Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
XIX. Lý thuyết kinh tế vĩ mô của nền kinh tế mở (Thị trường vốn vay: (Lãi…
XIX.
Lý thuyết kinh tế vĩ mô của nền kinh tế mở
Thị trường vốn vay:
Trong một nền kinh tế mở:
S = I + NCO
Tiết kiệm = Đầu tư nội địa + dòng vốn ra ròng
Cung vốn vay
Từ tiết kiệm quốc gia (S)
Cầu vốn vay
Từ đầu tư nội địa (I)
Từ dòng vốn ra ròng (NCO)
NCO >0
Mua vốn nước ngoài ròng cộng thêm vào cầu vốn vay hình thành trong nước
NCO < 0: dòng vốn vào ròng
Nguồn lực vốn từ nước ngoài làm giảm cầu vốn hình thành trong nước
Vốn vay - được diễn dịch:
Lưu lượng nguồn lực được hình thành trong nội địa sẵn có cho việc tích lũy vốn.
Mua tài sản vốn:
Bổ sung vào cầu vốn vay
Tài sản - Trong nước : I
Tài sản - nước ngoài: NCO
Lãi suất thực cao hơn:
Khuyến khích người dân tiết kiệm: tăng cung vốn vay
Không khuyến khích đầu tư: giảm cầu vốn vay
Khuyến khích người nước ngoài mua tài sản Mỹ
Không khuyến khích người Mỹ mua tài sản nước ngoài
Tại mức cân bằng: Tổng cung vốn mà người dân tiết kiệm đúng bằng lượng cầu vốn do đầu tư nội địa và dòng vốn ra ròng mong muốn
Đường cầu vốn vay: dốc xuống
Đường cung vốn vay: dốc lên
Thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối:
NCO = NX
Dòng vốn ra ròng = Xuất khẩu ròng
Nếu thặng dư thương mại NX > 0
Xuất khẩu > nhập khẩu
Bán ròng hàng hóa và dịch vụ ra nước ngoài
mua hàng hóa, dịch vụ nước ngoài, vốn chảy ra nước ngoài, NCO > 0
Nếu thâm hut nước ngoài, NX < 0
Nhập khẩu > xuất khẩu
Một phần của khoản chi tiêu này được tài trợ bởi việc bán tài sản của người Mỹ ra bên ngoài,
vốn nước ngoài chảy vào Mỹ, NCO <0
Cung ngoại hối:
Dòng vốn ra ròng : lượng cung đô la để mua tài sản nước ngoài
Đường cung dốc đứng: Lượng cung đô la cho dòng vốn ra ròng không phụ thuộc vào RER( tỷ giá hối đoái thực)
Cầu ngoại hối
Xuất khẩu ròng: lượng cầu đô la để mua xuất khẩu ròng HH&DV Mỹ
Đường cầu dốc xuống
RER cao hơn:
Làm hàng hóa dịch vụ Mỹ mắc hơn
Giảm cầu đô la để mua các hàng hóa này
Tỷ giá hối đoái thực cân bằng
Cầu đô la
bởi người nước ngoài
xuất phát từ xuất khẩu ròng hàng hóa và dịch vụ Mỹ
Cân bằng chính xác với cung đô la
Từ người Mỹ
từ dòng vốn ra ròng Mỹ
Cân bằng của nền kinh tế mở
Các đồng nhất thức
Thị trường vốn vay: S = I + NCO
Thị trường ngoại hối: NCO = NX
Đường dòng vốn ra ròng
Liên kết giữa
Thị trường vốn vay
Thị trường ngoại hối
Thị trường vốn vay
Cung: tiết kiêm quốc gia
Cầu: dòng vốn ra ròng và đầu tư nội địa
Lãi suất thực cân bằng, r
Thị trường ngoại hối
Cung: dòng vốn ra ròng
Cầu: xuất khẩu ròng
Tỷ giá hối đoái thực cân bằng cung cầu
Dòng vốn ra ròng
Dốc xuống
Lãi suất cân bằng, r
lãi suất thực cân bằng, r
Giá HH&DV hiện tại so với giá H&DV tương lai
Tỷ giá hối đoái thực cân bằng, E
Giá HH&DV nội địa so với giá HH&DV nước ngoài
E và r, điều chỉnh đồng thời
Để cân bằng cung cầu
Trên cả hai thị trường vốn vay và ngoại hối
Xác định
Tiết kiệm quốc gia
đầu tư nội địa
Dòng vốn ra ròng
xuất khẩu ròng
Cách thức các chính sách và các sự kiện tác động đến một nền kinh tế mở
Thâm hụt ngân sách chính phủ
Thể hiện tiết kiệm âm
Khi chính phủ chi tiêu vượt quá thu nhập
Giảm tiết kiệm quốc gia
Giảm cung vốn vay
Tăng lãi suất
giảm dòng vốn ra ròng
Lấn át đầu tư nội địa
giảm cung ngoại hối
đồng tiền lên giá
xuất khẩu ròng giảm
đẩy cán cân thương mại theo hướng thâm hụt
Chính sách thương mại
Là chính sách của chính phủ có ảnh hưởng trực tiếp đến số lượng hàng hóa và dịch vụ mà một số quốc gia xuất khẩu hay nhập khẩu
Các hình thức
thuế quan: thuế đánh vào nhập khẩu
Hạn ngạch nhập khẩu: giới hạn nhập khẩu
Hạn chế xuất khẩu tự nguyện
Tác động kinh tế vĩ mô của chính sách ngoại thương:
Giảm nhập khẩu
Tăng xuất khẩu ròng
Tăng cầu đô la trên thị trường ngoại hối
RER lên giá: không khuyến khích xuất khẩu
không thay đổi lãi suất thực
Không thay đổi dòng vốn ra ròng
Không thay đổi xuất khẩu ròng
Giảm xuất nhập khẩu
Không tác động đến cán cân thương mại: NX = NCO = S - I
Tác động cụ thể lên
các doanh nghiệp
các ngành công nghiệp
các quốc gia
Bất ổn chính trị và sự tháo chạy vốn
Sự bất ổn chính trị dẫn đến sự tháo chạy vốn
Vốn tháo chạy: sụt giảm lớn và bất ngờ của cầu tài sản ở một quốc gia
Mexico - vốn tháo chạy ảnh hưởng đến cả hai thị trường
1994, bất ổn chính trị
các nhà đầu tư - vốn tháo chạy
bán tài sản Mexico
Mua tài sản Hoa Kỳ
Đường dòng vốn ra ròng tăng: cung pesos trên thị trường ngoại hối tăng
Đường cầu trên thị trường vốn vay tăng
Lãi suất ở Mexico tăng
Giảm đầu tư nội địa
Giảm chậm tích lũy vốn
chậm tăng trưởng kinh tế
Peso giảm giá
Xuất khẩu - rẻ hơn
Nhập khẩu mắc hơn
Cán cân thương mại hướng tới thặng dư
=> Giảm dòng vốn ra ròng