Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
LA CRISI ECONOMICA DEL 2007-2008 (QUALCHE DEFINIZIONE (DEBITO PUBBLICO: è…
LA CRISI ECONOMICA DEL 2007-2008
Crisi lunga e anomala,
iniziata in America
tra il 2007 e il 2008
. Si è poi trasferita in Europa dove ha avuto un'ulteriore evoluzione. Tra il 2011 e il 2012 in Europa si è aggravata, mentre in America si è risolta.
DIFFERENZE TRA EUROPA E AMERICA
CICLO ECONOMICO: si intende
l'oscillazione dei livelli di produzione e di occupazione rispetto alla potenzialità dell'offerta dell'economia
.
IL CICLO ECONOMICO AMERICANO è DIVERSO DAL CICLO ECONOMICO EUROPEO
CRISI DEL DEBITO PUBBLICO (CRISI DEL DEBITO SOVRANO) E CRISI BANCARIA: L'America dopo la crisi del 2007-2008 non ha avuto nessuna crisi del debito pubblico, ed è riuscita in pochissimo tempo a rimettere in piedi il sistema bancario, ricapitalizzandolo e consentendogli di offrire credito.
L'America ha un debito di partenza molto basso rispetto al debito contratto dai paesi europei. Nel 2011, ad esempio, il debito italiano superava il PIL italiano.
I prestiti più sicuri in assoluto sono quelli emessi dallo stato tedesco e dallo stato americano. Nel 2011-2012 rispetto alla Germania, l'Italia pagava un tasso di interesse superiore al 5%. Ora il tasso d'interesse italiano è sceso all'1,3%.
La riduzione del tasso di interesse
è un segnale positivo (se cresce il PIL e aumenta l'occupazione, anche il rapporto tra il debito dello stato italiano e il PIL diminuisce).
Sebbene l'economia americana stia crescendo sempre di più, non sono stati presi provvedimenti di politica fiscale restrittiva ma di politica fiscale espansiva.
America e Germania hanno cominciato a crescere, trainando le economie più deboli (italiana, spagnola, portoghese)
Dopo molti anni, la ripresa economica nel mondo è simultanea. Anche i BRICS crescono a ritmi elevati.
Nel 2007-2008 c'è stato un rallentamento dei paesi avanzati (USA ed Europa), mentre i BRICS hanno mantenuto livelli di crescita positivi (anche lì la crisi è arrivata ma è durata meno).
Anche il Giappone, dopo 30 anni di stagnazione, ha ricominciato a crescere a ritmi accettabili.
QUALCHE DEFINIZIONE
DEBITO PUBBLICO: è il
debito
che gli
stati emettono per finanziare la loro spesa quando le tasse non bastano
.
DISAVANZO PUBBLICO: può essere definito come la
differenza tra le entrate e le uscite che uno stato ogni anno decide di fare
.
FINANZIARE IL DISAVANZO PUBBLICO: se uno stato ha più spese rispetto alle tasse può:
1)
Rivolgersi alla Banca Centrale
, l'unica istituzione in grado di produrre moneta all'infinito. Questa soluzione era valida fino a 30 anni fa, perché ci si è accorti che ogni volta che uno stato si rivolgeva alla Banca Centrale
aumentava l'inflazione
. Si è deciso perciò che la politica fiscale (stato) e la politica monetaria (Banca Centrale) non dovevano più andare di pari passo.
2)
Rivolgersi ai mercati finanziari
: questi mercati sono entità strane, nelle quali c'è qualcuno che dà soldi a prestito (banche e intermediari finanziari che offrono credito) e qualcuno che domanda soldi a prestito (imprese e famiglie che hanno bisogno di credito).
MERCATO SU CUI SI SCAMBIANO TITOLI DI DEBITO PUBBLICO: da un lato abbiamo una situazione in cui uno
stato accumula debito
; dall'altro abbiamo un'
economia che rallenta la sua crescita
. Il
disavanzo tende a peggiorare
, perché viene emesso debito aggiuntivo che va a sommarsi al precedente. In questa situazione,
chi concede credito
continua a farlo solo se in cambio ottiene una compensazione più alta, nota come PREMIO PER IL RISCHIO. Chi concede credito vuole un
tasso di interesse più alto
.
PREMIO PER IL RISCHIO: è la
differenza che deve pagare un debitore che non ha i conti a posto rispetto a un debitore che ha i conti a posto
.
SPREAD: è la
differenza tra il tasso di interesse che si paga su prestiti rischiosi e il tasso di interesse che si paga su prestiti privi di rischio
.
POLITICA MONETARIA E POLITICA FISCALE: sono due
strumenti
che
gli stati hanno a disposizione per controllare il ciclo economico
. Se uno stato ha tanto debito non può usare la politica fiscale.
POLITICA FISCALE ESPANSIVA: in una situazione di
crisi
, l'economia di uno stato deve cercare di
crescere riducendo le tasse, aumentando il reddito dei cittadini e delle imprese, aumentando in modo diretto la spesa pubblica
.
POLITICA FISCALE RESTRITTIVA: in una fase di crisi garantisce più stabilità per quanto riguarda il mercato finanziario, ma aumenta la disoccupazione e peggiora la fase recessiva.
CONFLITTO TRA OBIETTIVI: nel mondo della politica economica ho generalmente una
pluralità di obiettivi
da raggiungere, ma gli strumenti a disposizione sono sempre inadeguati (non raggiungo mai simultaneamente tutti gli obiettivi). Ad esempio, spesso per avere
stabilità
uno stato potrebbe trovarsi nella posizione di essere costretto a
peggiorare la situazione sul mercato del lavoro e della produzione
(vd. provvedimenti di politica fiscale restrittiva in una situazione di crisi).
CRISI DI DEBITO SOVRANO: le banche sono i principali finanziatori degli stati sovrani.
1) In una situazione di crisi del debito sovrano, se i tassi di interesse aumentano, il valore dei titoli delle attività finanziarie diminuisce.
2) Se una banca ha comprato tanti titoli di stato, si ritrova con un bilancio nel quale gli NPL hanno valore decrescente.
3) Per evitare il fallimento riduce il credito offerto.
4) La domanda aggregata si riduce.
5) Peggiora l'economia reale.
6) L'economia rallenta --> se rallenta quando il debito è molto alto rischia di entrare in una fase di stagnazione permanente.
POLITICA MONETARIA E FISCALE IN FUNZIONE CONTROCICLICA: in un periodo di recessione, è possibile prendere provvedimenti di carattere economico che si oppongono al settore privato.
Viviamo in un sistema economico in cui le imprese producono beni e servizi che vendono sul mercato. Questo processo si interrompe se la domanda è assente o se le ASPETTATIVE sull'andamento futuro dell'economia sono molto negative.