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Criterios (métodos) técnicos de evaluación de inversiones de capital y/o…
Criterios (métodos) técnicos de evaluación de inversiones de capital y/o proyectos
Definición
Proyectos de inversión
Planes que suministrando un monto de capital determinado con insumos este producirá un bien o servicio que será útil para la sociedad (Urbina, 2013)
debe desarrollarse en cinco etapas
plan comercial,
el plan de operaciones,
plan organizacional,
plan legal
plan económico financiero
Todo proyecto productivo podrá evaluarse considerando su propia recuperabilidad y su rentabilidad
Existen dos tipos genéricos de métodos para evaluar proyectos de inversión
los métodos que no consideran el valor del dinero en el tiempo
El método de periodo de recuperación.
El método de tasa de rendimiento contable
los métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo
El método del valor presente neto.
El método de tasa interna de rendimiento
Ventajas
Haciendo que a razón de la toma de decisiones y la identificación de los riesgos principales se creen estrategias de aminoración de efectos adversos,
mediante el uso de técnicas de evaluación de proyectos, en donde los estudios de factibilidad son realizados cuando los montos a invertir son considerables, o a su vez, se va a emplear una tecnología aun no probada en la industria.
Con objeto de disminuir el riesgo en la inversión
importante determinar los métodos de inversión correctos
Valor Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto (VAN)
Consisten en determinar la equivalencia en el tiempo cero de los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso inicial.
Muestra los beneficios netos generados por el proyecto durante su vida útil después de cubrir la inversión inicial y obtenido la ganancia Requerida de la inversión.
Toma de decisión
Si el VPN es mayor que cero, aceptar el proyecto.
Si el VPN es menor que cero, rechazar el proyecto.
Si el VPN es igual a cero, aceptar el proyecto.
Ventajas y desventajas
Ventajas
Considera el valor del dinero en el tiempo.
Constituye el mejor criterio de optimización.
Permite evaluar un proyecto
Desventajas
Se necesita conocer la tasa para poder proceder a evaluar los proyectos.
Un error en la determinación de la tasa de descuento repercute en la evaluación de los proyectos favorece a los proyectos con elevado valor pues será mas fácil que el valor presente de un proyecto de elevado valor sea
superior al valor presente de un proyecto de poco valor.
Un aumento o una disminución en la tasa de descuento puede cambiar la jerarquizacion de los proyectos.
Cálculo
0 = Inversión Inicial
FC = Flujo de caja anual
i = Tasa de corte/ rendimiento requerido/ costo de capital
t = 1,2... n : número de periodos de vida útil del proyecto
Tasa Interna de Retorno (TIR)
La TIR busca dar con una tasa que permita al VPN llegar a un resultado igual a cero
Constituye la tasa de interés a la cual se debe descontar los flujos de efectivos generados por el proyecto a través de su vida económica para que estos se igualen con la inversión.
Toma de decisión
Si la TIR es mayor a la tasa de corte, aceptar el proyecto.
Si la TIR es menor a la tasa de corte, rechazar el proyecto.
Si la TIR es igual a tasa de corte, aceptar el proyecto.
Ventajas y desventajas
Ventajas: 1. Permite jerarquizar los proyectos de inversión conforme a su tasa de rendimiento. 2. Considera el valor del dinero en el tiempo. 3. No requiere del conocimiento de la tasa de descuento para poder calcularlo.
Desventajas:1. Se requieren cálculos tediosos cuando los flujos de efectivos no son uniformes. 2. Favorece a proyectos de bajo valor. 3. Conduce a conclusiones erróneos cuando los flujos del proyecto a través de los años cambian de signo.
Cálculo
Calcular el periodo máximo óptimo de recuperación de la inversión del proyecto
Determine, de acuerdo con la vida del proyecto, el factor de interés del valor presente más próximo al valor de recuperación (utilice una tabla financiera de anualidades, para calcular el factor de interés). La tasa de interés relacionado con ese factor, es la tasa interna de rendimiento redondeada al 1 por ciento más próximo.
Método de Periodo de Recuperación
El método de periodo de recuperación determina el tiempo que tomará recuperar la inversión inicial.
Método de tasa de rendimiento contable
Representa la razón de las utilidades promedio anuales después de impuesto contra la inversión promedio en el proyecto
Considera utilidades y no flujos, sin olvidar que la contabilidad es sobre base acumulativa e incluye ajustes por gastos devengados, depreciaciones y amortizaciones
Criterio de decisión
Si el rendimiento contable es mayor que la tasa de Rendimiento contable promedio fijado como meta, aceptar el proyecto. .
Si el rendimiento contable es menor que la tasa de Rendimiento contable promedio fijado como meta, rechazar el proyecto
Ventajas y desventajas
principal ventaja, es que utiliza información contable que se puede obtener con facilidad
Desventajas: 1. Se basa sobre utilidad contable más bien que sobre los flujos de efectivo. 2. El rendimiento contable sobreestima la rentabilidad de la inversión. 3. El valor en el tiempo del dinero se ignora
Cálculo
Podemos calcular la tasa de rendimiento contable esperada para un proyecto dividiendo las utilidades anuales netas (después de impuestos) que se espera rindan en promedio durante toda la vida del proyecto, entre el valor promedio de la inversión. El denominador de la razón se determinará sumando a la inversión inicial el valor de desecho y dividiendo esta suma entre dos. Si no hubiese valor de desecho bastara con dividir la inversión inicial entre dos.
UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS-ESPE
NOMBRE:
Aylin Verenice Toaquiza Sandoval
NRC:
6600
