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Tema 10: Análisis de los Estados Financieros de la Empresa (4.- Análisis…
Tema 10: Análisis de los Estados Financieros de la Empresa
1.-Introducción al análisis de estados contables
El estudio de los estados contables
Es el análisis del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y de otros documentos contables complementarios.
Tareas y procedimientos
Verificación de la información
Análisis e interpretación
Registro contable de la información
Etapas
3.- Interpretación y comparación
4.- Previsión y propuesta
2.- Análisis de los datos
1.- Tratamiento de la información
Tipos de análisis de estados contables
Análisis patrimonial
Tiene como finalidad estudiar la estructura y la composición del activo y del patrimonio neto y el pasivo, las relaciones entre las diferentes masas patrimoniales y el equilibrio financiero y de las inversiones.
Análisis financiero
Tiene como finalidad estudiar la solvencia y la liquidez de sus inversiones, es decir, la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a largo y corto plazo.
Análisis económico
Estudia los resultados de la empresa a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión conjunta de la rentabilidad, productividad, el crecimiento de la empresa y las expectativas de futuro
2.- Análisis patrimonial
Podemos realizar el análisis desde dos perspectivas distintas
Análisis estático
Desde un punto de vista determinado y en un momento concreto, sin comparaciones
Análisis dinámico
Mediante comparaciones con otros periodos o empresas
Porcentajes para comparar la evolución de dos ejercicios económicos
Se calcula la importancia relativa de cada masa patrimonial en relación con el total del activo o del patrimonio neto y pasivo.
Variaciones absolutas y relativas
Se calcula cuánto ha variado cada masa patrimonial respecto a los datos del ejercicio contable anterior
Representación gráfica
Se muestran las masas patrimoniales proporcionales a su importancia en dos rectángulos idénticos que representan el activo y el patrimonio neto y pasivo
3.- Análisis financiero
Tiene como finalidad estudiar la solvencia y la liquidez de la empresa
Liquidez
Capacidad de la empresa para convertir sus inversiones (activo) en medios de pago totalmente líquidos
Solvencia
Capacidad de la empresa para pagar sus deudas con la garantía de sus inversores (activo).
El fondo de maniobra
Es la parte del Activo corriente que está financiada con fondos del Patrimonio neto y Pasivo no corriente
FM = AC - PC
Activo corriente necesario para sostener el ritmo de la actividad de la empresa
FM = (PN + PnC) - AnC
Cantidad de recursos permanentes que deben destinarse para alcanzar la estabilidad de funcionamiento.
Fondo de maniobra positivo
Con su Activo Corriente, la empresa puede liquidar su exigible a corto plazo y aún tiene margen.
Fondo de maniobra negativo
Parte de las inversiones a largo plazo están financiadas con exigible a corto plazo; habrá problemas para pagar las deudas.
Las situaciones financieras
Estabilidad financiera total
Total seguridad, pero la empresa no se beneficia del apalancamiento
Estabilidad financiera normal
Situación ideal. Vigilar el fondo de maniobra.
Suspensión de pagos
No puede pagar sus deudas a corto plazo. Renegociar y planificar tesorería.
Desequilibrio financiero a LP
Descapitalización. Renegociar deudas y aumentar el capital.
Quiebra
Acumulación de pérdidas. Pasivo superior al Activo. Desaparición de la empresa.
Los ratios financieros
Un ratio es una relación entre dos magnitudes que tienen una cierta relación, lo que permite hacer una comparación explicativa. Con el cálculo de los ratios se consigue un indicador sintético que resumen una información sobre la situación financiera de la empresa.
Ratio de tesorería
Solvencia inmediata
T = Realizable + Disponible / Pasivo corriente
Ratio de liquidez
Solvencia a corto plazo
Activo corriente / Pasivo corriente
Ratio de garantía
Solvencia a largo plazo
Activo / Pasivo
Ratio de disponibilidad
Solvencia a muy corto plazo
Disponible / Pasivo corriente
Ratio de endeudamiento
Dependencia de financiación ajena
Pasivo / Patrimonio neto + Pasivo
Ratio de estructura de la deuda
Pasivo corriente / Pasivo
Porcentaje corriente del Pasivo
4.- Análisis económico
Tiene como finalidad determinar cuáles son los resultados de la actividad de la empresa y cómo se estructuran y se obtienen
1.- Se estudia la principal fuente de información para el análisis económico: la cuenta de perdidas y ganancias.
2.- Se aplican varias técnicas de estudio para ordenar y racionalizar la información obtenida del análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.- Se realiza un análisis de las rentabilidades para estudiar de forma relativa los resultados obtenidos por la empresa.
Técnicas de análisis económico
Porcentajes respecto a las ventas
Cálculo de variaciones
Representación gráfica
Análisis de rentabilidad
La rentabilidad económica es el rendimiento del Activo, es decir, de las inversiones totales de la empresa. Se relacionan los beneficios antes de intereses e impuestos con el activo.
Rentabilidad económica
Rendimiento del Activo de la empresa (inversiones)
BAII / Activo
Rentabilidad financiera
Rentabilidad total de la inversión
Beneficio neto / Recursos propios
Apalancamiento
Relación entre Activo y recursos propios: inversión (Activo) realizada por cada unidad monetaria de recursos propios.