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MERCADOS INTERNACIONALES DE DINERO Y CAPITAL
:moneybag:
:bank:
BANCOS INTERNACIONALES
Facilitan el financiamiento del comercio internacional
Ventajas
Prestigio y marca
Ventaja en reglamentación
Mayor conocimiento
Menor variabilidad de las utilidades
Economías de escala
Opciones para empezar a operar a nivel internacional
oficina representativa
sucursal extranjera
banco corresponsal
filial extranjera
Offshore banking centers
Instituciones que aprovechan las concesiones en material de reglamentación e impuestos que los países pequeños ofrecen para atraer a los bancos internacionales.
:euro:
MERCADO INTERNACIONAL DE DINERO
mercado de euromonedas
euromoneda
Depósito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del país de la moneda
eurobanco
Banco que acepta las euromonedas
eurocrédito
Préstamos que los eurobancos otorgan a empresas grandes, gobiernos, bancos pequeños y organizaciones internacionales
forward rate agreement
(acuerdo sobre tipos de interés futuros): contrato en el cual dos partes que lo suscriben acuerdan para en un momento inicial el tipo de interés que se va a pagar en una determinada operación financiera con vencimiento en una fecha futura concreta
euronotas
Instrumentos de deuda a corto plaza de clientes corporativos, respaldados por uno o varios eurobancos
europapel comercial
deuda no garantizada a corto plazo de las grandes empresas
euroyén
Depósito en yenes en una institución que no se halla en Japón
eurodólar
Depósito en dólares en un banco fuera de Estados Unidos
London Interbank Offered Rate (Libor)
Tasa de interés que pagan los grandes bancos por préstamos interbancarios de primera clase en euromonedas
euro interbank offered rate (euroribor)
Tasa interbancaria dentro de la Zona del Euro
Tasa de referencia para los préstamos en euros
European Banking Federation
eonia
otra tasa de referencia en euros (euro overnight index average)
London Interbank Bid Rate
Tasa de interés que pagan los grandes bancos por depósitos interbancarios de primera clase en euromonedas.
:money_with_wings:
MERCADO INTERNACIONAL DE BONOS
bono
Instrumento de deudo a largo plazo
bonos gubernamentales
bonos domésticos
bonos internacionales
bonos extranjeros
(foreign bonds): provienen de un emisor extranjero, se denominan nacional y se venden a los inversionistas nacionales
registrados: el emisor registra el nombre actual del dueño y cada nuevo dueño recibe un nuevo certificado del bono
eurobonos
se denominan en una cierta moneda y se venden a los inversionistas de un país de otra moneda,
al portador: el emisor no mantiene el registro de quién es el actual dueño
bono global
instrumento de deuda emitido por empresas grandes que se coloca simultáneamente en América, Europa y Asia.
Reduce el costo de capital para el emisor. Los emisores pueden ser empresas grandes o gobiernos de los países soberanos
Tipos de Bonos
Bonos en dos monedas
Paga cupones a tasa fija en la misma moneda que el principal, pero al vencimiento de éste se paga en otra moneda.
Bonos tasa fija
Instrumentos de deuda a largo plazo que pagan intereses periódicamente en forma de cupones
Medidas de rendimiento del bono con cupones
Tasa de cupón
Rendimiento corriente
Rendimiento al vencimiento
Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de todos los flujos de efectivo del bono, con su precio
Rendimiento del periodo de tenencia
Rendimiento anual que obtiene el inversionista si vende el bono antes de que venza.
Es el valor del cupón anual dividido entre el precio del bono.
Sirve para calcular el valor del cupón anual. Es la principal característica del bono. El cupón anual es la tasa del cupón multiplicada por el valor nominal del bono
Estructura del mercado de eurobonos
Sindicato suscriptor
Emerging Market Bond Index Plis (EMBI+)
Bonos cupón cero
O también, bonos de descuento puro, no pagan ningún interés durante su vida y reembolsa el valor nominal al vencimiento
Notas a tasa flotante
Bonos a mediano plazo que pagan cupones trimestrales o semestrales indexados a alguna tasa de referencia, por lo general a la Libor
Bonos convertibles
(convertible bond) tiene el derecho de cambiarlo por cierto número de acciones de la empresa emisora.
Tasa de conversión
número de acciones que la empresa entrega a cambio del bono
Valor de conversión
valor de las acciones menos el precio de mercado del bono
Bonos con Warrants
Bonos normales que incluyen la opción de compra de la acción de la empresa emisora a un precio de ejercicio dado.
Bonos chatarra
(junk bonds) Son bonos que no tienen el grado de inversión, son especulativos o bonos de alto rendimiento
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MERCADO INTERNACIONAL DE ACCIONES
Formas de medición en un mercado accionario
Capitalización
capitalización de una empresa
Número de acciones de la empresa en circulación, multiplicado por el precio de mercado de cada acción.
Valor de mercado de las acciones en circulación
Liquidez
Razón entre el volumen de las transacciones durante un año y su capitalización
Concentración
Se mide por la participación de las 10 empresas más grandes en la capitalización total
Negocio de acciones
Mercado búrsatil
Es un mercado de subasta dominado por los especialistas que hacen el mercado, mantienen un inventario de los valores en que se especializan y están dispuestos a comprarlos al precio de compra y venderlos al precio de venta
Mercado OTC (over the counter)
dominado por dealers, conectado por redes de comunicaciones electrónicas
Morgan Stanley Capital International (MSCI)
Ponderador estadounidense de fondos de capital inversión, deuda, índices de mercados de valores, de fondos de cobertura y otras herramientas de análisis de carteras
Publica
East and Far (EAFA)
The North American Index
The World Index
EURO
Innovaciones financieras para facilitar la inversión internacional de acciones
American Depository Receipt (ADR)
Recibo que representa el derecho a una cantidad específica de acciones de una empresa extranjera.
World Equity Benchmark Shares (WEBS)
Tienen estructura semejante a los ADR, pero en vez de acciones individuales ofrecen portafolios que replican índices internacionales de MSCI, los WEBS pueden negociarse en las bolsas de valores, por lo que constituyen un vehículo de diversificación internacional muy cómodo y de bajo costo.
Listado Cruzado (cross-listing of shares)
Muchas empresas transnacionales tienen sus acciones listadas en varias bolsas de valores en diferentes países. Las empresas con listados múltiples tiene que cumplir con la reglamentación tanto del país de origen como del país huésped.
Valeria Janeth Oreza Escalante Finanzas Internacionales. 7°C