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Mecánica de los mercados de futuros - Coggle Diagram
Mecánica de los mercados de futuros
1.- Apertura y cierre de posiciones de futuros
Un contrato a futuro es un acuerdo para comprar o vender un activo a un cierto precio y en un determinado momento a futuro esto considerando el mes de entrega
Los inversionistas deciden cerrar sus posiciones antes del periodo de entrega especificado en el contrato
Un coberturista prefiere cerrar la posición de futuros y después comprar o vender el activo en la forma usual.
2.-
Especificacion de un contrato de futuros
Cuando se desarrolla un nuevo contrato el contrato debe de especificarse con algun detalle la naturaleza exacta del convenio entre las dos personas. Debe de especificarse el tamaño, dónde y cuando sera la entrega.
Activo
Cuando se especifique el activo es importante que la bolsa estipule la categoría o categorías del satisfactorio que son aceptables.
El tamaño del contrato
Especifica la cantidad del activo que tiene que entregarse en conformidad con el convenio celebrado.
Acuerdos de entrega
La bolsa debe especificarse el lugar donde se realizara la entrega, se especifican las localidades alternativas para la entrega.
Meses de entreg
a
la bolsa debe especifcar el periodo exacto del mes en el que se realizara la entrega, esto varian y lo elige la bolsa, para sastifacer las necesidades de los participantes
Cotizaciones del Precio
La bolsa cómo se cotizarán los precios
Limites de Precio y limites de posiciones
La bolsa especifica los límites de los movimientos diarios de precios, evitando que ocurran grandes cambios de precios debido a excesos especulativos, son buenos para los mercados de futuros, ademas los limites de posiciones son el numero maximo de contratos que un especulador puede tener .
3.- Convergencia del Precio de futuros con el precio spot
El precio de futuros converge con el precio spot del activo subyacente a medida que se aproxima el periodo de entrega de un contrato de futuros
Si el precio de futuros esta por arriba del precio spot durante el periodo de entrega, los negociantes tienen una oportunidad de arbitraje:
vender en corto.
comprar el activo
realizar al entrega
4.- Operaciones de Margenes
Uno de los papeles fundamentales de la bolsa es organizar las negociaciones de modo que se eviten los incumplimientos de los contratos.
La mayoría de los intermediarios de valores pagan a los inversionistas intereses sobre el saldo de una cuenta de margen. La toma de posición larga en el mercado al contacto implica comprar el activo para una entrega inmediata y no presenta problemas.
La camara de compensacion y el margen de compesacion
una cámara de compensacion esta adjunta la bolsa y actúa como intermediaria en las transacciones de futuros.
da
seguimiento a todas las transacciones que se realiza durante el día, de tal manera que pueda calcular la posición neta de cada uno de sus miembros.
Riesgo de crédito
El propósito integral del sistema de márgenes es garantizar que los negociantes no abandonen sus compromisos
5.- Cotizaciones en periodicos
Precio de liquidación
El precio que se usa para calcular las ganancias o pérdidas diarias, así como los requisitos de margen, ademas el precio al que se negocia el contrato inmediatamente antes de que la campana indique el cierre de las negociaciones del día.
Interes Abierto
El número de contratos que se celebran en un día.
Patrones de precios de futuros
Los precios a futuro pueden mostrar distintos patrones.
Entrega
El periodo durante el cual se pueden hacer la entrega está definido por la bolsa de valores y varía de un contrato a otro.
6.- Tipos de negociantes y tipos de ordenes
Encontramos dos tipos de negociantes Los locales negocian por su propia cuenta se clasifican como coberturistas , especuladores o arbitrajistas.
Ordenes
1.- Orden sujeta a limite especifica un precio en particular.
2.- Orden sujeta a detención u orden sujeta a detención de pérdidas tambien especifica un precio en particular.
3.-Orden sujeta a límite-detención es una combinación de una orden sujeta a detención y una orden sujeta a un límite.
4.- Orden de compra o ventas si se alcanza a un precio.
5.- Orden discrecional o no sujeta a mantenerse en le mercado .
7.- Orden abierta u orden válida hasta que se cancele
7-
Contabilidad e Impuestos
Contabilidad
Si el contrato califica como una cobertura las ganancias o pérdidas se reconocen con propósitos contables en el mismo periodo en el que se reconocen las ganancias o pérdidas del activo que se esta cubriendo, se conoce como contabilidad de cobertura
Impuestos
Las ganancias o las pérdidas se especifican ya sea como ganancias/pérdidas de capital o como parte del ingreso ordinario.
Contratos a plazo frente a contratos a futuro
Los contratos se negocian en le mercado secundario, generalmente se van a cabo entre dos instituciones financieras, o bien, entre una institución y uno de sus clientes.