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PRINCIPIOS APLICABLES A LA INFRAESTRUCTURAS DEL MERCADO FINANCIERO…
PRINCIPIOS APLICABLES A LA INFRAESTRUCTURAS DEL MERCADO FINANCIERO
ASPECTOS GENERALES
Alcances de los principios aplicables a la FMI
Aplicabilidad general de los principios
Aplicabilidad específica de los principios a distintos tipos de FMI.
Recuperación y disolución de una FMI.
Acceso a FMI
Mecanismos de participación con varios niveles
Interdependencias e interoperabilidad
Alcance de las responsabilidades de las autoridades pertinente
En la Sección 4 del presente informe se describen cinco responsabilidades para los bancos centrales, los organismos de reglamentación del mercado y las restantes autoridades pertinentes con respecto a las FMI y se ofrecen pautas para llevar a cabo una reglamentación, supervisión y vigilancia coherente y eficaz de las FMI. Las autoridades pertinentes en la esfera de las FMI deberán aceptar y orientarse por las responsabilidades que figuran en el presente informe, de conformidad con la legislación nacional pertinente.
Objetivos de la Política Pública
Logro de los objetivos de política pública.
La seguridad como objetivo de política pública.
La eficiencia como objetivo de política pública.
Aplicación, utilización y evaluaciones del cumplimiento de los principios y responsabilidades
Las autoridades pertinentes deberán esforzarse por incorporar los principios y responsabilidades que figuran en el presente informe a sus marcos jurídicos y de reglamentación antes de que finalice 2012.
Las FMI deberán aplicar los principios de manera continua al llevar a cabo sus actividades de negocio, incluido al examinar su propio rendimiento, evaluar o proponer nuevos servicios, o proponer cambios en los controles del riesgo.
Se espera que los bancos centrales, los organismos de reglamentación del mercado y otras autoridades pertinentes, de conformidad con sus responsabilidades respectivas en materia de reglamentación, supervisión y vigilancia de una FMI, efectúen sus propias evaluaciones de esta.
Las instituciones financieras internacionales, tales como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, también pueden utilizar estos principios y responsabilidades con miras a promover la estabilidad del sector financiero al llevar a cabo sus programas de evaluación de las FMI y de las autoridades pertinentes así como al prestar asistencia técnica a países específicos.
El informe CPSS-IOSCO Assessment methodology for the principles for FMIs and the responsibilities of authorities proporciona pautas para evaluar y vigilar el cumplimiento de los principios y responsabilidades.
Infraestructura de los mercados financieros
Funciones
Las FMI permiten a los participantes la compensación, la liquidación y el registro centralizado de operaciones financieras efectuadas entre esos participantes o entre ellos y una entidad central para permitir una mayor eficiencia y una reducción de los costos y los riesgos.
Tipos
las FMI bancarias y no bancarias suelen estar reglamentadas de manera distinta. A los efectos del presente informe, la definición de FMI comprende cinco tipos principales de FMI: sistemas de pago (PS), depósito central de valores (CSD), sistemas de liquidación de valores (SSS), entidades de contrapartida centrales (CCP) y registros de operaciones (TR)
Definición
Sistema multilateral que reúne a las instituciones participantes, incluido el operador del sistema, utilizado con la finalidad de compensar, liquidar o registrar pagos, valores, derivados u otras operaciones financieras.
Estructura del Informe
El presente informe consta de cuatro secciones. Tras esta introducción (Sección 1), en el informe se proporciona una visión general de los principales riesgos presentes en las FMI (Sección 2). A continuación se examinan pormenorizadamente los principios por los que deben regirse las FMI (Sección 3) y las responsabilidades de los bancos centrales, los organismos de reglamentación del mercado y las otras autoridades pertinentes en la esfera de las FMI (Sección 4).
PRINCIPALES RIESGOS PRESENTES EN LAS INFRAESTRUCTURAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Riesgos de liquidez
El riesgo de que una contraparte, bien sea un participante u otra entidad, no disponga de fondos suficientes para satisfacer sus obligaciones financieras del modo y en el momento previstos, aunque sí lo pueda lograr en el futuro.
Riesgo general de negocios
Son aquellos riesgos asociados a la administración y la gestión de una FMI como empresa comercial, excluidos aquellos riesgos vinculados con el incumplimiento de un participante o de otra entidad, tales como un banco liquidador, un custodio internacional u otra FMI.
Riesgos de crédito
Es el riesgo de que una contraparte, bien sea un participante u otra entidad, no pueda satisfacer plenamente sus obligaciones financieras a su debido tiempo ni en el futuro.
TIPOS:
a) El riesgo de coste de reposición es el riesgo de perder ganancias no realizadas en operaciones no liquidadas con una contraparte (por ejemplo, operaciones no liquidadas de una CCP); b) El riesgo de principal es el riesgo de que una contraparte pierda todo el valor de una operación.
Riesgos de custodia y de inversión
El riesgo de custodia es el riesgo de pérdida de aquellos activos mantenidos bajo custodia en caso de insolvencia, negligencia, fraude, mala administración o mantenimiento inadecuado de archivos de un custodio (o subcustodio). El riesgo de inversión es el riesgo de pérdida al que se enfrenta una FMI al invertir sus propios recursos o los de sus participantes, tales como las garantías
Riesgos legal
Se entiende por riesgo legal el riesgo de que se aplique de modo imprevisto una ley o un reglamento, lo que suele acarrear una pérdida. El riesgo legal puede presentarse, asimismo, cuando la aplicación de las leyes y los reglamentos pertinentes sea imprevisible
Riesgo operacional
Es el riesgo de que las deficiencias en los sistemas de información o los procesos internos, los errores humanos, los fallos de gestión o las perturbaciones ocasionadas por acontecimientos externos provoquen la reducción, el deterioro o la interrupción de los servicios que presta una FMI.
Riesgos sistemáticos
Consiste en la incapacidad de uno o más participantes para actuar según lo previsto podría provocar que otros participantes no pudiesen cumplir sus obligaciones siempre que fuese necesario.
PRINCIPIOS APLICABLES A LAS INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO
Depósito central de valores y sistemas de liquidación de intercambio por valor
Depósito central de valores
Sistemas de liquidación de intercambio por valor
Gestión de incumplimientos
Reglas y procedimientos relativos a incumplimientos de participantes
Segregación y movilidad
Liquidación
Liquidaciones en dinero
Entregas físicas
Firmeza en la liquidación
Gestión del riesgo general de negocio y del riesgo operacional
Riesgo general de negocio
Riesgo de custodia y de inversión
Riesgo operación
Gestión del riesgo de crédito y de liquidez
Garantías
Márgenes
Riesgo de crédito
Riesgo de liquidez
Acceso
Mecanismo de participación con varios niveles
Enlace con otras FMI
Requisitos de acceso y participación
Organización general
Buen gobierno
Marco para la gestión integral de riesgos
Base Jurídica
Eficiencia
Eficiencia y eficacia
Normas y procedimientos de comunicación
Transparencia
Divulgación de reglas, procedimientos principales y datos de mercado
Divulgación de datos de mercado por parte de registros de operaciones
Responsabilidades de los bancos centrales, los organismos de reglamentación del mercado y otras autoridades pertinentes en materia de infraestructuras de los mercados financieros
Reglamentación, supervisión y vigilancia de las FMI
Facultades y recursos de reglamentación, supervisión y vigilancia
Divulgación de las políticas relacionadas con FMI
Aplicación de los principios para las FMI
Cooperación con otras autoridades