precio del mercado
Composición de
los insumos
Caso de un importador
Gana si tipo
de cambio baja
Pierde, si tipo
de cambio sube
Ganancia o pérdida
depende
Disponibilidad
de sustitutos cercanos
Comportamiento
de la competencia
Estrategia de la empresa
Si tipo de cambio sube
y precio de moneda extranjera
es constante
Precio importado de MXN
debe subir en misma proporción
Demanda elástica
el importador realiza 3 acciones
Subir precio en MXN
en la misma proporción
que tipo de cambio
Mantener precio
en MXN constante
Aplicar combinación
de las dos
Baja el precio en
moneda extranjera
dejar que suba
el precio en MXN
Caso de una empresa
puramente nacional
Destaca el turismo
Industrias que compiten
con importaciones
Variación de
tipos de cambio
Afectan flujos de
efectivos de empresas
Clientes
Proveedores
Depreciación de peso
Reduce el ingreso
disponible de clientes
Aumenta costos
de sus proveedores
Sensibilidad del valor
de la empresa
Variación del
Tipos de Cambio
Afectan competitividad
Nacional
Extranjero
Factores
Segmentación de
mercados en mundo real
Incumplimiento de paridad
del poder adquisitivo
Estructura de mercados
Condiciones
de la competencia
Determinan elasticidad
de la demanda
Capacidad de
ajuste de la empresa
Introducción a las coberturas
del riesgo cambiario
Actitudes de exposición
Eliminarla
Ignorarla
Cubrirla
Especulación
Falta de cobertura
Coberturas
Toma posición
en el mercado
Neutraliza posición
que ya se tiene
Tipos de coberturas
cambiarias
Con contratos financieros
Contratos forward
Contratos a futuros
Coberturas en
mercado de dinero
Opciones y swap
Con técnicas operativas
Moneda de facturación
Adelantos y retrasos
Neteo de la exposición
Administración de la
exposición económica
Localización de las plantas
Reduce e lriesgo cambiario
Ventajas
Bajos costos de producción
Respuesta flexible a cambios
de tipos de cambio
Desventajas
Dificultad de
lograr especialización
Dificultad de mantener
estándares de calidad
Posibilidad de conflictos
con manos de obra
Cadenas de
suministros flexibles
Reducir sensibilidad
de flujos de efectivo
A variaciones de
tipo de cambio
Manteniendo política
flexible de adquisición
de instrumentos
Diversificación de mercados
No es justificables con reducción
del riesgo cambiario
Puede desviar a la empresa
de su negocio principal
Diversificación de productos R& D
Contribuyen a bajar la
clasificación de la demanda
Permite cobrar precios
mas altos que la competencia
Invertir en investigación y desarrollo
Ayuda a bajar costos
Aumentar la productividad
Mejorar la calidad
Contribuye a fortalecer la marca
Coberturas con
técnicas operativas
Selección de
moneda de factura
Contrato importante y contenientes
que quieren ganarlo
Empresa selecciona
moneda de facturación
Si aumenta el
costo del contrato
Si postura es débil
Al seleccionar la moneda
aumenta el costo del contrato
Cobertura con
retrasos y adelantos
Cuentas por pagar
y por cobrar en dólares
sin liquidación inmediata
Toman depreciación
esperada del peso
Retrasar el pago
en pesos
No es buena
estrategia
Neteo de la exposición
Cuentas x Pagar en dólares
= a Cuenta por Cobrar
(Cobertura natural)
Exposición en riesgo
cambiario = cero
Diferencia entre exposición
corta y larga
Sujeta a cobertura con
instrumentos financieros
Administración del riesgo cambiario
está centralizada en riesgo refacturación
Facturas de transacciones internas
Netea la exposición
en principales monedas
Selecciona el método mas
eficiente de la cobertura
Exposición al
Riesgo Cambiario
Tipo de negocios internacionales
Operaciones
permanentes nacionales
Activos
Pasivos
Flujos de efectivo
Se mide en un
período de 1 año
Unidad de medida
pesos por período
A largo plazo
Riesgo cambiario
Valores futuros de
tipos de cambio
Parte de varianza total
del valor de MXN
Activos
Pasivos
Flujos de efectivo
en MXN
Tipos de
exposiciones
Económica
En la transacción
En la conversión
Contingente
Recurrente
Operaciones del
riesgo cambiario
Variación
de valores
Activo
Pasivo
Flujos de efectivo
en MXN
