Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Risk Assessment: Quantitative Assessment (Value at Risk), Umaro…
Risk Assessment: Quantitative Assessment (Value at Risk)
Kegunaan
Regulator dapat menggunakan VaR untuk menghitung kebutuhan modal untuk lembaga keuangan
Manajer dapat menggunakan VaR sebagai masukan dalam pengambilan keputusan pengambilan risiko dan manajemen risiko
Manajer juga dapat menggunakan VaR untuk menilai kualitas model bank (akurasi prediksi model bank atas kerugiannya sendiri).
Definisi
Value at Risk
(VAR)
adalah perkiraan jumlah nilai tunai eksposur
Value at risk
(VAR)
adalah cara untuk melakukan penilaian risiko untuk portofolio yang kompleks
VAR
merupakan upaya untuk memberikan nomor tunggal untuk meringkas total risiko dalam portofolio aset keuangan untuk manajemen senior
Langkah-langkah menghitung VAR
Tentukan Horizon Waktu
N-day VaR = 1-day VaR
√n*
Dengan asumsi perubahan nilai portofolio pada hari-hari berikutnya independen identik terdistribusi normal
Pilih Tingkat Interval Keyakinan
Kemungkinan kerugian terbesar yang akan diderita bank 95 kali dari 100, atau pada kenyataannya pada hari ke 20 (yaitu, tingkat kepercayaan 95% dalam perkiraan ini, atau interval kepercayaan) mungkin cukup.
Untuk persyaratan peraturan, tingkat kepercayaan 99% mungkin lebih sesuai.
Buat Distribusi Probabilitas Kemungkinan Pengembalian
Hitung Estimasi VaR
Metodologi
Centralized Database
Correlation Assumptions
Validity of The Volality Correlation VAR Estimate
Keterbatasan
Model VAR lebih bersifat a-teoritik karena tidak memanfaatkan informasi atau teori terdahulu, sehingga tidak struktural.
Mengingat tujuan utama model VAR untuk peramalan, maka model VAR kurang cocok untuk analisis kebijakan.
Pemilihan banyaknya lag yang digunakan sering menimbulkan permasalahan.
Semua variabel dalam VAR harus stasioner, jika tidak maka harus ditransformasi.
Interpretasi koefisien yang didapat berdasarkan model VAR tidak mudah.
Variance or Covariance
Mengasumsikan:
a. Pengembalian faktor risiko didistribusikan secara normal
b. Korelasi antara faktor risiko adalah konstan
c. Delta (atau sensitivitas harga terhadap perubahan faktor risiko) dari setiap konstituen portofolio adalah konstan
Historical VAR
Menghitung potensi kerugian menggunakan pengembalian historis aktual dalam faktor risiko dan menangkap distribusi pengembalian faktor risiko yang tidak normal
Montecarlo VAR
Sejumlah besar simulasi yang dibuat secara acak dijalankan pada waktunya menggunakan volatilitas dan estimasi korelasi yang dipilih
Umaro 09111840000007
Kelas B
