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La firme, image - Coggle Diagram

- - - - Orientation des ressources en fonction des profits économiques
  - - - Pourtant les investisseurs ont des préférences différentes. EX: Aversion aux risques, Présent/futur, Éthique, ...
        
        une grande hétérogénéité de préférences chez les actionnaires et qu’il est donc difficile en agrégeant ces préférences de faire émerger ce type de comportement
      - théorème de séparation (des décisions de consommation et d’investissement) de Fisher (1930).
        
        Si les marchés sont parfaits (notamment les marchés de capitaux) alors la meilleure décision est celle qui maximise la valeur actuelle nette de la firme
        
        ce qui permettra dans un deuxième temps aux actionnaires de satisfaire leurs préférences et d’établir leurs plans de consommation optimaux sur la base de cette VAN maximisée
        
        Le théorème de séparation de Fisher stipule que:
        
        la décision d'investissement de l'entreprise est indépendante des préférences de consommation du propriétaire.
        
        la décision d'investissement est indépendante de la décision de financement.
        
        la valeur d'un projet d'investissement (investissement) est indépendante de la combinaison de méthodes - capitaux propres, dette et / ou trésorerie utilisées pour financer le projet.
      - Problématique du Gouvernement d’Entreprise
        
        Objectifs entre actionnaires et dirigeants pouvant être différents
        
        Les asymétries d’information (notamment l’aléa moral) associées à cette relation de délégation rendent difficile la ‘surveillance’ des actions du manager par les actionnaires et peuvent créer une situation de non maximisation du profit.
        
        des mécanismes incitatifs (ex : partie variable de la rémunération, attribution d’actions gratuites, stock-options, etc.)
        
        surveillé par un CA qui lui même a des inconvénients collusion avec le PDG du fait des participations croisées dans différents conseils d’administration, phénomène de passager clandestin dans l’activité de surveillance, etc.)
        
        Dirigeants (carrière personnelle, pouvoir...)
        
        Actionnaires maximiser les profits de la firme
- - - - le prix est la seule variable pertinente pour prendre la meilleure décision de production, ou de manière équivalente, le seul signal utilisé par la firme pour prendre la meilleure décision est le prix du marché
  - - - calcul de la pente de modification
        
        TMT (taux marginal de transformation) =
        
        TMT définit un taux d’échange interne entre les deux biens.
        
        Les quantités optimales à produire sont définies par l’égalité du TMT et du rapport du prix de marché de ces 2 biens
        
        Cm(Qx)/Cm(Qy) = Px/Py.
  - - - Profit= PQ - CT
        Avec CM= CT/Q --) CT= CMQ
        Profit= Q(P-CM)
        
        si le prix est fixé en dessous du CM de production, la firme fait des pertes
        
        Si le prix du marché est inférieur au seuil de rentabilité, la firme va cesser de produire ou cesser son activité.
        
        Optique sur le court terme: Diminuer les CV Ex: restaurant horaires d'ouverture à modifier cessation provisoire
        
        la cessation provisoire d’activité aura lieu si le prix du marché est inférieur au coût (variable) moyen.
        
        Optique sur le long terme:
        la firme prend en compte les coûts fixes et variables. La cessation définitive d’activité se produira si le prix du marché est inférieur au coût moyen (total)
        
        Sur la courbe des CM le point se situe au plus bas de la courbe
- - - - Pour une quantité en +
      - On étend cette définition pour de petites variations de quantités et on obtient
    - - la courbe de CM est classiquement une courbe ‘en U’
        
        Les quantités supplémentaires au départ font baisser les coûts fixes puis les coûts variables augmentent et font augmenter (théorie des rendements décroissants) la courbe
        
        ce sont les propriétés du Cm qui dessinent l’allure du CM et la courbe de Cm coupe la courbe de CM en son minimum
  - - - Moins de coûts fixes sur le long terme car + grande flexibilité
- - - - Seulement le choix de production qui influe sur