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COSTO PROMEDIO DE CAPITAL - Coggle Diagram
COSTO PROMEDIO DE CAPITAL
¿QUÉ ES?
Cuando se invierte en las empresa, se usa una tasa mínima de rendimiento la cual se fija calculando el costo de las fuentes de financiamiento a lo que se le conoce como costo de capital promedio ponderado.
OBJETIVOS
Calcular el costo específico para cada una de las fuentes de financiamiento que usan las empresas.
Calcular el costo de capital dada la estructura de financiamiento.
Diseñar la estructura de financiamientos conforme al costo de capital de las empresas.
CAPITAL DE FINANCIAMIENTO
Es la suma de los pasivos que la empresa emplea y las aportaciones que los socios hacen.
FUENTES INTERNAS
Acciones comunes
Acciones preferentes
Utilidades retenidas
FUENTES EXTERNAS
Deudas
Se paga al prestatario una tasa de interés, que de manera normal son Instituciones del Sistema Financiero
El costo de para las empresas debe incluír un beneficio fiscal
Costo de la deuda = Kd*(1-T)
En el caso de una empresa que presente pérdida en el ER, la tasa fiscal que se utiiza para el cálculo del costo de la deuda será con una tasa fiscal de 0, porque si no paga impuestos, el costo de la deuda no se reducirá
CAPACIDAD DE LAS EMPRESAS
De obtener financiamientos
De inversión
De producción
De comercialización
De generar utilidades
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Externamente
Proveedores
Entidades de gobierno
Pasivos laborales
Entidades financieras
Hipoteca
Bonos
Internamente
inversiones de los accionistas
utilidades retenidas
Análisis de las fuentes de financiamiento
Se analizan las fuentes externas e internas
Costo con los proveedores
Por carecer de liquidez, el costo del crédito comercial está representado por el porcentaje de descuentos perdidos
Costo con las entidades bancarias
El financiamiento obtenido del sistema financiero tiene un costo, representa un capaital que implica un valor en el tiempo que está representado por los intereses
Costo con capital contable: acciones comunes
Para traer a los inversionistas es necesario que éste obtenga una tasa de rentabilidad después de impuestos igual o mayor a la ofrecida por entidades financieras
Costo con Capital Contable: utilidades retenidas
El costo de retener utilidades sería la rentabilidad que esperan los accionistas sobre sus acciones. Este costo también podría compararse con el costo de oportunidad
ANÁLISIS DEL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL
WACC (Weight Average Cost of Capital)
Es la tasa que representa el costo medio de los activos, aquellos que provienen de fuentes de financiamiento tanto de la propia entidad como externas y que tienen un costo financiero.
CÁLCULO DEL CPPC
Costo de la deuda
Costo de la deuda=Kd*(1-T)
Aplicar la fórmula
Calcular el promedio ponderado de los diferentes costos de las fuentes de financiamiento
Comprobación