Mecánica de los Mercados Futuros
Un contrato futuro es un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio determinado a una fecha futura específica.
Algunos inversionistas deciden cerrar sus negociaciones antes del periodo de entrega especificado en el contrato
Especificaciones de un contrato futuro
Activo
Mercancía o un bien básico. Es importante que la bolsa estipule el grado del bien básico aceptable. Especificados por la Junta de Comercio de New York.
Tamaño del contrato
Especifica la cantidad del activo que se entregara con un contrato.
Limites de precios
La bolsa especifíca los límites de los movimientos diarios de precios.
Funciones de los mercados Futuros
Fecha y sistema de calificación
Cumplimiento de los acuerdos con la cámara de compensación
Precio
Liquidación
Especificaciones del producto
Cantidad y calidad
Establecido en el momento de cerrar el contrato
Fecha y modo en que se realiza la entrega del producto frente a la entrega del dinero
Mantenimiento de las garantías
Supone la entrega del producto frente a la entrega del dinero.
Se negocian en bolsas los contratos de futuro a diferencia del contrato a plazo que se negocia en el mercado OVER THE COUNTER
Hay muchas bolsas de valores en todo el mundo que permiten negociar entre sí a las personas que desean comprar o vender activos en el futuros.
SON:
La bolsa de Comercio de Chicago y la Bolsa Mercantil de Chicago, son las mas grandes de EE.UU.
En Europa son 2: Eurnext, la cual se fusionó con la Bolsa de Valores de New York y Eurex (Bolsa Alemana y Suiza)
Encontramos las Bolsas de Brasil, Tokio, Singapur y Sydney con sus respectivos nombres.
En cada contrato se ofrece a cada una de las partes una manera de eliminar el RIESGO al que se enfrentan
Debido a la incertidumbre del precio futuro de cierto producto.
Mercado de OTC (Over the Counter)
Consiste en una red de agentes de bolsa vinculados por teléfono y computador.
QUE
No se reunén fisicamente a menudo
Las Instituciones financieras actúan como creadores de mercado de los instrumentos que se negocian con mayor frecuencia.
Este mercado es mayor que el negociado en bolsa
Contratos a plazo
Se negocian en el mercado OVER THE COUNTER
Son muy populares estos contratos sobre DIVISAS
Todos los Bancos importantes emplean comerciantes al contado y a plazos
Los primeros negocian una divisa con una entrega casi inmediata
Los plazos la negocian con una entrega a futuro.
Acuerdo de entrega
La bolsa debe especificar el lugar donde se realizará la entrega
Para bienes básicos que implican un costo de transporte.
Cotización de precios
La bolsa define como se cotizará los precios
El propósito de los límites de precios diarios es evitar que ocurran grandes cambios de precios
DEBIDO a excesos especulativos
Convergencia del precio de futuros con el precio SPOT
El precio futuro converge con el precio SPOT del activo subyacente a medida que se aproxima el periodo de entrega de un contrato de futuros.
Si el precio de futuros esta por arriba del precio SPOT durante el periodo de entrega, los negociantes tienen una oprtunidad de arbitraje.
Genera UTILIDAD
Vender en corto.
Comprar el activo
Realizar la entrega.
Operación de Márgenes
Ajuste de mercado
La bolsa establece los niveles mínimos de los márgenes, inicial y de mantenimiento.
DEPENDE
DE LA VARIABILIDAD DEL PRECIO DEL activo subyacente
Cuanto mayor sea la variabilidad mayores serán los niveles de márgen.
Cámara de compensación y márgenes de compensación
Una cámara de compensación está adjunta la bolsa y actúa como intermediaria en las transacciones de futuros.
Da seguimiento a todas las transacciones que se realzan en el día
Entregas
Muy pocos de los contratos de futuros terminan en la entrega del activo subyacente
Casi todos los contartos se cierran de manera anticipada
La bolsa de valores define el periodo de entrega el cual varia de acuerdo a un contrato.
La decision de ntrega es tomada por la posicion corta llamada INVERSIONISTAS
Meses de entrega
La bolsa debe especificar el periodo exacto en que se realizará la entrega.
Esto varia y la que decide es la bolsa para asi poder satisfacer necesidades de los participantes.
Especulaciones de los Mercados de Futuro
La posibilidad de pérdida como de ganancias es muy alta.
Con un desembolso inicial relativamente pequeño, el inversionista puede tomar una importante posición especulativa
Permite que el especulador obtenga apalancamiento.