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Mercado de Capitais (Valores Mobiliarios) (Debentures: Titulos de divida…
Mercado de Capitais (Valores Mobiliarios)
VM sao os titulos negociados no mercado de capitais.
Sao VM qnd negociados publicamente, quaisquer titulos ou contratos de investimento coletivo que gerem direito de participacao, de parceria ou remuneracao, inclusive resultante da prestacao de servicos, cujos rendimentos advem do esforco do empreendedor ou de terceiros.
I - Acoes, Debentures e Bonus de subscricao;
II - cupons, direitos, recibos de subscricao e certificados de desdobramento realativos a os VM desse inciso
III - Certificados de deposito de VM
IV - Cedulas de debentures
V - As cotas de fundos de investimento em VM ou clubes de investimento em qualquer ativo
VI - Notas comerciais
VII - Contratos futuros, de opcoes e outros derivativos, cujos ativos subjascentes sejam VM
VIII - Outros contratos derivativos independente dos ativos subjacentes
IX - o que seguir a definicao de vm...
OBS: Nao sao VM
titulos cambiais de responsabilidade de instituicao financeira, exceto debentures
Titulos da divida publica federal, estadual ou municipal
Ações (menor parcela do capital social de uma empresa aberta
Acoes podem ser de diferentes especies
Acao Preferencial: Nao concede poder de voto, mas concede vantagens nos dividendos, reembolso de capital (troca-se direitos politicos por economicos)
Acao Ordinaria: concede, ao titular, direito a voto nas assembleias de acionistaas
Operacao de underwriting
emissao de acoes pela primeira vez (no mercado primario) - signidica subscricao. Colocao das acoes no mercado a serem subscritas por terceiros
Operacao pode ser realizada com GARANTIA
Stand-by
A intermediadora compra as acoes que nao forem subscritas
Melhores esforcos
Corretora tenta vender tudo mas não arca com prejuizo
Firme
Intermediadora compra as acoes e tenta vender mais caro (Diferenca é o spread). Garante que todas acoes sejam subscritas
Os bancos de desenvolvimento, SCTVM, SDTVM são as subscritoras (underwriter) das emissoes das acoes no mercado
Analisam a necessidade de capital da cia aberta e fazem a distribuicao das acoes
Acontece com as seguintes atividades:
Coleta intencoes dos investidores em comprar as acoes
Liquida operacao com entrega do titulo e recebimento do dinheiro
Divulga a oferta das acoes (publicacao de um prospecto com os riscos envolvidos)
Registra na CVM
Debentures: Titulos de divida emitidos por sociedades por acoes e que conferem aos titulares direitos de credito contra a cia emissora
Serve para como captacao de recursos pela empresa para pagar suas dividas financiadas pelos bancos
É um titulo de credito privado a renda fixa para os titulares
Condicoes da emissao das debentures sao deliberadas na assembleia geral dos acionistas
Pode ter garantia ou não (em caso de falencia por ex)
Garantia Real: Comprometimento dos bens ou direitos que nao poderao ser negociados sem aprovacao dos debenturistas
Garantia Flutuante: Garante pagamento com os ativods que possui, mas nao impede negociacao dos bens que compoem o ativo
Sem garantia
Debenture Simples: nao pode ser convertida em acoes
Debenture Conversiveis: Podem!
BDRs (Brazilian Depositary Recipts) ou Certificado de depositos de VM
VM emitido no Brasil que representa outro VM emitidas por cia abertas no exterior
Níveis são determinados pela caracteristica de divulgacao das informacoes, distribuicao e negociacao, e exixtencia ou nao, de patrocinio das empresas emissoras dos VM objeto do certificado de deposito.
Nível II e III
Exigem registro da companhia emissora na CVM
Admitidos negociacao na bolsa e mercados de balcao organizado
Nivel I
Negociados apenas em mercado de balcao nao organizado
Devem divulgar todas infos que divulgam em seu pais
Dispensados de registro da CIA na CVM.
Só podem ser adquiridos pelos "Investidores Qualificados" :
Inst financeiras, fundos de investimento, adm de carteira e consutlores de VM autorizados pela CVM, entidades fechadas de previdencia complementar, empregados da empresa patrocinadora ou de outra empresa integrante do mesmo grupo economico e pessoas fisicas ou juridicas com investimentos financeiros superiores a 1 milhao
Notas Promissórias
Título de crédito que representa promessa de pagamento, do emissor (devedor) ao beneficiario (credor)
Sáo VM as notas promissorias emitidas por sociedades por Acoes, e tem que ser oferta publica.
Diferencia-se das debentures