Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
บทที่ 6 ข้อมูลข่าวสารเพื่อการตัดสินใจ (ข้อมูลทางการเงิน (ตัวเลข/ไม่เป็นตัว…
บทที่ 6 ข้อมูลข่าวสารเพื่อการตัดสินใจ
ข้อมูลทางการเงิน
ตัวเลข/ไม่เป็นตัวเลข
งบการเงิน
ประวัติการดำเนินงาน
โดยตรง/โดยอ้อม
ข้อมูลจากบ.ที่กำลังพิจารณา
สภาวะเศรษฐกิจ การเมือ
ข่าวลือ ความเชื่อ ฯลฯ
ประโยชน์
หาราคาพื้นฐาน
การวิเคราะห์มี 2 แบบ
1) วิเคราะห์ทางเทคนิค
ดูราคาและปริมาณในอดีต
เลือกเวลาซื้อขายที่เหมาะสม
2) วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
วิเคราะห์เศรษฐกิจ
วิเคราะห์อุตสาหกรรม
วิเคราะห์บริษัท (งบการเงิน)
ตลาดที่มีประสิทธิภาพ
ความหมาย
ตลาดที่ราคาสามารถสะท้อนข้อมูลข่าวสารทุกอย่างได้อย่างรวดเร็ว ถูกต้อง ทั่วถึง
ไม่มีใครสามารถ
ทำกำไรเกินปรกติได้
สมมุติฐาน
ผู้ซื้อ ผู้ขายจำนวนมาก (ไม่มีรายใหญ่กำหนดราคา)
นักลงทุนมีพื้นฐานการประเมินมูลค่าเหมือนกัน (เก่งเท่ากัน)
นักลงทุนมีความรู้อย่างสมบูรณ์ (รู้ข้อมูลทุกอย่างเท่ากัน)
นักลงทุนต้องการผลตอบแทนสูง ค.เสี่ยงต่ำ (ตัดสินใจเหมือนกัน)
ตลาดประสิทธิภาพ 3 ระดับ
ระดับต่ำ
Weak form
ทุกคนรู้ข้อมูลเชิงเทคนิค
ราคาหุ้นสะท้อนข้อมูลในอดีต
ไม่มีใครทำกำไรเกินปกติ
ได้โดยใช้การ
วิเคราะห์เชิงเทคนิค
ถ้าใช้ข้อมูลสาธารณะหรือข้อมูลภายใน จะทำกำไรเกินปกติได้
ระดับกลาง
Semi-Strong form
ทุกคนรู้ข้อมูลเชิงเทคนิค + ปัจจัยพื้นฐาน (ข้อมูลสาธารณะ)
ราคาหุ้นสะท้อนข้อมูลในอดีต + ข้อมูลปัจจัยพื้นฐาน
ไม่มีใครทำกำไรเกินปกติ
ได้โดยใช้การ
วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
ถ้าใช้ข้อมูลภายใน จะทำกำไรเกินปกติได้
ระดับสูง
Strong form
ทุกคนรู้ข้อมูลทุกอย่าง
รวมทั้งข้อมูลภายใน
ราคาหุ้นสะท้อนทุกอย่าง
ไม่มีใครทำกำไรเกินปกติได้เลย
การได้รับข้อมูลไม่เท่าเทียมกัน
สาเหตุ
เพราะการหาข้อมูลมีค่าใช้จ่าย
นักลงทุนมีตำแหน่งต่างกัน
บางคนรู้มาก บางคนรู้น้อย
ผลลัพธ์
ทำให้มีการใช้ข้อมูลภายใน
เกิด
ผลดี
กับผู้รู้ข้อมูลภายใน
ผลเสีย
กับอีกฝ่าย
การกระทำผิด
การใช้ข้อมูลภายใน
ผู้ถือหุ้นเกิน 5% มีส่วนร่วมในการบริหาร
ถือเป็นผู้รู้ข้อมูลภายใน
การสร้างราคา (ปั่นหุ้น)