Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
ИНВЕСТАНАЛИЗ (ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТ ПРОЕКТА (ПЕРИОД ОКУПАЕМОСТИ,…
ИНВЕСТАНАЛИЗ
ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТ ПРОЕКТА
ВНЕШНЕЕ
ПРИВЛЕЧЕННЫЕ
ЭМИССИЯ АКЦИЙ
ЭМИТЕНТ
ПЛЮСЫ
МОЖЕМ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ, ЕСЛИ ПРОЕКТ БУДЕТ ПРИБЫЛЬНЫМ
ПРИВЛЕЧЕНИЕ СРЕДСТВ НА НЕОГРАНИЧЕННЫЙ СРОК
ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ В ПОСЛЕДНЮЮ ОЧЕРЕДЬ
НЕ ТРЕБУЕТ ЗАЛОГА ИЛИ ГАРАНТИЙ
МИНУСЫ
ВОЗМОЖНОСТЬ ПОТЕРИ КОНТРОЛЬНОГО ПАКЕТА
ОПАСНОСТЬ ОБЕСЦЕНИВАНИЯ АКЦИЙ ПРЕДЫДУЩЕГО ВЫПУСКА
БОЛЬШАЯ СТОИМОСТЬ ВЫПУСКА АКЦИЙ
ИНВЕСТОР
ПЛЮСЫ
ВОЗМОЖНОСТЬ ВЛИЯТЬ НА РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОЕКТА
ПОЛУЧЕНИЕ СВЕРДОХОДОВ ОТ ПРОДАЖИ АКЦИЙ ИЛИ ДИВИДЕНДОВ
МИНУСЫ
МОЖНО ПОТЕРЯТЬ ВЛОЖЕНИЯ ПРИ СНИЖЕНИИ КУРСА АКЦИЙ
РИСК НЕВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
ПРИ ЛИКВИДАЦИИ ВЫПЛАТЫ В ПОСЛЕДНЮЮ ОЧЕРЕДЬ
МЕЛКИЕ ИНВЕСТОРЫ НЕ УЧАСТВУЮТ В ПОЛИТИКЕ КОМПАНИИ
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТ ВЗНОСЫ
ЛИЗИНГ
АРЕНДАТОР (ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ) ПО ДОГОВОРУ ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ (ЛИЗИНГА) ОБЯЗУЕТСЯ ПРИОБРЕСТИ В СОБСТВЕННОСТЬ ИМУЩЕСТВО У ОПРЕДЕЛЕННОГО ПРОДАВЦА И ПРЕДОСТАВИТЬ ЕГО АРЕНДАТОРУ (ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЮ) ЗА ПЛАТУ ВО ВРЕМЕННОЕ ПОЛЬЗОВАНИЕ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ ЦЕЛЕЙ
ПЛЮСЫ
НАЛОГОВЫЙ ЩИТ
УМЕНЬШЕННЫЕ ПЕРВОНАЧАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ
ОТСУТСТВИЕ НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО
ОТСУТСТВИЕ ИЗДЕРЖЕК НА РЕМОНТ
МИНУСЫ
ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ СТРАХОВАНИЕ
ОТСУТСТВИЕ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ
ДОРОЖЕ КРЕДИТА
ОБЪЕКТ СДЕЛКИ ВЫБИРАЕТ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ, ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ ПОКУПАЕТ ЕГО ЗА СВОЙ СЧЕТ
СРОК ЛИЗИНГА, КАК ПРАВИЛО, МЕНЬШЕ СРОКА ФИЗ ИЗНОСА ОБОРУДОВАНИЯ
ВЕНЧУРНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ
ИННОВАЦИИ, ОБЫЧНО КОМПАНИИ ИТ
БОЛЬШОЙ РИСК, ОЖИДАНИЯ ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ ПРИБЫЛИ
ВЕНЧУРНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
ФИЗ ЛИЦА
ИНВЕСТ КОМПАНИИ
ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ
ВЛОЖЕНИЯ НА ФАЗЕ ЗАРОЖДЕНИЯ КОМПАНИИ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
ГОС ПРОГРАММЫ ПОДДЕРЖКИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
ВИДЫ
ДОТАЦИИ
ГРАНТЫ
ДОЛЕВОЕ УЧАСТИЕ
ПРЯМОЕ/ЦЕЛЕВОЕ КРЕДИТОВАНИЕ
ПЛЮСЫ
МНОГООБРАЗИЕ
ДОЛГОСРОЧНАЯ ОСНОВА
МОГУТ НЕ ВОЗВРАЩАТЬСЯ
ВЫПЛАТЫ ПО ДОХОДУ
МИНУСЫ
ОТЧЕТНОСТЬ
ОГРАНИЧЕНИЯ В РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
ЗАЁМНЫЕ
ЭМИССИЯ ОБЛИГАЦИЙ
ЭМИТЕНТ
ПЛЮСЫ
СМ. МИНУСЫ ДЛЯ ЭМИТЕНТА ПРИ ЭМИССИИ АКЦИЙ
МИНУСЫ
СМ. ПЛЮСЫ ДЛЯ ЭМИТЕНТА ПРИ ЭМИССИИ АКЦИЙ
ИНВЕСТОР
ПЛЮСЫ
СМ. МИНУСЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРА ПРИ ЭМИССИИ АКЦИЙ
МИНУСЫ
СМ. ПЛЮСЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРА ПРИ ЭМИССИИ АКЦИЙ
КРЕДИТЫ БАНКОВ
ПЛЮСЫ
ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫЙГРЫША НА РАЗНИЦЕ % СТАВОК
ОТСУТСТВИЕ ЗАТРАТ, СВЯЗАННЫХ С РЕГИСТРАЦИЕЙ И РАЗМЕЩЕНИЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
НАЛИЧИЕ НАЛОГОВОГО ЩИТА
ГИБКАЯ СХЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ, УСЛОВИЯ КРЕДИТА МОГУТ ИЗМЕНЯТЬСЯ В СООТВЕТСТВИИ С ПОТРЕБНОСТЯМИ ЗАЕМЩИКА
МИНУСЫ
ОГРАНИЧЕННЫЙ СРОК
ОБЯЗАТЕЛЬНЫЙ ВОЗВРАТ
РЕГЛАМЕНТИРОВАННЫЙ ПЛАТЕЖ %
ВНУТРЕННЕЕ
РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ ЧАСТИ ПРИБЫЛИ
АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ
ПРОДАЖА ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
ИЗЛИШНЯЯ СУММА СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
РЕЗЕРВЫ
РИСКИ
КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ
ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ РИСКИ
РИСКИ УЧАСТНИКОВ ПРОЕКТА
МАРКЕТИНГОВЫЕ РИСКИ
ПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ
ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ
СТРОИТЕЛЬНЫЕ РИСКИ
ЮРИДИЧЕСКИЕ РИСКИ
ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ РИСКИ
СПЕЦИФИЧЕСКИЕ РИСКИ
ФОРС-МАЖОРЫ
КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ
МЕТОД МОНТЕ КАРЛО
МЕТОД ПОСТРОЕНИЯ ДРЕВА
АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
МЕТОД СЦЕНАРИЕВ
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТ ПРОЕКТА
ИНДЕКС ОТДАЧИ ИНВЕСТ ПРОЕКТА
PI
ПОДХОД БРЕЙЛИ
PI=NPV/I
ЕСЛИ >0, ЕСТЬ ОТДАЧА
ПОДХОД ГРИНБАЛТА
PI=PV/I
ЕСЛИ >1, ЕСТЬ ОТДАЧА
ДОЛЯ ПРИБЫЛИ ВО ВЛОЖЕНИЯХ
ПЕРИОД ОКУПАЕМОСТИ
ПРОСТОЙ
PP
КОГДА ВЫЙДЕМ НА ПЛЮС
ДИСКОНТИРОВАННЫЙ
DPP
КОГДА ВЫЙДЕМ В ПЛЮС
С УЧЕТОМ ПРИВЕДЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ К ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ
ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ
NPV
ПОКАЗЫВАЕТ БУДЕМ ЛИ МЫ ВООБЩЕ В ПЛЮСЕ ЗА ОПРЕДЕЛЕННОЕ ВРЕМЯ
NPV=-I+сумма (CFOk/(1+d) в степени k)
в + => заработаем, если = 0, уже эффективен, в - =>убыток
ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ОТДАЧИ (%)
IRR
НОРМА ДОХОДНОСТИ, КОГДА NPV=0, Т.Е, МЫ ТОЛЬКО ОКУПИМ ВЛОЖЕНИЯ
САМЫЙ ОБЪЕКТИВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ДОХОДНОСТИ
MIRR
МОДИФИЦИРОВАННАЯ
MIRR=корень из n (FV (потоки с +) / PV (потоки с -)) -1 , где PV = сумма ( Ik/ ((1+d) в степени k)), FV= сумма (CF*((1+d) в степени n-k))
MIRR >= d, должна быть равна или больше требуемой нормы доходности
ИНВЕСТИЦИИ
INVEST
ВКЛАДЫВАТЬ
ВЛОЖЕНИЕ КАПИТАЛА С ЦЕЛЬЮ ПОЛУЧЕНИЯ ПРИБЫЛИ
ВОЗНАГРАДИТЬ ИНВЕСТОРА ЗА РИСК
КОМПЕНСИРОВАТЬ ПОТЕРИ ОТ ИНФЛЯЦИИ
ВОЗМЕСТИТЬ ИНВЕСТОРУ ОТКАЗ ОТ ПОТРЕБЛЕНИЯ
ВИДЫ
ВЫНУЖДЕННЫЕ
УДОВЛЕТВОРЕНИЕ СТАНДАРТОВ И НОРМАТИВОВ
СНИЖЕНИЕ ТЕКУЩИХ ЗАТРАТ
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПРОЦЕССА И ПРОДУКЦИИ
РАСШИРЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВА
НОВЫЕ ТОВАРЫ, ТЕХНОЛОГИИ И РЫНКИ
ИНВЕСТ ПРОЕКТ
СОВОКУПНОСТЬ ДЕЙСТВИЙ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ
ПРЕДУСМАТРИВАЕТ ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТ ПРОЕКТА
ГОРИЗОНТ ПЛАНИРОВАНИЯ (n)
СКОЛЬКО БУДЕТ РАБОТАТЬ ПРОЕКТ
ТРЕБОВАНИЯ СОБСТВЕННИКА
ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ КРЕДИТНОГО ДОГОВОРА
СРОК ДЛЯ БОЛЕЕ МЕНЕНЕ ТОЧНОГО РАСЧЕТА
СРОКИ ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРОВ МЕЖДУ СТОРОНАМИ
СРЕДНИЕ СРОКИ ОКУПАЕМОСТИ ПРОЕКТА
СРОКИ ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИОБРЕТЕННЫХ ОС
ВАЖНО ВЫБРАТЬ ШАГ РАСЧЕТА: ГОД, КВАРТАЛ, МЕСЯЦ
БЮДЖЕТ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (CFF)
КАК БУДЕТ РАБОТАТЬ ПРОЕКТ
ОФОРМЛЯЕТСЯ ТАБЛИЦЕЙ
СТРУКТУРА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
CFO
ОТТОКИ "-"
ОПЛАТЫ ПОСТАВЩИКАМ
СЕБЕСТОИМОСТЬ
УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РАСХОДЫ
КОММЕРЧЕСКИЕ РАСХОДЫ
ЗАРПЛАТА
НАЛОГИ
СБОРЫ
ПОШЛИНЫ
ВЫПЛАТЫ % ПО КРЕДИТАМ
ПРИТОКИ "+"
ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ ОСНОВНОГО ВИДА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ ПРОЧЕГО ВИДА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
АМОРТИЗАЦИЯ НЕ ВХОДИТ В ПОТОКИ
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
CFI
ОТТОКИ "-"
ПРИОБРЕТЕНИЕ ОС, НМА
ВЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ НА ДЕПОЗИТЫ, В ЦЕННЫЕ БУМАГИ
ПРИТОКИ "+"
ПРОДАЖА ОС, НМА
ПРОДАЖА ЦЕННЫХ БУМАГ
% ОТ ДЕПОЗИТОВ, ЦЕННЫХ БУМАГ
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
CFF
ОТТОКИ "-"
ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ
ВЫКУП СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ
ПРИТОКИ "+"
ПОЛУЧЕНИЕ КРЕДИТА
ВЗНОСЫ В УК
ВЫПУСК АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ
СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (FCF)
FCFF
НА ФИРМУ
ДЕНЬГИ, КОТОРЫЕ МОГУТ ИЗЪЯТЬ ВСЕ ИНВЕСТОРЫ
РАСЧЕТ
ПРЯМОЙ МЕТОД
FCFF=CFO+CFI
КОСВЕННЫЙ МЕТОД
EBIT*(1-t)+DA-deltaNWC-CAPEX
FCFE
НА СОБСТВЕННИКА
ДЕНЬГИ, КОТОРЫЕ МОЖЕТ ИЗЪЯТЬ СОБСТВЕННИК КАПИТАЛА
РАСЧЕТ
ПРЯМОЙ МЕТОД
FCFE=CFO+CFI+CFF (deltaD-I)
КОСВЕННЫЙ МЕТОД
EBIT*(1-t)+DA-deltaNWC-CAPEX-deltaLD
СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ (d)
НУЖНА ДЛЯ ПРИВЕДЕНИЯ ПОТОКОВ В ЕДИНУЮ ВЕЛИЧИНУ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ
ЗАВИСИТ ОТ ВЫБОРА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
ФИНАНСИРОВАНИЕ ТОЛЬКО СОБСТВЕННЫМИ СРЕДСТВАМИ
КОММЕРЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ
СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Ke
Ke=Rf+b*(Rm-Rf)
CAPM
CCM
Ke=Rf+суммаRp
ЭКСПЕРТНОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ
RRR
ТРЕБУЕМАЯ НОРМА ОТДАЧИ СОБСТВЕННИКОМ
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
FCFF=CFO+CFI
УЧЕТ РАЗНЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТЬ УЧАСТИЯ ФИРМЫ
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
FCFF=CFO+CFI
СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ
WACC
WACC=Ke
We+Kd
(1-t)*Wd
С УЧЕТОМ НАЛОГОВОГО ЩИТА
ПРИ НАЛИЧИИ ДОЛГОСРОЧНОГО ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТЬ УЧАСТИЯ СОБСТВЕННИКА
ЕСЛИ ИСТОЧНИКИ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ КРАТКОСРОЧНЫ
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
FCFF=CFO+CFI+CFF (deltaD-I)
СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Ke
Ke=Rf+b*(Rm-Rf)
CAPM
CCM
Ke=Rf+суммаRp
ЭКСПЕРТНОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ
RRR
ТРЕБУЕМАЯ НОРМА ОТДАЧИ СОБСТВЕННИКОМ
ТРЕБУЕМАЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ
УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ
ФОРМУЛА ФИШЕРА
1+R=(1+r)*(1+П)
R - номинальная ставка
r - реальная ставка
П - инфляция
ПЕРЕВОД В ЕДИНУЮ ВАЛЮТУ