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13 - Sistema Financeiro Internacional (FMI e Brasil (1949: Bretton Woods;,…
13 - Sistema Financeiro Internacional
Conceitos
O que é?
É o conjunto de regras, princípios, normas e processos em torno do qual as expectativas dos atores convergem.
Princípios: noções primárias
Normas: orientações gerais
Regras: o que pode ou não pode
Processos: práticas e procedimentos para tomada de decisões
Criado em 1944 (2a GM) - carta de Breton Woods
Órgãos
Fundo Monetário
Internacional (FMI)
Funções
Liquidez aos Estados: empréstimos condicionados (com regras) para equilibrar os pagamentos dos Estados. Atualmente, são tantos Estados em crise que os empréstimos são só emergenciais.
Orientar comportamento financeiro: estimula/critica práticas; governança financeira; aval do fundo (crédito aos Estados para transações futuras por ter bom histórico de comportamento)
Garantir estabilidade cambial (Padrão dólar-ouro): moedas indexadas pelo dólar; dólar indexado pelo ouro. Rompido em 79 por Nixon (EUA) pela crise (gastos) dos EUA na Guerra do Vietnã.
Estrutura
Conselho de Governadores: todos os membros , decide quem entra; órgão diretor
Conselho de Administração: 24 países, decide onde o dinheiro é investido.
5 permanentes: EUA, Japão, Alemanha , França e UK
3 convidados: China, Rússia, Arábia Saudita
16 vagas rotativas (mandato de 2 anos)
Processo decisório
85% dos votos proporcionais (mais dinheiro investido, maiores cotas de votos)
Processo contestado pelos países emergentes
Pode-se pegar empréstimo de até 100% da sua cota investida
EUA tem 17% e UE tem 30%: sem eles, nada é aprovado (não se chega a 85%)
Reformas em discussão
Cálculo da cota-parte
: considerar o poder de compra no país (e não só o PIB). Brasil e China aumentariam sua cota.
Aumentar a cota dos países periféricos:
aumentar representatividade dos emergentes; revisar cota das antigas potências européias (não são mais tão fortes)
Crise 2004 a 2007
Prosperidade econômica mundial (especialmente China): ninguém pega empréstimo, não há juros, o fundo não se autofinancia (depende de juros para crescer)
Banco Mundial
Banco Internacional de
Reconstrução e
Desenvolvimento (BIRD)
Funções
Reconstrução da Europa
Promoção do desenvolvimento
Histórico
Criado em 1944
1949 - Brasil consegue seu primeiro empréstimo (atualmente, tem mais de 60 projetos)
Até anos 60 - somente planos de infraestrutura
Após anos 60 - financiando também atividades (agricultura, saúde, educação)
Anos 80 - financiamento de reformas estruturais (previdência, comércio exterior). Brasil se beneficia nos anos 90 .
Anos 90 - atuando com o FMI para equilíbrio econômico dos Estados. Condicionalidade cruzada (Banco Mundial só empresta com obediência a regras dele e do FMI, e vice-versa)
Estrutura
(similar ao FMI)
Conselho de Governadores
: todos os países membros
Conselho Administrativo:
7 Permanentes: EUA, Japão, Alemanha, França, Reino Unido, Arábia Saudita e
Suíça
17 vagas rotativas (2 anos)
2 Agências
:
Corporação Financeira Internacional (IFC) : negociação entre bancos privados e empresas privadas
Agência Multilateral de Garantia de Investimentos : garantir ROI, cobrir eventuais prejuízos, estimular investimentos em países (especialmente periféricos)
Processo decisório
: EXATAMENTE como o do FMI
Dilemas
Intermediador
: consegue verba no mercado financeiro com melhores juros e empresta aos Estados mediante 'taxa de administração'
Dilema
: instituição financeira (empréstimos mais rigorosos; foco no retorno ) ou banco de desenvolvimento (foco no crescimento dos Estados) ?
Por causa desse dilema, o Banco tem investido em áreas de bem público, sem retorno financeiro (ONGs, meio ambiente, etc)
FMI e Brasil
1949: Bretton Woods;
1954: aval para empréstimo CSN
1958: empréstimo firmado – contrapartida: medidas incompatíveis com desenvolvimentismo de JK;
1959: Rompimento do Brasil com o FMI
1987: Moratória decretada: dificulta aval;
1992: Retomada com o FMI
1993-1997: Pouco contato : FMI discordava Plano Real
A partir de 1998: acordos sucessivos (crises);
1999: crise financeira (maxidesvalorização do real);
2002: diversos acordos stand-by (período de grande desconfiança sobre o país);
2003: Último acordo : não foi retirado o dinheiro e não foi renovado;
2005: Dívidas quitadas. Economia equilibrada = credibilidade para os mercados. Passa a ser credor do Fundo.