Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Chương 13: TIẾT KIỆM, ĐẦU TƯ VÀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH (Thị trường vốn vay…

- - - - Trái phiếu: giấy chứng nhận nợ
      - Ngày đáo hạn: thời gian khoản nợ được trả
      - 3 đặc điểm quan trọng
        
        Kì hạn
        
         Độ dài thời gian trái phiếu đến khi đáo hạn
        
         Lãi suất trái phiếu phụ thuộc một phần vào kỳ hạn
        
         Trái phiếu kỳ hạn dài có rủi ro và lãi suất cao hơn kỳ hạn ngắn
        
        Rủi ro tín dụng
        
         Khả năng người vay không thể hoàn trả lãi hay vốn
        
         Người vay có thể không trả nợ khi tuyên bố phá sản
        
         Khi thấy xác suất vỡ nợ cao, người cho vay yêu cầu lãi suất cao hơn
        
        Xử lý thuế
        
         Luật thuế áp dụng lên lãi suất có từ trái phiếu
        
         Trái phiếu phát hành bởi chính phủ có lãi suất thấp hơn trái phiếu phát hành bởi các công ty
    - - Cổ phiếu: quyền hay sự xác nhận sở hữu một phần doanh nghiệp
      - Khi công ty lãi nhiều, cổ đông càng có nhiều lợi
      - Khi công ty gặp khó khăn, cổ đông không nhận được gì trước khi chủ trái phiếu được thanh toán
      - Cổ phiếu rủi ro cao hơn và lợi nhuận cao hơn.
      - Mức giá cổ phiếu được quyết định bởi nguồn cung cầu cổ phiếu.
      - Giá cổ phiếu phản ánh lợi nhuận kỳ vọng
  - - - Nhận tiền gửi từ người tiết kiệm và trả lãi
      - Cho vay và lấy lãi và lãi cao hơn trả cho người gửi
      - Dễ dàng hóa việc mua hàng hóa và dịch vụ
- - - - Trong nền kinh tế đóng: Y=C + I + G và S=I
      - Trong nền kinh tế mở: NX # 0
        
        Đặt T=thuế chính phủ thu được trừ cho chi chuyển nhượng: S= (Y-T-C) + (T-G)
        
        Y-T-C: tiết kiệm tư nhân là phần thu nhập còn lại sau khi đóng thuế và chi tiêu
        
        T-G: tiết kiệm quốc gia là phần còn lại của tổng thu thuế chính phủ sau khi chi cho mua sắm
- - - - Trực tiếp: mua trái phiếu
      - Gián tiếp: gửi tiền vào ngân hàng, ngân hàng lấy vốn đó để cho vay
  - - - Tác động đến cung vốn vay: tăng cung, đường cung dịch phải
      - Thay đổi thuế sẽ thay đổi động cơ tiết kiệm tại bất kỳ mức lãi suất nào
      - Nếu cải cách luật thuế khuyến khích tiết kiệm nhiều hơn thì lãi suất sẽ thấp hơn và đầu tư cao hơn
    - - Qui định hoàn thuế đầu tư
      - Tác động đến cầu vốn vay: tăng cầu, đường cầu dịch phải
      - Nếu cải cách luật thuế khuyến khích đầu tư nhiều hơn thì lãi suất sẽ tăng và lượng tiết kiệm nhiều hơn
    - - Chính phủ khởi đầu với ngân sách cân bằng và bắt đầu bị thâm hụt ngân sách
      - Làm thay đổi cung vốn vay, đường cung dịch trái
      - Cân bằng mới: lãi suất cao hơn, lượng vốn vay nhỏ hơn
      - hiện tượng lấn át: sự giảm sút của đầu tư do chính phủ đi vay dẫn tới lãi suất tăng, đầu tư giảm