Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

บทที่ 8 การบริหารกลุ่มหลักทรัพย์ Portfolio (การลงทุนใน Port (ข้อจำกัด…

- - - - ค.เสี่ยงสูงขึ้น
        ชดเชยค.เสี่ยงสูงขึ้น
        ผตท.ก็สูงขึ้น
      - แต่ละคนต้องการผตท.และค.เสี่ยงต่างกัน
    - - อัตราผลตอบแทน
        จัดสรรได้ตามที่แต่ละคนต้องการ
      - ค.เสี่ยง
        ลดลงเพราะกระจายการลงทุน
    - - Asset Class
        
        ตราสารหนี้
        
        ตราสารทุน
      - ผสม Asset Classต่างๆเพื่อ
        ลดค.เสี่ยงของพอร์ตและ
        ได้ผลตอบแทนที่ต้องการ
- - - - สูตร = wA x RA + wB x RB :red_flag:
        
        wA = weight เงินลงA / เงินทั้งหมด
        RA = ผลตอบแทนของ A
    - - ความสัมพันธ์ระหว่างคู่
      - สปส.สสพ หาจาก ความแปรปรวนร่วม
        
        สปส.สสพ. = +1 ไปด้วยกันอย่างสมบูรณ์ ไม่ลดค.เสี่ยงเลย
        
        สปส.สสพ. = 0 ไม่มีค.สัมพันธ์กัน
        
        สปส.สศพ. = -1 ตรงกันข้ามอย่างสมบูรณ์ ลดค.เสี่ยงได้สมบูรณ์
    - - A เสี่ยง + B ไม่เสี่ยง
        
        ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ต = wหุ้น x ส่วนเบี่ยงเบนฯหุ้น :red_flag:
        
        Quiz:
        หุ้น A มีอัตราผตท. 10% ส่วนเบี่ยงเบน 5% ลงทุนไป 30K
        พันธบัตร มีอัตราผลท. 3% ลงทุนไป 20K
        อัตราผลตอบแทนพอร์ต = (3/5)10 + (2/5)3 = 7.2%
        ส่วนเบี่ยงเบนของพอร์ต = 3%
      - A เสี่ยง + B เสี่ยง
        
        ส่วนเบี่ยงเบน = สูตรยาวมาก แต่ให้ตอบ 1.52?
  - - - 1) ก.กระจายการลงุทนช่วยลดค.เสี่ยง
        ถ้า สปส.สสพ < 1
      - 2) เส้นโค้งที่มีประสิทธิภาพ
        Efficient frontier
        
        พอร์ตที่อยู่บนเส้้นโค้งคือพอร์ตที่มีประสิทธิภาพ
      - 3) กลุ่มหลักทรัพย์ที่เหมาะสม
        
        เลือกที่เส้นอรรถประโยชน์แตะเส้นลุง Markowit
        คนชอบเสี่ยง เลือกอันบน
        คนกลัวเสี่ยง เลือกอันล่าง
    - - ประยุกต์ Markowit โดย
        นำหุ้นที่ไม่เสี่ยงมารวมด้วย
      - เกิดสมการ SML
        
        อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ
        = ไม่เสี่ยง + ชดเชย
        = ไม่เสี่ยง + ( ตลาด - ไม่เสี่ยง ) x เบต้า
      - ใช้ตัดสินใจว่าควรซ์้อหรือไม่
        
        ถ้า พยากรณ์ > ต้องการ ควรซื้อเพราะ Underprice
        ถ้า พยากรณ์ < ต้องการ ไม่ควรซื้อ เพราะ Overprice