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POLITIQUES CONJONCTURELLES - LIMITES (I.A. Fondements des politiques…
POLITIQUES CONJONCTURELLES - LIMITES
Cadre général : Politique économique
Politique conjoncturelle = stabiliser
Politique budgétaire / monétaire
Politique discrétionnaire / règles
Objectifs : carré magique Kaldor
Politique structurelle = augmenter capacités productives de l'économie
I.A. Fondements des politiques conjoncturelles discrétionnaires - Triangle incompatibilités
IS-LM : Relancer la production et réduire le chômage
LM = équilibre sur le marché de la monnaie
IS = équilibre sur le marché des biens
Y* différent de Y de plein emploi : intervention de l'Etat nécessaire
Politique budgétaire expansionniste / Monétaire expansionniste
Policy-mix
Loi d'Okun : lien entre croissance et chômage
Modèle de Philipps : effet des politiques conjoncturelles
Relation décroissante entre W et U
Samuelson et Solow, 1960 - relation négative entre inflation et chômage - cruel dilemme
Politiques
Politiques keynésiennes des 30 glorieuses et "cruel dilemme"
Politiques de stop and go et ajustement conjoncturel
Limite 1 : Stagflation
Limite 2 : Ouverture des économies
I.B. Echec des politiques discrétionnaires des années 1970 - critiques
Inefficacité
Relecture par Friedman de la courbe de Phillips
Anticipations adaptatives (Muth)
Anticipations rationnelles (Lucas)
Solutions
Abandonner les politiques discrétionnaires
Mettre en place des politiques de règles
Kydland Prescott et décalage temporel
Ouverture aux échanges - Mundell-Flemming
II.A. Arbitrages financement intervention publique
Modes de financement
Seigneuriage
Illimité et sans coût direct pour l'Etat
Risque d'inflation
Nordhaus - public choice et cycle électoraux
Kydland et Prescott : inefficacité de l'ajustement conjoncturel
Interdit en UE (art 123TFUE)
Impôt
Recette / Incitation / Justice sociale
Courbe de Laffer
Emprunt
DIstorstion sur les prix de marché
Equivalence ricardienne
Effet d'éviction au détriment de l'investissement privé
Accumulation de dette
II.B. Policy-mix européen