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solidez - Coggle Diagram

- - - - Los intereses constituyen una deducción de la base para el pago de impuestos, por lo tanto, los accionistas pagan realmente solo una often del costo de financiamiento
      - Si la tasa de rendimiento sobre los activos excede a la tasa de interés sobre la deuda, una empresa puede pagar los intereses y obtener una utilidad adicional que no sería posible sin los activos agregados mediante la deuda
    - - Si la economía está en recesión o si la empresa perdiera competitividad, el endeudamiento contribuiría al empeoramiento de los resultados
      - Pueden amenizar la existencia misma de la organización
        
        Cuando una empresa incurre en pérdidas significativas, ve reducido el importe de los recursos para operar
        
        Experimenta dificultades para obtener fondos
        
        Los acreedores aumentan las tasas de interés o niegan
        
        2.Los accionistas pierden interés en aportar más
        
        3.Los socios potenciales se desalinean
      - Las decisiones acerca del uso de deuda buscan el equilibrio entre rendimientos y menores riegos
      - La deuda es cosa de cuidado por eso es importante medir su tamaño relativo ya para eso se debe considerar antes de tomar la decisión de tener o no financiamientos de terceros lo siguiente
        
        El costo del pasivo
        
        Es la tasa de rendimiento interna
        
        1.Tasa de descuento en la que la suma algebraica de los valores presentes de una serie de flujos de efectivo es $0
        
        2.El fisco absorbe parte del costo del fianciamiento, no toma parte alguna del costo del financiamiento proveniente de las aportaciones de los dueños
        
        Consiste en que estos dejan de percibir en su segunda mejor oportunidad de inversión, es decir el costo de utilidad
        
        3.El costo del pasito incluye otros factores
        
        • El acreedor podría exigir garantías
        
        • Castigos por pago anticipado
        
        • Un plazo excesivo
        
        • Condiciones como la obligación de mantener índices mínimos de razón circulante o de cap de trabajo
        
        Los argumentos a favor y en contra del pasivo
        
        El pasito es atractivo porque amplifica la tasa de rendimiento sobre el cap de los dueños si los resultados de operación son positivos y por que una parte de su costo es subsidiado por el fisco
        
        Es opción para los accionistas actuales mantengan el control si se busca el crecimiento de la empresa
        
        Si se pretende proteger el patrimonio de los dueños en empresas con alto riesgo
        
        NO conviene tomar a la ligera la decisión de tomar deuda porque
        
        1 El pasito también amplifica la des capitalización que significa las pérdidas :
        
        2 Las cláusulas de un contrato d eoreatank pueden limitar la autonomía de la administración
        
        3 Se reduciría la capacidad de endeudamiento para un futuro eventualmente más apropiado para tomar deuda
        
        La ortodoxia en la toma de pasivo
        
        Dos reglas que hay que respetar
        
        1.El plazo debe ser tan corto como lo permita el flujo de efectivo que produzca la operación, a menos que el crédito sea pactado con una tasa fija y se espere que los costos de financiamiento en el mercado irán a la alza. En cualquier caso conviene evitar cláusulas que impliquen castigos por pago anticipado
        
        2.Un crédito en moneda extranjera debe ser invertido en activos que produzcan flujos de efectivo en esa moneda extranjera
        
        Los índices de medición en relación con el pasivo
        
        Tres de las razones más utilizadas para estudiar la deuda en una compañía son
        
        1.Razón de endeudamiento
        
        tTotal de pasitos/ total de activos
        
        Los acreedores prefieren razones de endeudamiento más reducidas porque suponen que entre más bajo lo sean dispondrán de un mayor colchón de seguridad en el caso de una liquidación de la compañía deudora
        
        Accionistas y administradores conservadores también prefiere. Un índice de endeudamiento bajó
        
        2.Rotación de intereses
        
        •Utilidades de operación/ gastos financieros
        
        La rotación de intereses ofrece una idea de hasta que punto la utilidad podría disminuir antes de la empresa llegara a la incapacidad de cubrir sus gastos financieros
        
        3.Cobertura de gastos financieros u pagos de pasivo a
        
        Reconoce que el compromiso con los acreedores no se limita al pago de los intereses, sino que incluye el reembolso de la deuda
        
        Si los acreedores prefieren una empresa cuyo índice de cobertura es más alto
        
        Otros indices
        
        o Razón de capital fijo a total de pasivos:
        
         Capital social fijo / total de pasivos
        
        o Razón de garantía real para los acreedores a largo plazo:
        
        Activos fijos / Pasivos no circulantes
        
        Cuando el deudor se compromete a entregar un bien tangible en caso de que no pueda pagar el crédito
    - - Las razones financieras no son determinantes para fincar un juicio respecto a la solidez de una compañía
    - - Se miden observando que tan cerca de los puntos de equilibrio esta financiando la empresa. Implica la segregación de los costos-gastos en fijos y variables
      - Riesgo de operación:
        
        Que la utilidad bruta no cubra los gastos de operación
      - Riesgo financiero:
        
        Que la utilidad de operación no cubra los gastos financieros
    - - Incremento de costos-gastos fijos y reducción de contribución marginal elevan el punto de equilibrio
      - Contribución marginal: diferencia entre el precio de ventas y los costos-gastos variables
    - - Los costos fijos de operación parecer actuar como palanca para que un incremento de ventas de determinado porcentaje produzca un crecimiento porcentual aun mayor en la utilidad de operación
    - - Porcentaje de incremento de utilidades de operación / porcentaje de incremento en unidades
      - Por cada punto porcentual de incremento en las ventas habrá un incremento de x puntos porcentuales en las utilidades
      - Formula: (Contribución marginal por unidad número de unidades) / (contribución marginal por unidad número de unidades)-gastos fijos de operación