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Solidez (Indices de medición relacionados con el pasivo (Razón de…
Solidez
Indices de medición relacionados con el pasivo
Razón de endeudamiento
Total de pasivos/Total activos
Rotación de endeudamiento
Utilidades de operación/Gastos financieros
Cobertura de gastos financieros y pagos de pasivos
Utilidades de operación / Gastos financieros + Pagos de pasivos / ( 1-t)
Argumento a favor y contra de pasivo
Favor
Es atractivo ya que te da opción de crecer como empresa , ademas de que una parte de su costo es subsidiado por el fisco
Contra
Puede amplificar descapitalización y reducir la capacidad de endeudamiento para un futuro
Ortodoxia en toma de pasivo
Plazo de crédito de be de ser tan corto como el flujo de efectivo lo permita a menos que esta se pacte con tasa fija
Credito en moneda extranjera debe ser invertido en activos que produzcan flujo de efectivo en esa moneda
Otras formas de medir el riesgo
Punto de equilibrio
Riesgo de operacion
Riesgo financiero
Palanca de operación
Porcentaje de incremento de utilidad de operación / Porcentaje de incremento en unidades
Endeudamiento y riesgo
El uso de pasivo o apalancamiento incrementa tasa de rendimiento de dueños o accionistas
Intereses constituyen una deducción de la base para pago de impuestos
Si la tasa de rendimiento sobre activos excede tasa de interés sobre deuda una empresa puede pagar los intereses y obtener utilidad adicional
Costo de pasivo
Es la tasa interna de rendimiento
Castigos por pago anticipado
Acreedor puede exigir garantía
Plazo excesivo