Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
ANALISIS PROSPEKTIF, Langkah akhir proses analisis laporan keuangan.
…
ANALISIS PROSPEKTIF
-
-
-
Perkiraan Jangka Pendek
-
Menekankan pd perkiraan kas jgk pendek ketika kemampuan pers diragukan dlm memenuhi liabilitas jgk pendeknya.
Pola Arus Kas analisis hrs mengenali interelasi antara arus kas, akrual dan laba.
Pentingnya perkiraan penjualan Arah & tren penjualan, pangsa pasar, kondisi industri & ekonomi, kapasitas produksi & keuangan, faktor persaingan.
Perkiraan Arus Kas dgn Analisis Pro Forma kewajaran & kelayakan perkiraan arus kas jgk pendek diperiksa dgn laporan keuangan pro forma.
Langkah akhir proses analisis laporan keuangan.
Hanya dapat dilakukan setelah laporan keuangan historis disesuaikan u/ merefleksikan kinerja ekonomi perusahan scr akurat.
Dimulai dg pertumbuhan penjualan yg diharapkan. Menggunakan tren historis u/ memprediksi tingkat penjualan di masa depan. Dan menggabungkan informasi eksternal :
1. Tingkat yg diharapkan dr aktivitas makroekonomi.
2. Lanskap Kompetitif
3. Bauran Toko baru dan lama
Melakukan 10 steps, untuk menghasilkan total liabilitas & ekuitas, kemudian disamakan dg total aset. Menyesuaikan utang jgk panjang & saham biasa u/ menghasilkan tingkat kas yg diinginkan & u/ mengelola leverage keuangan historis
Jika estimasi saldo kas jauh > / < perlu penyesuaian untuk :
- menginvestasikan kelebihan kas pd efek yg dpt diperdagangkan.
- mengurangi utang jgk panjang/ekuitas scr proposional u/ menjaga tingkat leverage yg konsisten bertahun2.
Analisis Sensitivitas --> menyoroti asumsi mana yg memiliki dampak terbesar thdp hasil keuangan sehingga membantu mengidentifikasi area yg membutuhkan pemeriksaan lbh lanjut.
Prose penilaian butuh estimasi laba neto di masa depan & nilai buku dr ekuitas pemegang saham. Model penilaian butuh 6 parameter :
- Pertumbuhan penjualan
- Margin laba/neto (laba neto/penjualan)
- perputaran modal kerja neto (penjualan/modal kerja neto)
- perputaran aset tetap (penjualan/aset tetap)
- leverage keuangan (aset operasi/ekuitas)
- biaya modal ekuitas
Model laba residu menentukan harga saham sbg nilai buku ekuitas pemegang saham + nilai skg dr laba residu RI = NI - (k x BV) atau RI = (ROE-k) x BV dgn ROE = NI/BV.