Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

ניתוח דוחות כספיים (שיעור 1: ניתוח הסביבה עסקית (סביבה ((סקירת סביבה…

- - - - • חברה א מאופיינת במרווחים נמוכים ומרבית מוצריה מצויים בפיקוח מחירים. בעלי השליטה ומנהליה מצויים בחקירה של הרשות להגבלים עסקיים ומואשמים בקרטל.
      - • חברה ב הינה יבואנית מזון מובילה בשוק הישראלי. לאחרונה פורסם כי שלוש קבוצות מרכזיות מתחום הקמעונאות מתמודדות על רכישת השליטה בחברת האם השולטת בחברה ב.
      - • חברה ג עוסקת בפיתוח תרופות ובתחילת ינואר דיווחה עלתוצאות ביניים חיוביות בניסוי הקליני שלב .2
  - - - סקירת סביבה העסקית
        
        מטרת סקירת החברה וסביבתה
        
        • מידע זה חיוני להכנת תחזיות לגבי התוצאות העסקיות, ואמידת מידת הסיכון העסקי של החברה.
        
        • אין להסתפק בניתוח טכני של הסכומים בדוחות הכספיים, בכדי להבין את הפעילות העסקית של החברה.
        
        הסקירה מתבצעת על מנת להכיר את המציאות העסקית בה פועלת החברה.
        
        מקורות מידע
        
        פנימיים :no_entry:
        
        חיצוניים
        
        משניים - מידע על הענף
        
        בנק ישראל
        
        למ"ס
        
        אתרי ממשלה בעיקר הכלכלה ובדגש על דו"חות והמלצות של ועדות
        
        חברות מידע עסקי: D&B, BDI
        
        ראשוניים - מידע הנוגע לחברה עצמה
        
        תשקיף לגיוס הון
        
        • דוחות כספיים ודוח דירקטוריון
        
        • אתר האינטרנט של החברה
        
        • ידיעות עיתונאיות על החברה
        
        • קשר ישיר- שיחות עם מנהלים בחברה )במידת האפשר(
        
        • כל מקור מידע ציבורי אחר
        
        ניתן למצוא את המידע הזה באתרים כמו מגנ"א, מאי"ה, אתר החברה, יפעת הון דיסק (יש גישה דרך סמבה), ואתרי מידע כלכלי כמו ביזפורטל, גלובס, דה מרקר, כלכליסט
        
        ניתוח הסביבה העסקית
        
        הגדרת הענף
        
        ניתוח הענף
        
        תיאור החברה
        
        2 more items...
        
        סקירת התפתחות הענף: ✓ התפתח רק בש ות ה90- בעקבות התפתחות האי טר ט. ✓ מתפתח בצורה מהירה ביותר. ✓ מאורע חשוב- פיתוח הפס הרחב- הגביר את המהירות בשימוש.
        
        מבנה הענף:✓החברות הפועלות בע ף: .MSN-ו YAHOO-ב שמתחרה GOOGLE של ופול מו -בעולם o o בארץ- וואלה שולטת, אחריה ,MSN ,YNET ע ע ותפוז. ✓ מיקום בשרשרת המוצר- בד"כ מול הלקוח. ✓ מגמות בע ף- מיקרוספוט מ סה לרכוש את YAHOO ולהתחרות בגוגל.
        
        פרופיל הייצור של החברות בענף: ✓מתבסס בעיקר על הון א ושי ולא הון פיזי. ✓עוסק במו"פ רחב. ✓מתאים עצמו להתפתחויות הטכ ולוגיות ✓שוק עולמי
        
        שיעורי צמיחה: ע ף צעיר שצומח כל הזמן. ✓בש ת 2005 צמח המסחר ב20%- בישראל. ✓בישראל מחוברים כ4- מליון גולשים. ✓תחום הפרסום באי טר ט גדל בכ25%- בארה"ב ב2005- וצפוי לגדול בכ15%- כל ש ה.
        
        התחרות בענף: חסמי כ יסה: אין חסמי כ יסה, אבל התפתחות החברות הגדולות במשק וההתפתחות הטכ ולוגית מקשה על כ יסת מתחרים חדשים שלא בדרך של רכישה. ✓שחק ים ראשיים: תחרות גדולה מאוד בין ע קיות. GOOGLE) משתלטת על השוק(
        
        חשוב להוסיף גרפים עם נתונים כמותיים על הענף
        
        דוגמא: מנועי חיפוש: ✓ הגדרה: ע ף המשרת את גולשי האי טר ט בחיפוש מידע ומספק פרסום לחברות המע יי ות את הגולשים. ✓ תתי ע פים: הפעלת פורטל, סחר אלקטרו י, דואר אלקטרו י
        
        מרחב גאוגרפי: ✓ גבולות גיאוגרפיים: כלל עולמי. כל גולש יכול להגיע למ ועי האי טר ט.
        
        תיאור בסיסי של הענף: ✓ לקוחות- כל גולשי האי טר ט, חברות שמוכרות באי טר ט. ✓ משאבים- הון א ושי בעיקר. ✓ דרישות חוקיות- כרגע אין הרבה. ✓ טכ ולוגיה- התמדה בפיתוחים והתאמה להתקדמות הטכ ולוגית.
        
        גיורמים חיצוניים: ✓ גורמים מאקרו כלכליים: מיתון, מלחמה. ✓ גורמים תוך ע פיים: התפתחות של טכ ולוגיות חדשות. ✓ גורמים חוץ ע פיים: חשוף לסיכו ים מצד גולשים- עבירות שו ות. סיכון של חקיקה.
        
        הניתוח זורם מהכלל אל הפרט
    - - המטרה הינה הכרת הענף והחברה לפני ניתוח הדוחות.
        
        יש צורך להפעיל מידה רבה של שיקול דעת בניתוח הסביבה העסקית.
        
        אין להסתמך על מקור אחד בלבד, יש למצוא מספר מקורות ולהצליב מידע ביניהם.
        
        כל עסק הינו בעל אופי ייחודי, לכן, אין לראות זאת כרשימה סגורה של נושאים שיש לכלול בניתוח.
- - - - o יחסי נזילות - יחס שוטף, יחס מהיר, רמת נזילות מיידית, יחס אורך נשימה.
      - o יחסי רווחיות - רווח ביחס להכנסות תפעוליות, רווח ביחס להון עצמי (ROE), רווח ביחס לסך מאזן (ROA).
      - רווח למניה - רווח למניה, ערך בספרים של מניה, מכפיל רווח, שיעור דוידנדים מהרווחים.
      - יחסי מבנה הון - הון זר ביחס למאזן, הון עצמי ביחס למאזן, הון זר ביחס להון עצמי.
      - יחסי כיסוי - תזמ"ז שוטף ביחס למימון, רווח לפני מימון ביחס למימון.
      - יחסי יעילות - יחסי לקוחות, יחסי מלאי, יחסי ספקים.
      - מדדים שיווקיים - מדדי נילסן.
    - - רוב המידע ניתן להוריד מאתרי האינטרנט העוסקים בהפצתו, ראה להלן.
        
        אתרי אינטרנט מומלצים לחיפוש מידע
        
        בארץ
        
        אתר מידע כלכלי - מידע מקיף ללא תשלום http://www.analyst.co.il
        
        אתר מידע כלכלי של IOL http://www.marker.co.il
        
        אתר מידע כלכלי של קו מנחה http://www.2bizportal.co.il
        
        ארכיון העיתון גלובס - מידע מקיף ללא תשלום http://www.globes.co.il
        
        אתר המאפשר לקבל מידע כלכלי שפורסם במקורות שונים http://www.ifat.co.il
        
        אתר ניירות ערך http://www.isa.gov.il
        
        אתר הבורסה לני"ע בת"א - בעיקר מערכת מאיה http://www.tase.co.il
        
        בעולם
        
        אתר רשות ני"ע אמריקאית, כולל הפניות שימושיות http://www.sec.gov
        
        אתר מידע כלכלי של Yahoo - מידע ענפי מקיף, ניתוחי חברות http://www.finance.yahoo.com
        
        אתר המאפשר עיון, בחינם, בדיווחים שהוגשו לרשות ני"ע אמריקאית (SEC) Http://freeedgar.com
        
        אתר הבורסה לני"ע של ניו יורק (NYSE) http://www.nyse.com
        
        אתר נסדא"ק (NASDAQ) http://www.nasdaq.com
      - תשקיף חברה (ניתן להשיג במחלקות ני"ע בבנקים, בבנקים להשקעות או לצלם בספריית הבורסה לני"ע בת"א או ברשות לני"ע בי-ם).
      - • דיווחים של חברה - דוחות כספיים, דוחות דירקטוריון, דוחות מיידים שונים - ניתן לצלם בספריית הבורסה לני"ע בת"א או ברשות לני"ע בי-ם.
      - תשקיפים ודיווחים של חברות מתחרות. [#](#1f5480) [#](#1f5480)
      - מידע ענפי (פרסומי הלמ"ס ובנק ישראל, כתבי עת ענפיים, שיחות עם האנשים הפועלים בו, השוואה לענף בעולם וכד').